أبرز النقاط
قامت إيثينا بدمج الرموز المُمَثَّلة للأوراق المالية الأمريكية (US stocks) والعقود الدائمة لحقوق الملكية ضمن صفقة الأساس، بما يدعم USDe.
ارتفع سعر توكن ENA بنسبة 12% خلال 24 ساعة، ليصل إلى حوالي 0.249 دولار.
سيستخدم البروتوكول Binance bStocks للتعرض الفوري، مع التحوط عبر عقود مستقبلية دائمة لحقوق الملكية.
تمت تصفية مراكز قصيرة بقيمة تقارب 150,000 دولار من ENA، ما غذّى الارتفاع الحاد في السعر.
حددت محللة فنية Lana Valentis نمط اختراق علم صاعد يشير إلى أهداف محتملة قرب 0.84 دولار.
وسّعت Ethena بشكل كبير نطاق آلية صفقة الأساس (basis trade) التي تدعم عملة USDe المستقرة عبر إدراج أسهم US المرمّزة داخل محفظتها. يستخدم البروتوكول الآن bStocks لدى بينانس لتوفير تعرّض لسوق الفوري، بينما يوظف عقود فيوتشر دائمة للأسهم للحفاظ على مركز التحوط الخاص به.
حصل هذا التحول الاستراتيجي على الضوء الأخضر من لجنة المخاطر لدى Ethena، ويمثل أول توجه للبروتوكول نحو استراتيجيات محايدة دلتا خارج منظومة العملات المشفرة.
استجاب المشاركون في السوق بحماس للإعلان. شهد رمز ENA ارتفاعًا بنسبة 12% خلال نافذة مدتها 24 ساعة، مع تمركز نشاط التداول حول مستوى 0.249$ وقت النشر.
يوفر منتج bStocks لدى بينانس للمستثمرين تعرّضًا اصطناعيًا للأسهم البارزة مثل Nvidia وTesla دون الحاجة إلى امتلاك الأسهم مباشرةً. يحافظ كل توكن على دعم بنسبة 1:1 مقابل الأوراق المالية الفعلية المحتفظ بها لدى BTech Holdings Limited، الجهة المُصدِرة المعينة.
تتعاون Ethena مع @Binance بوصفها أول منصة لدينا لتمديد صفقة الأساس إلى عقود الأسهم الدائمة (equity perpetuals)، وهي واحدة من أكثر التحديثات إثارة لدعم ضمانات USDe منذ الإطلاق.
هذا يوسع السوق القابل للاستهداف من الضمانات الأساسية من 2.5 تريليون دولار… pic.twitter.com/be4Mz7XHk1
— إيثينا (@ethena) 25 سبتمبر 2026
تتضمن منهجية البروتوكول اتخاذ مراكز بيع قصيرة في عقود فورية دائمة للأسهم (equity perpetual futures) ضد هذه الحيازات المرمّزة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق الربح من فرق معدل التمويل بين أسواق الفوري والمشتقات، بما يشابه المنهجية التي تستخدمها Ethena في أسواق العملات المشفرة.
جارٍ الوصول إلى العوائد من أسواق الأسهم
تجاوز الفائدة المفتوحة في عقود بينانس الدائمة المرتبطة بالأسهم 2.9 مليار دولار إجمالًا من حيث القيمة. وتُظهر البيانات التاريخية أن صفقة أساس الأسهم حققت عائدًا سنويًا متوسطًا بلغ 3.56% خلال فترة الستة أشهر السابقة.
وصف غاي يونغ، مؤسس Ethena Labs، هذا التطور بأنه أكبر تعزيز لإطار توليد عوائد USDe منذ إطلاق البروتوكول. وأكد أن الأسواق العالمية للأسهم تعمل على نطاق تقاس قيمته بمئات التريليونات من الدولارات.
أشار شونيت يان، رئيس قسم البورصة والتداول في بينانس، إلى أن هذا التكامل يوضح التزايد المستمر في التقارب بين بنية العملات المشفرة التحتية والأسواق المالية التقليدية.
تشمل قاعدة الضمانات الخاصة بـ USDe بالفعل بروتوكولات إقراض DeFi، وحصص سيولة عملات مستقرة (stablecoin liquidity pools)، وأصولًا واقعية مُرمّزة. اعتبارًا من أوائل يوليو، كانت صفقات أساس العملات المشفرة تمثل تقريبًا 1% من إجمالي تركيبة المحفظة.
حركة السعر والآفاق الفنية
تزامن الارتفاع في ENA مع تدفقات رأس مال أوسع نحو العملات المشفرة البديلة، إذ ظل سعر البيتكوين ضمن نطاق تداول محدد. ظهرت رموز التمويل اللامركزي كأفضل المساهمين أداءً بشكل خاص ضمن هذا القطاع خلال الفترة نفسها.
تشير البيانات من كبرى البورصات إلى أنه تم إغلاق حوالي 150,000 دولار من المراكز القصيرة على ENA قسرًا. ساهمت هذه التصفّيات في تعزيز إضافي للحركة الصعودية للسعر.
$ENA هذا التجمع ليس إلا البداية 
تتجمع Ethena فوق العلم الصاعد المكسور على الإطار الزمني اليومي. يدعم الاختراق حجم كبير واهتمام قوي بالشراء.
مقارنةً بدورات التوسع السابقة، ما زال هذا التجمع في مراحله المبكرة. هناك… pic.twitter.com/UET10pNIvQ
— لانا فالينتس (@LanaValentis) 24 سبتمبر 2026
فحصت محللة السوق لانا فالينتس التكوين الفني للرمز وحددت اختراق نموذج علم صاعد على الرسم البياني اليومي. ووفقًا لتحليلها، تقوم ENA ببناء دعم فوق بنية العلم المكسور، مع أهداف سعرية متوقعة عند 0.26$ و0.36$ و0.55$ و0.84$.
وسّعت منصة بينانس بشكل عدواني عروض منتجات التمويل التقليدية خلال عام 2026. فقد أطلقت المنصة في يونيو إمكانية الوصول إلى أكثر من 7000 سهم أمريكي وصناديق متداولة في البورصة (ETFs)، تلا ذلك مباشرة إدخال bStocks في الشهر نفسه.
حققت عقود الفيوتشر الدائمة للتمويل التقليدي على بينانس حجم تداول تراكمي بلغ 433.4 مليار دولار خلال أغسطس. شكلت الأدوات المرتبطة بالأسهم نحو 342.9 مليار دولار من إجمالي هذا الحجم.
وفقًا لبيانات Token Terminal، وصلت السوق الأسهم المرمّزة إلى تقييم قدره 2.7 مليار دولار في أغسطس، ما يمثل نموًا كبيرًا مقارنةً بنحو 80 مليون دولار قبل عام. ساهم منتج bStocks لدى بينانس بأكثر من 600 مليون دولار في هذا الرقم الإجمالي.
ظهر أولًا: Ethena (ENA) ترتفع 12% بعد إعلان تكامل بينانس للأسهم على Blockonomi.