تخطط وزارة الخزانة الأميركية لإعادة شراء ما يصل إلى $BTC من سندات الخزانة طويلة الأجل يوم الخميس. قد يخفف ذلك بعض ضغوط البيع في سوق السندات، لكنني لا أصفه بأنه حقن سيولة جديدة من الاحتياطي الفيدرالي. بل هو أشبه بتخفيف مؤقت للضغط على الطرف الطويل من سوق الخزانة.
العامل الأكبر بالنسبة لي ما زال هو النفط. كان خام برنت شديد التذبذب حول منطقة 100 دولار، وحتى إذا ظلت أسعار الطاقة مرتفعة، فقد تبقى معدلات التضخم لزجة. وهذا قد يحافظ على ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل ويحد من مقدار المساحة التي لدى الاحتياطي الفيدرالي للتيسير.
لذا فإن السلسلة التي أراقبها بسيطة: النفط → التضخم → عوائد سندات الخزانة → سياسة الاحتياطي الفيدرالي → الأصول ذات المخاطر → البيتكوين.
إذا بدأ النفط بالانخفاض بشكل مستدام وتبعه ارتفاع/انخفاض العوائد على السندات، فقد تصبح البيئة الاقتصادية الكلية أكثر دعماً لبيتكوين والأسهم. أما إذا ظل النفط مرتفعاً وظلت العوائد عالية، فقد لا يؤدي شراء الخزانة اليوم إلا إلى منح السوق بعض الوقت بدل أن يغير الاتجاه الأكبر.
في الوقت الحالي، أفضّل أن أبقى صبوراً بدلًا من مطاردة العنوان. قد يعتمد التحرك القادم لبيتكوين على نحو أقل على عملية شراء الخزانة نفسها، وأكثر على ما سيحدث لاحقاً مع النفط والتضخم والعوائد.
$BTC #btc
العامل الأكبر بالنسبة لي ما زال هو النفط. كان خام برنت شديد التذبذب حول منطقة 100 دولار، وحتى إذا ظلت أسعار الطاقة مرتفعة، فقد تبقى معدلات التضخم لزجة. وهذا قد يحافظ على ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل ويحد من مقدار المساحة التي لدى الاحتياطي الفيدرالي للتيسير.
لذا فإن السلسلة التي أراقبها بسيطة: النفط → التضخم → عوائد سندات الخزانة → سياسة الاحتياطي الفيدرالي → الأصول ذات المخاطر → البيتكوين.
إذا بدأ النفط بالانخفاض بشكل مستدام وتبعه ارتفاع/انخفاض العوائد على السندات، فقد تصبح البيئة الاقتصادية الكلية أكثر دعماً لبيتكوين والأسهم. أما إذا ظل النفط مرتفعاً وظلت العوائد عالية، فقد لا يؤدي شراء الخزانة اليوم إلا إلى منح السوق بعض الوقت بدل أن يغير الاتجاه الأكبر.
في الوقت الحالي، أفضّل أن أبقى صبوراً بدلًا من مطاردة العنوان. قد يعتمد التحرك القادم لبيتكوين على نحو أقل على عملية شراء الخزانة نفسها، وأكثر على ما سيحدث لاحقاً مع النفط والتضخم والعوائد.
$BTC #btc