الين الياباني يقترب من 160 مقابل الدولار مرة أخرى بعد أن تراجع للأسبوع الثاني على التوالي، ما يجلب اهتمامًا متجددًا لاحتمال تدخل السلطات اليابانية في سوق الصرف الأجنبي.

ذكرت بلومبرغ في 24 سبتمبر أن الدولار كان يتداول عند حوالي 157.85 ينًا في تعاملات صباحية في طوكيو. وتعزّز الين بنحو 0.3% مقارنةً باليوم السابق، لكن هذه الحركة لم تكن كافية لعكس الخسائر التي سجلها خلال جلسات التداول الأربع السابقة.

يُعزى ضعف الين بشكل رئيسي إلى الفجوة في السياسة النقدية بين الولايات المتحدة واليابان. فقد رفعت بنك اليابان سعر الفائدة القياسي بمقدار 0.25 نقطة مئوية في 18 سبتمبر، لكن التصريحات اللاحقة لمحافظ البنك كازوو أويدا لم تلبِّ توقعات السوق بمزيد من التشديد. في المقابل، عززت البيانات الاقتصادية القوية في الولايات المتحدة ومخاوف التضخم المستمرة توقعات زيادات إضافية في أسعار الفائدة، ما يدعم الدولار.

تراقب الأسواق ما إذا كانت السلطات اليابانية ستدخل إلى السوق إذا وصل سعر الصرف إلى 160 ينًا لكل دولار. وقال كارول كونغ، خبير استراتيجيات العملات الأجنبية لدى بنك الكومنولث الأسترالي، إن المعدل قد يتحرك قريبًا فوق 160 إذا استمرت عوائد سندات الخزانة الأميركية في الارتفاع. وأضافت أن الاختراق السريع لهذا المستوى سيزيد بشكل كبير فرص التدخل.

ومع ذلك، قد لا يكون التدخل وحده كافيًا لوقف تراجع قيمة الين. قال ماتيو رايان، رئيس استراتيجية الأسواق لدى إي بوري بارتنرز، إنه سيكون من الصعب على الحكومة اليابانية كبح هبوط العملة حتى إذا تدخلت، ما لم تُشر بنك اليابان إلى استعداد واضح لمواصلة رفع الفائدة.

إن انضمام الولايات المتحدة إلى مثل هذه الجهود يعد متغيرًا رئيسيًا آخر. فقد اشترت الولايات المتحدة الين إلى جانب اليابان في وقت سابق هذا الصيف، وأعرب وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت مرارًا عن دعمه لارتفاع الين. وقال راي أتريل، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية لدى بنك أستراليا الوطني، إن التدخل الأحادي من جانب اليابان قد لا يكون له أثر دائم، ما يجعل دعم الولايات المتحدة الإضافي أمرًا مهمًا.

قد تؤثر أيضًا التداولات المضاربية في الين. قالت يو بي إس إن معظم مراكز المضاربة القصيرة التي كانت تراهن على ضعف الين تم تفكيكها مؤخرًا، ما يترك مجالًا للمستثمرين لإعادة بناء رهاناتهم السلبية على العملة. وأضافت أن الفارق الواسع في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان ما زال يفتح الباب أمام احتمال المزيد من الانخفاضات في الين.