$BTC لديه ما يقرب من 16 مليار دولار في خيارات تنتهي يوم الجمعة، لكن “أقصى عائد” عند 76 ألف دولار لا يعني أن البيتكوين مُفترض أن تهبط إلى هناك.
وهذه هي النقطة التي تستحق الفهم.
إن “أقصى عائد” هو ببساطة سعر التسوية النظري الذي يحصل عنده مشترون الخيارات مجتمعين على أقل قدر من القيمة الجوهرية. ويتغير مع تغير الفائدة المفتوحة (open interest)، ولا يُعد سعرًا مستهدفًا.
حاليًا تتجه تقريبًا 182 ألف عقد من عقود BTC إلى انتهاء الربع يوم الجمعة، بواقع حوالي 106 آلاف عقود شراء (calls) مقابل 76 ألف عقد بيع (puts). يبدو أن سجل التداول يميل بوضوح لصالح عقود الشراء.
كما توجد أيضًا اهتمام كبير بعقود الشراء حول 85 ألفًا و90 ألفًا و95 ألفًا و100 ألف دولار.
وهذا يخلق إعدادًا مثيرًا للاهتمام.
قبل انتهاء الصلاحية، يمكن لتحوطات المتعاملين حول مستويات كبيرة التأثير على حركة السعر قصيرة الأجل. لكن بعد تسوية تلك العقود، يختفي جزء كبير من التموضع، ويمكن للمتعاملين تفكيك التحوطات المرتبطة به.
وهذا يعني أن التحرك الأكثر إثارة قد يأتي فعلًا AFTER Friday وليس بالتزامن مع موعد التسوية.
الخطأ الرئيسي هو افتراض أن البيتكوين يجب أن تتقارب نحو 76 ألف دولار فقط لأنها “أقصى عائد”. فالسعر الفوري حاليًا أعلى بكثير من ذلك، وكثير من عقود الشراء (calls) كانت بالفعل في منطقة الربح، و”أقصى عائد” لا يمتلك آلية تدفع السعر باتجاه مستوى محدد.
يوم الجمعة يُصفَّر مركز ضخم في المشتقات.
ما الذي تفعله البيتكوين بعد زوال هذا التموضع قد يخبرنا بالكثير أكثر عن قوة هذا الصعود من مجرد تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه.
#Bitcoin #CryptoAnalysis
وهذه هي النقطة التي تستحق الفهم.
إن “أقصى عائد” هو ببساطة سعر التسوية النظري الذي يحصل عنده مشترون الخيارات مجتمعين على أقل قدر من القيمة الجوهرية. ويتغير مع تغير الفائدة المفتوحة (open interest)، ولا يُعد سعرًا مستهدفًا.
حاليًا تتجه تقريبًا 182 ألف عقد من عقود BTC إلى انتهاء الربع يوم الجمعة، بواقع حوالي 106 آلاف عقود شراء (calls) مقابل 76 ألف عقد بيع (puts). يبدو أن سجل التداول يميل بوضوح لصالح عقود الشراء.
كما توجد أيضًا اهتمام كبير بعقود الشراء حول 85 ألفًا و90 ألفًا و95 ألفًا و100 ألف دولار.
وهذا يخلق إعدادًا مثيرًا للاهتمام.
قبل انتهاء الصلاحية، يمكن لتحوطات المتعاملين حول مستويات كبيرة التأثير على حركة السعر قصيرة الأجل. لكن بعد تسوية تلك العقود، يختفي جزء كبير من التموضع، ويمكن للمتعاملين تفكيك التحوطات المرتبطة به.
وهذا يعني أن التحرك الأكثر إثارة قد يأتي فعلًا AFTER Friday وليس بالتزامن مع موعد التسوية.
الخطأ الرئيسي هو افتراض أن البيتكوين يجب أن تتقارب نحو 76 ألف دولار فقط لأنها “أقصى عائد”. فالسعر الفوري حاليًا أعلى بكثير من ذلك، وكثير من عقود الشراء (calls) كانت بالفعل في منطقة الربح، و”أقصى عائد” لا يمتلك آلية تدفع السعر باتجاه مستوى محدد.
يوم الجمعة يُصفَّر مركز ضخم في المشتقات.
ما الذي تفعله البيتكوين بعد زوال هذا التموضع قد يخبرنا بالكثير أكثر عن قوة هذا الصعود من مجرد تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه.
#Bitcoin #CryptoAnalysis