تحليل تداول 9.24:

ارتدّت عملة البيتكوين منذ منتصف أغسطس من أدنى مستوياتها بنحو 37%، كما ارتدّت الإيثيريوم بنحو 46%، وفي مرحلة ما عادت القيمة السوقية الإجمالية للسوق لتتجاوز 3 تريليونات دولار. في الآونة الأخيرة، مدفوعًا بعودة تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF) إلى السوق إلى جانب تغطية المراكز القصيرة (إغلاق مراكز البيع على المكشوف)، شهدت الأسعار تراجعًا في 23 سبتمبر بسبب ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وانتعاش أسعار النفط، وتجاوز مؤشر مديري المشتريات الأمريكي (PMI) للتوقعات. وحتى الآن، يتحرك البيتكوين قرب نطاق 84,000–84,400 دولار، بينما تدور الإيثيريوم حول 2,660–2,690 دولار.

نظرة عامة على السوق:

شهدت عملة البيتكوين ارتفاعًا بنحو 10%–14% خلال الأسبوع الماضي، بينما ارتفعت الإيثيريوم بنحو 10%–15%. في 21 سبتمبر، لامست عملة البيتكوين داخل التداول نحو 87,000–87,300 دولار، لتسجل أعلى مستوى منذ يناير، ثم عادت لتتراجع. انخفض إجمالي القيمة السوقية للسوق بأكملها من نحو 3.0–3.06 تريليون دولار إلى قرابة 2.88 تريليون دولار، بينما بلغت نسبة هيمنة البيتكوين حوالي 56%–59%. بقي مؤشر الخوف والطمع ضمن منطقة الجشع (حوالي 71).

تشمل العوامل المحركة: صافي تدفقات داخلة متواصلة على مدى أربعة أيام إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة، بإجمالي يقارب 2.3 مليار دولار (نحو مليار دولار في يوم 21 سبتمبر وحده، وهو أحد أكبر التدفقات اليومية خلال ما يقرب من 11 شهرًا؛ ثم تدفقات بنحو 715 مليون دولار أخرى في 22 سبتمبر)؛ وتدفقات متزامنة إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لإيثيريوم؛ وتعرّض مراكز البيع على المكشوف في المشتقات لضغط التصفية. أما التراجع، فيرتبط بعودة عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى قرب 5%، وانتعاش أسعار النفط، وانحسار الإقبال على المخاطر.

أهم المستجدات:

1. عودة تدفقات المؤسسات: بلغ إجمالي التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين نحو 2.3 مليار دولار خلال أربعة أيام، من دون تسجيل صافي تدفقات خارجة لدى أي صندوق منفرد؛ كما سجلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لإيثيريوم تدفقات داخلة بنحو 162 مليون دولار في 22 سبتمبر. وزادت Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) حيازاتها من البيتكوين مجددًا. وتواصل BitMine تكديس إيثيريوم، لتقترب حيازاتها من 6 ملايين وحدة.

2. الاقتصاد الكلي والسياسات: رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة سابقًا بمقدار 25 نقطة أساس. وارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر إلى 58.4، ما يشير إلى تسارع النمو، ويدفع العوائد إلى الارتفاع ويضغط على الأصول عالية المخاطر. تترقب الأسواق القمة المحتملة بين ترامب وشي جين بينغ، والتوقعات بشأن الترتيبات التجارية في نهاية العام. وأعاد بنك الشعب الصيني التأكيد على أن العملات الافتراضية لا تتمتع بصفة العملة القانونية. ومنحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءً مشروطًا لتداول الأسهم الأمريكية المُرمّزة، وقد تكشف المنصات المعنية عن خططها التشغيلية في الربع المقبل.

3. مستجدات القطاع: تخطط CME لإطلاق عقود آجلة للبيتكوين كاش (BCH) وUniswap (UNI) في 19 أكتوبر (رهناً بموافقة الجهات التنظيمية). وأوقفت BitMEX خدمات التداول رسميًا في 23 سبتمبر. ونُقلت إيثيريوم مرتبطة بتصفية FTX/Alameda إلى صانعي السوق. وتُعقد بكثافة مؤتمرات ضمن منظومتي سولانا وإيثيريوم (مثل ETHTokyo وETHGlobal Tokyo). ومن المقرر أن تدخل ملفات تسجيل بعض صناديق المؤشرات المتداولة للعملات البديلة حيز التنفيذ قريبًا.

4. بيانات السلسلة والمشتقات: هيمنت تصفية مراكز البيع على المكشوف في بداية الارتفاع، ثم تعرضت مراكز الشراء للتصفية أيضًا. وفي سوق الخيارات، يحل يوم الجمعة موعد انتهاء صلاحية كمية كبيرة من خيارات البيتكوين، ما قد يزيد التقلبات.

تحليل سوق البيتكوين:

السعر والبنية: تراجع السعر بعد تسجيل قمة تقارب 87,250–87,360 دولارًا في 21 سبتمبر، وبلغ أدنى مستوى له نحو 83,550–83,860 دولارًا في 23 سبتمبر، ويتماسك حاليًا فوق 84,000 دولار. ولا يزال الأداء الأسبوعي قويًا بوضوح، إذ يتداول السعر فوق المتوسطات المتحركة متوسطة الأجل. وكان نطاق التذبذب خلال 24 ساعة واسعًا (نحو 83,990–87,251 دولارًا).

المستويات الرئيسية:

- المقاومة: قرب 85,000 (تحول إلى مقاومة بعد التراجع الأخير)، والقمة قرب 87,300 (بعد الاختراق، يُستهدف مستوى 90,000 دولار).

- الدعم: قرب 83,700 (قصير الأجل)، و82,000–83,000 دولار (منصة الاختراق)

تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة التشبع الشرائي، لكنه لا يزال يميل إلى الإيجابية. وتشكل منطقة تكلفة صناديق المؤشرات المتداولة، قرب 81,700–82,000 دولار، دعمًا نفسيًا مهمًا. ما دامت صناديق المؤشرات المتداولة تحافظ على صافي تدفقات داخلة كبيرة، تظل البنية إيجابية؛ أما إذا واصلت العوائد ارتفاعها وتحولت التدفقات إلى الخارج، فقد يعيد السعر اختبار مستوى 80,000 دولار. وعلى المدى القصير، يبدو التحرك أقرب إلى تماسك بعد صعود سريع منه إلى انعكاس في الاتجاه.

تحليل سوق إيثيريوم

السعر والبنية: تجاوزت المكاسب الأسبوعية لفترة من الوقت مكاسب البيتكوين، لكن السعر تراجع إلى 2,650–2,690 دولارًا بعد أن واجه مقاومة مرارًا قرب 2,780–2,800 دولار. ولا يزال أعلى من مستويات الدعم الرئيسية. ولم يرتفع عدد العناوين النشطة على الشبكة وحجم التداول بالتوازي مع السعر، كما ظل حجم العقود المفتوحة مستقرًا نسبيًا، مع مشاركة محدودة في الرافعة المالية.

المستويات الرئيسية:

- المقاومة: قرب 2,720، وقرب 2,800.

- الدعم: قرب 2,650، وقرب 2,60

الأساسيات والتدفقات المالية: عوّضت التدفقات المتواصلة إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية التدفقات الخارجة السابقة. ويقدم تراكم المؤسسات للعملات (مثل BitMine) دعمًا للطلب على المدى المتوسط. إذا تعذر على السعر اختراق مستوى 2,800 دولار بفاعلية على المدى القصير، فقد يواصل التحرك ضمن نطاق 2,620–2,800 دولار لاستيعاب المكاسب؛ وإذا انخفض دون 2,626 دولارًا، فراقب منطقة 2,540 دولارًا. وتظل ترقيات الربع الرابع وأنشطة النظام البيئي من النقاط الجديرة بالمتابعة على المدى المتوسط.

اقتربت عطلة منتصف الخريف، ونتمنى للجميع عيدًا سعيدًا واجتماعًا هانئًا مع العائلة! الفرص لا تنفد في هذا السوق؛ يكفي انتظار اللحظة المناسبة للتحرك.