يشهد سوق الخزانة الأمريكي ضغوط بيع حادة، حيث ارتفع عائد سندات الحكومة لمدة 30 عامًا إلى 5.4583% مسجلًا أعلى مستوى له في 22 عامًا. وفي الوقت نفسه، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين على المدى القصير بمقدار 0.85 نقطة أساس ليصل إلى 4.904%، ما يؤكد إعادة تسعير شاملة عبر كامل منحنى العائد.

يعكس هذا المنعطف الدراماتيكي تزايد المخاوف من بيئة أسعار فائدة أعلى لفترة أطول بشكل مستمر، إلى جانب تزايد إصدارات الدين الأمريكية. يطالب المستثمرون بعلاوات أجل أعلى للاحتفاظ بسندات سيادية طويلة الأجل، وهو ما يحدّ من التوقعات السابقة بأن دورات التشديد التي يقودها البنك المركزي تقترب من نهايتها.

تؤدي الارتفاعات في العوائد القياسية إلى تشديد ظروف السيولة العالمية بشكل جوهري، وتعزيز قوة الدولار الأمريكي مع فرض ضغوط تقييم حادة على الأسهم التقليدية والعقارات. ومع اقتراب العوائد الخالية من المخاطر من مستويات مرتفعة قياسيًا على مدى عقود، تتجه رؤوس الأموال بطبيعة الحال بعيدًا عن فئات الأصول المضارِعة.

بالنسبة لقطاع العملات المشفرة، تعمل العوائد المتصاعدة على خلق معركة صعبة من أجل السيولة. تقلل بدائل النقد ذات العائد المرتفع من شهية كل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات تجاه الأصول عالية المخاطر، ما قد يحد من الزخم الصعودي لـ $BTC and والسوق الأوسع للعملات البديلة حتى تصبح بوادر تيسير الاقتصاد الكلي واضحة. #BondYields #MacroEconomy #InterestRates