BTCFi لديها احتياج بسيط للغاية: تريد BTC أن تمسكها بنفسها بيدها، وفي الوقت نفسه تريد الحصول على دخل مستقر من عملات مستقرة
👉 دعونا نرى كيف يلبي Zest @Zest Protocol هذا الاحتياج
تقوم Zest بتطوير خزائن الضمانات الخاصة بالبيتكوين / Bitcoin Collateral Vaults: يقوم المستخدمون بقفل BTC الأصلي على Bitcoin L1، ثم يستخدمون ذلك كضمان لاقتراض عملات مستقرة على سلسلة EVM
هذا الاتجاه يرتبط بشكل كبير بالمسار الذي اتبعته الفريق سابقًا
فريق Zest Protocol التأسيسي جاء من بناة Stacks الأوائل، وقد شاركوا في sBTC وترقية Nakamoto، كما قاموا بتشغيل سوق إقراض/اقتراض على Stacks وصل إلى ذروة ودائع تزيد عن 100 مليون دولار+
1️⃣ لماذا هي طبقة رأس مال BTC وليست L2
المشكلة المشتركة في جولات سوق Bitcoin L2 الماضية هي: لكي تشارك BTC في DeFi، يجب أولاً حزم BTC أو ربطها عبر جسر عبر السلاسل إلى سلسلة أخرى
فريق Zest هو من روّاد هذا النمط، لكن خبرتهم التشغيلية توصلت إلى نتيجة مختلفة:
يجب أن تبقى أموال البيتكوين (BTC) داخل شبكة البيتكوين، وأن يتم توصيل السيولة إلى أسواق DeFi الناضجة بالفعل، بدل إعادة إنشاء منظومة لاستيعاب BTC—وفشل ETH L2 أمامنا
2️⃣ آلية Bitcoin Collateral Vaults
يقوم المستخدم بإيداع BTC في خزانة ضمان مستقلة مُدار ذاتيًا على Bitcoin L1، بحيث تكون لكل مقترض خزانته الخاصة، وليس مجموعة أموال مشتركة
3️⃣ بيانات تشغيل ذات صلة
حقق Zest إيرادات بروتوكول عبر تقاسم فوائد الاقتراض. ووفقًا لسجل التشغيل الذي أعلنته Zest في أغسطس 2026، فإن سوق الإقراض على Stacks لديه بالفعل:
➤ ودائع بلغت ذروتها أكثر من 100 مليون دولار
➤ اقتراضات عند الذروة بنحو 10 ملايين دولار
➤ سيولة عملات مستقرة تتجاوز 9 ملايين دولار
➤ تنفيذ عمليات تصفية تراكمية تتجاوز 1,500 مرة، دون ديون معدومة
4️⃣ خلفية التمويل
Draper Associates تقود جولة البذور بمبلغ 3.5 مليون دولار، وYzi Labs تشارك
Tim Draper، مؤسس Draper Associates، هو من كبار المستثمرين في وادي السيليكون، واستثماراته تشمل المراحل المبكرة لكل من Baidu وTesla وSpaceX وRobinhood وCoinbase
$ZEST تم إدراجه حاليًا في منصة Binance Alpha والعقود، بسقف سوق صغير وإمكانات عالية
عندما تتوفر BTC أكثر من حامليها ويرغبون في استخدام هذا المنتج للحصول على السيولة، ستتحول «طبقة رأس مال البيتكوين» إلى مشروع أكبر بكثير من حيث الحجم
$BTC بعد أن اشتد مؤخرًا، قد تنتقل السيولة إلى تدوير داخل منظومة BTC؛ يمكن متابعته 👀
👉 دعونا نرى كيف يلبي Zest @Zest Protocol هذا الاحتياج
تقوم Zest بتطوير خزائن الضمانات الخاصة بالبيتكوين / Bitcoin Collateral Vaults: يقوم المستخدمون بقفل BTC الأصلي على Bitcoin L1، ثم يستخدمون ذلك كضمان لاقتراض عملات مستقرة على سلسلة EVM
هذا الاتجاه يرتبط بشكل كبير بالمسار الذي اتبعته الفريق سابقًا
فريق Zest Protocol التأسيسي جاء من بناة Stacks الأوائل، وقد شاركوا في sBTC وترقية Nakamoto، كما قاموا بتشغيل سوق إقراض/اقتراض على Stacks وصل إلى ذروة ودائع تزيد عن 100 مليون دولار+
1️⃣ لماذا هي طبقة رأس مال BTC وليست L2
المشكلة المشتركة في جولات سوق Bitcoin L2 الماضية هي: لكي تشارك BTC في DeFi، يجب أولاً حزم BTC أو ربطها عبر جسر عبر السلاسل إلى سلسلة أخرى
فريق Zest هو من روّاد هذا النمط، لكن خبرتهم التشغيلية توصلت إلى نتيجة مختلفة:
يجب أن تبقى أموال البيتكوين (BTC) داخل شبكة البيتكوين، وأن يتم توصيل السيولة إلى أسواق DeFi الناضجة بالفعل، بدل إعادة إنشاء منظومة لاستيعاب BTC—وفشل ETH L2 أمامنا
2️⃣ آلية Bitcoin Collateral Vaults
يقوم المستخدم بإيداع BTC في خزانة ضمان مستقلة مُدار ذاتيًا على Bitcoin L1، بحيث تكون لكل مقترض خزانته الخاصة، وليس مجموعة أموال مشتركة
3️⃣ بيانات تشغيل ذات صلة
حقق Zest إيرادات بروتوكول عبر تقاسم فوائد الاقتراض. ووفقًا لسجل التشغيل الذي أعلنته Zest في أغسطس 2026، فإن سوق الإقراض على Stacks لديه بالفعل:
➤ ودائع بلغت ذروتها أكثر من 100 مليون دولار
➤ اقتراضات عند الذروة بنحو 10 ملايين دولار
➤ سيولة عملات مستقرة تتجاوز 9 ملايين دولار
➤ تنفيذ عمليات تصفية تراكمية تتجاوز 1,500 مرة، دون ديون معدومة
4️⃣ خلفية التمويل
Draper Associates تقود جولة البذور بمبلغ 3.5 مليون دولار، وYzi Labs تشارك
Tim Draper، مؤسس Draper Associates، هو من كبار المستثمرين في وادي السيليكون، واستثماراته تشمل المراحل المبكرة لكل من Baidu وTesla وSpaceX وRobinhood وCoinbase
$ZEST تم إدراجه حاليًا في منصة Binance Alpha والعقود، بسقف سوق صغير وإمكانات عالية
عندما تتوفر BTC أكثر من حامليها ويرغبون في استخدام هذا المنتج للحصول على السيولة، ستتحول «طبقة رأس مال البيتكوين» إلى مشروع أكبر بكثير من حيث الحجم
$BTC بعد أن اشتد مؤخرًا، قد تنتقل السيولة إلى تدوير داخل منظومة BTC؛ يمكن متابعته 👀
