لا يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى وحدات GPUs وحدها.
كما أنها تحتاج إلى ذاكرة وتخزين، وقد تصبح ذلك العقبة الرئيسية التالية.
تتوقع Citi أن يقفز طلب المؤسسات على وحدات SSD بنسبة 52.9% في 2027، تليها زيادة أخرى قدرها 41% في 2028، مدفوعًا باستدلال الذكاء الاصطناعي والحاجة المتزايدة إلى الاحتفاظ بالبيانات واسترجاع المزيد منها.
يظهر نفس الاختلال في NAND.
تتوقع Citi نمو الطلب على NAND بنسبة:
• 29% في 2027
• 33% في 2028
في مقابل نمو المعروض لـ:
• 21% في 2027
• 25% في 2028
وهذا يعني توازنًا أكثر إحكامًا بين العرض والطلب، مع توقع Citi لوجود عجز في NAND بنسبة 6.1% في 2027 و5.5% في 2028.
لماذا يخلق الذكاء الاصطناعي هذا الضغط؟
مع ازدياد تعقيد نماذج الذكاء الاصطناعي، فإنها تحتاج إلى الاحتفاظ واسترجاع كميات متزايدة من المعلومات أثناء الاستدلال (inference). يمكن للتقنيات مثل تفريغ KV-cache نقل جزء من هذا الحمل نحو تخزين عالي الأداء قريب من طبقة الحوسبة.
لذا فإن قصة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تتطور:
الأول: احسب.
أصبحت وحدات GPU هي عنق الزجاجة.
ثم: الطاقة.
تحتاج مراكز البيانات إلى كميات هائلة من الكهرباء.
الآن: الذاكرة & التخزين.
يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى مكان للاحتفاظ بكل تلك البيانات.
شركات مثل Micron ($MUB )، و SK Hynix ($SKHYB ) و Sandisk ($SNDKB ) تقع ضمن هذا الجزء من سلسلة التوريد للرقائق (semiconductor). وقد حددت Citi عدة من شركات الذاكرة هذه ضمن أسمائها المفضلة.
ولكن هناك تمييز مهم:
إن ازدياد الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يعني تلقائيًا أن كل سهم مرتبط بالذكاء الاصطناعي سيتفوق.
السؤال الأكبر هو ما إذا كان إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي يستمر في التوسع بوتيرة أسرع من البنية التحتية اللازمة لدعمه.
ربما أننا نقترب من ذروة إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي (peak AI capex).
أو ربما نحن ببساطة نكتشف عنق الزجاجة التالي.
أنا متفائل بشكل بنيوي (structurally bullish) بشأن طلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكني أصبح أكثر تركيزًا على مكان ظهور القيد التالي
ماذا يأتي بعد وحدات GPU؟
هذه المقالة للمعلومات والتعليم فقط وليست نصيحة استثمارية. الأصول المشفرة والأسهم متقلبة وعالية المخاطر. قم بإجراء بحثك الخاص.
📌 تابع @Bluechip للحصول على معلومات استخباراتية عن العملات المشفرة والأسهم بدون تصفية (unfiltered)، لا تتردد في وضع إشارة مرجعية & مشاركتها.