صورتان لقطتهما اليوم ظهرتا في خضم المحتوى الذي أتابعه، وتلخصان ما نحن فيه: واحدة لمستثمر تجزئة يقامر بالاتجاه القصير على $META في الأعلى، والأخرى تقفل عائد كوبون بنسبة 7% على سندات $ORCL التي تنتهي في 2050. هذا هو السوق الآن — منقسم تمامًا.
لا يمكنك أن تكره صفقة الذكاء الاصطناعي لأنها ما تزال *هي* الصفقة. لكن لا يمكنك أيضًا تجاهل أن العوائد تتصاعد مثل سهم ميم ستوك، وفي النهاية سيحدث ذلك فارقًا. إذا استمر عمالقة الحوسبة السحابية في تقديم عوائد تتفوق على عائد سندات الخزانة لأجل 10 أو 30 سنة — وهو جزء مما يدفع عوائد الخزانة للأعلى في المقام الأول — فربما نتعود فقط على نظام بعوائد أعلى.
ومع ذلك، ما زلت أفضل امتلاك أسهم النمو على السندات. نحن نتابع بناء تقنية عبر أجيال يحدث أمام أعيننا في الوقت الحقيقي. من الصحيح أن الصورة الكلية مزعجة، لكن الصورة الكلية يمكن أن تتغير. أما الأساسيات التي يقوم عليها هذا البناء؟ فهي لن تختفي بسهولة.
لا يمكنك أن تكره صفقة الذكاء الاصطناعي لأنها ما تزال *هي* الصفقة. لكن لا يمكنك أيضًا تجاهل أن العوائد تتصاعد مثل سهم ميم ستوك، وفي النهاية سيحدث ذلك فارقًا. إذا استمر عمالقة الحوسبة السحابية في تقديم عوائد تتفوق على عائد سندات الخزانة لأجل 10 أو 30 سنة — وهو جزء مما يدفع عوائد الخزانة للأعلى في المقام الأول — فربما نتعود فقط على نظام بعوائد أعلى.
ومع ذلك، ما زلت أفضل امتلاك أسهم النمو على السندات. نحن نتابع بناء تقنية عبر أجيال يحدث أمام أعيننا في الوقت الحقيقي. من الصحيح أن الصورة الكلية مزعجة، لكن الصورة الكلية يمكن أن تتغير. أما الأساسيات التي يقوم عليها هذا البناء؟ فهي لن تختفي بسهولة.