أسعار الرهن العقاري في الولايات المتحدة قريبة من 7% لكن ما الذي يبقيها هناك؟
يثير بيتر شيـف تساؤلات حول سوق الإسكان في الولايات المتحدة، في ظل استمرار معدلات رهن مدته 30 عامًا عند نحو منطقة الـ7%.
في نقاش حديث، أشار شيـف إلى المشتريات المدعومة من الحكومة لأوراق الرهن العقاري المدعومة بالأصول (MBS) واعتبر أنها قد تضغط هبوطًا على أسعار الرهن العقاري.
الخلفية مهمة:
• وجّهت إدارة ترامب فاني ماي وفريدي ماك إلى شراء 200 مليار دولار من أوراق الرهن العقاري المدعومة بالأصول، بهدف معلَن يتمثل في خفض تكاليف الاقتراض.
• يجادل شيـف بأن هذه المشتريات يمكن أن تساعد في كبح معدلات الرهن العقاري مقارنةً بما قد تكون عليه معدلات السوق بخلاف ذلك.
• في سبتمبر، قال شيـف إن معدلات الرهن العقاري الثابتة لمدة 30 عامًا كانت نحو 7.25%، بينما تبقى معدلات الرهن العقاري الحالية قريبة من 7%.
السؤال الأهم يتعلق باكتشاف السعر.
إذا أدت المشتريات على نطاق واسع إلى خلق طلب إضافي على أوراق الرهن العقاري المدعومة بالأصول، فقد تمارس ضغطًا هبوطيًا على عوائد هذه الأوراق، وبالتالي على أسعار الرهن العقاري. لكن لا يمكن عزل الأثر الدقيق لهذه المشتريات على معدل الرهن العقاري اليوم عن عوامل أخرى مثل عوائد سندات الخزانة، وتوقعات التضخم، وسياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الـFed)، وظروف سوق السندات الأوسع.
لذا، يُفهم طرح شيـف على أنه تفسير اقتصادي، وليس دليلًا على أن برنامج الـ200 مليار دولار هو المسؤول وحده عن إبقاء معدلات الرهن العقاري أقل من أعلى مستوياتها السابقة.
ما زال سوق الإسكان في الولايات المتحدة عالقًا بين ارتفاع أسعار المنازل وتكاليف الاقتراض التي ما تزال مرتفعة مقارنةً بعصر المعدلات شديدة الانخفاض.
السؤال المحوري: إلى أي مدى يتم تحديد معدل الرهن العقاري اليوم بواسطة السوق، وإلى أي مدى بواسطة التدخلات على مستوى السياسات؟
#BinanceWillListHyperliquid(HYPE)
محتوى تعليمي فقط. ليس نصيحة مالية.
يثير بيتر شيـف تساؤلات حول سوق الإسكان في الولايات المتحدة، في ظل استمرار معدلات رهن مدته 30 عامًا عند نحو منطقة الـ7%.
في نقاش حديث، أشار شيـف إلى المشتريات المدعومة من الحكومة لأوراق الرهن العقاري المدعومة بالأصول (MBS) واعتبر أنها قد تضغط هبوطًا على أسعار الرهن العقاري.
الخلفية مهمة:
• وجّهت إدارة ترامب فاني ماي وفريدي ماك إلى شراء 200 مليار دولار من أوراق الرهن العقاري المدعومة بالأصول، بهدف معلَن يتمثل في خفض تكاليف الاقتراض.
• يجادل شيـف بأن هذه المشتريات يمكن أن تساعد في كبح معدلات الرهن العقاري مقارنةً بما قد تكون عليه معدلات السوق بخلاف ذلك.
• في سبتمبر، قال شيـف إن معدلات الرهن العقاري الثابتة لمدة 30 عامًا كانت نحو 7.25%، بينما تبقى معدلات الرهن العقاري الحالية قريبة من 7%.
السؤال الأهم يتعلق باكتشاف السعر.
إذا أدت المشتريات على نطاق واسع إلى خلق طلب إضافي على أوراق الرهن العقاري المدعومة بالأصول، فقد تمارس ضغطًا هبوطيًا على عوائد هذه الأوراق، وبالتالي على أسعار الرهن العقاري. لكن لا يمكن عزل الأثر الدقيق لهذه المشتريات على معدل الرهن العقاري اليوم عن عوامل أخرى مثل عوائد سندات الخزانة، وتوقعات التضخم، وسياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (الـFed)، وظروف سوق السندات الأوسع.
لذا، يُفهم طرح شيـف على أنه تفسير اقتصادي، وليس دليلًا على أن برنامج الـ200 مليار دولار هو المسؤول وحده عن إبقاء معدلات الرهن العقاري أقل من أعلى مستوياتها السابقة.
ما زال سوق الإسكان في الولايات المتحدة عالقًا بين ارتفاع أسعار المنازل وتكاليف الاقتراض التي ما تزال مرتفعة مقارنةً بعصر المعدلات شديدة الانخفاض.
السؤال المحوري: إلى أي مدى يتم تحديد معدل الرهن العقاري اليوم بواسطة السوق، وإلى أي مدى بواسطة التدخلات على مستوى السياسات؟
#BinanceWillListHyperliquid(HYPE)
محتوى تعليمي فقط. ليس نصيحة مالية.