$BTC لم يظهر “الدورة الرباعية” المشهورة لبيتكوين في سوق هذا الهبوط، وفقًا لما قالته شركة تحليلات على السلسلة Glassnode عبر X. ففي حين شهدت الدورات الثلاث السابقة هبوطًا عميقًا بعمق يزيد عن الضعف مقارنةً بتراجع اليوم البالغ نحو 30% من أعلى مستوى قياسي، فإن تراجع هذه الدورة بقي ضحلًا—ومع تعافي السعر إلى حوالي 84,600 دولار، يجادل Glassnode بأن حدوث تصحيح عميق على نمط الماضي بات يبدو غير مرجّح بشكل متزايد.
انخفاض هذه الدورة أقل من النصف مقارنةً بأسواق الهبوط التاريخية
تُظهر بيانات Glassnode أن الانخفاضات في كل واحدة من الدورات الثلاث الماضية تجاوزت ضعف تراجع هذه الدورة الحالي (قرابة 30%)؛ تاريخيًا، محّت أسواق هبوط بيتكوين في 2015 و2018 و2022 بين نحو 77% و85% من القيمة من القمة إلى القاع (هذا من تاريخ السوق العام، وليس من منشور Glassnode). وبحسب قالب التقويم كل أربع سنوات، لا يزال من المقرر أن تبقى عدة أسابيع قبل وصول قاع الدورة؛ بدلًا من ذلك، كان بيتكوين قد استعاد بالفعل نطاق المعروض 80,000–82,000 دولار، ومتوسطه المتحرك البسيط لـ 50 أسبوعًا عند 81,081 دولار، ودفع صعودًا حتى 87,300 دولار هذا الأسبوع قبل أن يستقر مجددًا داخل نطاق حاملي المدى الطويل 83,000–86,000.
تغييرات هيكلية تشرح لماذا تتصرف هذه الدورة بشكل مختلف
للانخفاض الضحل ميكانيكيات يمكن تحديدها. توفر صناديق بيتكوين الفورية المتداولة بالبورصة (Spot Bitcoin ETFs) طلبًا مؤسسيًا مستمرًا—فكان تدفق يوم الإثنين بنحو 1 مليار دولار هو الأكبر منذ أكتوبر 2025—وهو ما لم يكن موجودًا في فترات الهبوط السابقة. كما تغيّرت سلوكيات حاملي المدى الطويل: تباطأ توزيع LTH خلال 30 يومًا من -105,900 BTC في 30 أغسطس إلى -21,700 BTC بحلول 20 سبتمبر، ما يعني أن ضغوط البيع التي كانت تاريخيًا تعمّق التصحيحات تتناقص بدلًا من أن تتسارع. كما أن تأثير “الهافينغ” المتراجع على جانب العرض، إضافةً إلى نضوج سوق المشتقات (~160 مليار دولار في الفائدة المفتوحة الدائمة)، يضعف كذلك منطق الدورة القديم.
#AIStocksWhatNext #BCHJumps28%OnCMEFuturesListing #WallStreetEarningsRevisionsTurnBearish #DollarIndexReclaims101
انخفاض هذه الدورة أقل من النصف مقارنةً بأسواق الهبوط التاريخية
تُظهر بيانات Glassnode أن الانخفاضات في كل واحدة من الدورات الثلاث الماضية تجاوزت ضعف تراجع هذه الدورة الحالي (قرابة 30%)؛ تاريخيًا، محّت أسواق هبوط بيتكوين في 2015 و2018 و2022 بين نحو 77% و85% من القيمة من القمة إلى القاع (هذا من تاريخ السوق العام، وليس من منشور Glassnode). وبحسب قالب التقويم كل أربع سنوات، لا يزال من المقرر أن تبقى عدة أسابيع قبل وصول قاع الدورة؛ بدلًا من ذلك، كان بيتكوين قد استعاد بالفعل نطاق المعروض 80,000–82,000 دولار، ومتوسطه المتحرك البسيط لـ 50 أسبوعًا عند 81,081 دولار، ودفع صعودًا حتى 87,300 دولار هذا الأسبوع قبل أن يستقر مجددًا داخل نطاق حاملي المدى الطويل 83,000–86,000.
تغييرات هيكلية تشرح لماذا تتصرف هذه الدورة بشكل مختلف
للانخفاض الضحل ميكانيكيات يمكن تحديدها. توفر صناديق بيتكوين الفورية المتداولة بالبورصة (Spot Bitcoin ETFs) طلبًا مؤسسيًا مستمرًا—فكان تدفق يوم الإثنين بنحو 1 مليار دولار هو الأكبر منذ أكتوبر 2025—وهو ما لم يكن موجودًا في فترات الهبوط السابقة. كما تغيّرت سلوكيات حاملي المدى الطويل: تباطأ توزيع LTH خلال 30 يومًا من -105,900 BTC في 30 أغسطس إلى -21,700 BTC بحلول 20 سبتمبر، ما يعني أن ضغوط البيع التي كانت تاريخيًا تعمّق التصحيحات تتناقص بدلًا من أن تتسارع. كما أن تأثير “الهافينغ” المتراجع على جانب العرض، إضافةً إلى نضوج سوق المشتقات (~160 مليار دولار في الفائدة المفتوحة الدائمة)، يضعف كذلك منطق الدورة القديم.
#AIStocksWhatNext #BCHJumps28%OnCMEFuturesListing #WallStreetEarningsRevisionsTurnBearish #DollarIndexReclaims101