مضى 13 يومًا على انفجار Muse… وارتفعت Meta بنسبة 11%، لكن لا تُصدّق أولًا قصة «المدخل الجديد للذكاء الاصطناعي»
قبل عشر سنوات، عرض زوكربيرغ في مؤتمر F8 روبوتات Messenger لطلب الزهور، وقال: «لا أحد يحب أن يتلقى مكالمات من التجار». وبعد عشر سنوات، أطلقت الشركة نفسها وكيلًا شخصيًا باسم Muse. في 13 يومًا فقط تصدّر المركزين الأولين في قائمة التطبيقات المجانية في الولايات المتحدة، مع أكثر من 2.5 مليون عملية تنزيل.
رسمت Meta دائرة مكتملة في سرديتها: في 2023 اعتمدت «عام الكفاءة» لتوفير المال فارتفعت قرابة 200%، وفي 2026 رفعت الإنفاق الرأسمالي إلى 130 مليار دولار، ولم يتبقَّ سوى 784 مليون دولار في التدفق النقدي الحر للربع الثاني، ومع ذلك ارتفع Muse مرة أخرى بنسبة 11% في يوم واحد. لا يهم السوق إن كنت تنفق أم توفر؛ كل ما يهم هو هل يمكن للقصة أن تُقنع منطقها نفسها.
لكنها المرة الخامسة التي تستخدم فيها العمالقة الذكاء الاصطناعي لاقتناص «المدخل الفائق»—والمرات الأربع السابقة توقفت عند وظائف بلا وصول إلى المدخل: التسوق الصوتي عبر Alexa جرّبه 2% فقط من المستخدمين، و90% لم يُعاودوا الشراء؛ روبوتات Messenger تحولت إلى خدمة عملاء؛ GPT Store وHumane AI Pin فشلا؛ ChatGPT Instant Checkout انتقدته وولمارت لأن معدل التحويل لم يتجاوز ثلث ما يعيده إلى الموقع الرسمي؛ وفي «عيد الربيع» وصل DAU لصفقة «30 مليار خصم/إعفاء» من برنامج Qianwen إلى 73.52 مليونًا ثم هبط إلى 30 مليون. في كل مرة يدفع السوق ثمن الضجيج، وفي كل مرة تكون النهاية نفسها.
التناقض الجوهري في Agent: القضاء على الوقت، مع محاولة الاحتفاظ بالمستخدم
تحقيق إيرادات المدخلات عبر الإنترنت له طريقان فقط: التوصيات تعتمد على «إضاعة الوقت» لبيع الظهور، والبحث يعتمد على «التسليم» لنقل المستخدم إلى التاجر. الـ Agent الشخصي لا يقف مع أي منهما—هو ينفذ المهمة نيابةً عنك ليجعل إتمامها سريعًا فتغادر فورًا؛ وهذا «قضاء الوقت». لكنه في الوقت نفسه يريد تقييد المستخدم بين يديه. هو يسلّم للتاجر مجرد «طلب»: عنوان الحساب واضح، لكن الشخص الذي يتمشى داخل المتجر غير مرئي—لا تصفح ولا بقاء ولا إعادة شراء. الطلب التالي يعيد المقارنة على السعر من جديد، وهذه المرة لا يتحقق تفوق يشكّل ميزة طويلة الأمد.
التجار لن يدفعوا سعرًا مرتفعًا مقابل طلب لا يُرى فيه المستخدم. كما أن واجهة Agent لديها تكاليف هامشية حقيقية: الاستدلال، والآلة الافتراضية، والعرض، وإعادة المحاولة كلها تتطلب مالًا. ومع ذلك تريد Meta أن تستفيد من الطرفين—تأخذ اشتراكات من المستخدمين، وفي الوقت نفسه تريد اقتطاع عمولة من المعاملات.
الحساب قاسٍ: قدّر محللو Morgan Stanley أن Muse سيصل إلى 100 مليون مستخدم في 2028، مع 5 استعلامات يوميًا، و10% منها ذات قيمة تجارية، وبمقابل تَحَقُّق قدره 0.07 دولار لكل مرة. هذا يعني 1.3 مليار دولار سنويًا، ما يساهم في ربحية سهم Meta بما لا يتجاوز 1%. بينما إعلانات Meta في الربع الثاني تُؤمّن أساسًا 237 مليار دولار بنظام سنوي.
الوقوف مع جهة ما حرفة
تُقدّم الخدمة للمستهلك أم للتاجر؟ ما الذي يستحق الشراء؟ إن كان يعتمد على «أموال البائع» كي يعمل. في علي ت أو—تم حظره على يد JD.com؛ وGoogle Shopping تحولت من المقارنة المجانية إلى عرضٍ مدفوع. في 20 سبتمبر، حظرت أمازون Muse، والسبب مباشر: التطبيقات التابعة التي تُجري طلبات بين المتاجر بالنيابة عن العميل يجب أن تعمل بصورة علنية وتُراعي رغبات مزوّدي الخدمة. بمجرد أن يتجه الـ Agent إلى جلب العملاء للتجار مقابل رسوم، فلن يكون بعد ذلك وكيل شراء يُوفّر لك المال، بل سيصبح قناة إعلانات أخرى. قال زوكربيرغ إن Muse سيُساعدك «على كسب المال ويُساعدك على توفيره»، لكن هاتان المهمتان تتعارضان في المصالح أصلًا.
حاجز النسخ منخفض جدًا لدرجة مخيفة
بروتوكول MCP يسهل توحيد القدرات المتاحة عبر ربط Gmail والتقويم والخرائط بسرعة. لكل شخص جهاز افتراضي سحابي + متصفح يمكن رؤيته. هذه البنية ليست حصرية لدى Meta—فـ Google Gemini Spark كان أسبق من Muse بأكثر من ثلاثة أشهر. وإذا تم تنفيذ هذا المسار فعليًا بنجاح، فمن الطبيعي أن يحظى به من يمسك بـ Gmail/Chrome/أندرويد (أي Google) أو من يمتلك OpenAI/Doubao. والأكثر طرافة: الاستخدام الذي حظي Muse بأعلى تقييمات من أجله يتركب تحديدًا على البريد الإلكتروني لدى Google—تغيير بسيط في جدول الأسعار يكفي كي «يتتبعه». إنها تفوز فقط بسباق الإطلاق للمنتج: في نفس الفترة، تم تحميل ChatGPT خلال 13 يومًا 3.1 مليون مرة، وما زال ذلك أكثر من Muse.
والأمر نفسه داخل الصين: Qianwen تم ربطه مع Taobao، لكن بخسارة فصلية قدرها 13.8 مليار دولار في مجال الذكاء الاصطناعي وانقلب الأمر على مساره بإضرار تدفق إعلانات التوصيات الخاصة به؛ وWeChat Micro (Xiaowei) تقيّد التدرج/الترخيص الرمادي بسبب اعتماد Tencent على إيرادات الإعلانات من «قنوات الفيديو»؛ وخدمة Meituan فتحت واجهات لكنها حافظت على تحصيل رسوم عند الدفع؛ وDoubao اصطدمت بجدار مرتين. الأكثر صمتًا هو Pinduoduo—وهي الشركة الأكثر اعتمادًا على «التجوّل/التمرير»، لذا كانت أكثر عرضة للضربة.
صلاحية المدخل
لكي تصبح مدخلًا يجب أن تتوفر أربعة عناصر: توليد الطلب، والقدرة على قبض المال، والاحتفاظ بالمستخدمين، والحفاظ على الحياد. الآن لا يحقق الوكيل الشخصي سوى واحدة أو اثنتين منها في أفضل الأحوال. كل دقيقة يوفرها من اهتمامك هي أصل كان يمكن لشركات الإنترنت بيعها. وكل مستخدم يبقى لديه هي نقود يرغب التجار أصلًا في دفعها كي يحصلوا عليه.
محلل Morgan Stanley Brian Nowak يقول إنه لا يهمه سوى شيء واحد: هل يدفع المستخدمون حقًا لشراء أشياء عبر Muse؟ ولا يهمه حجم التنزيلات وDAU.
خلال السنوات الماضية، اعتاد السوق استخدام «شدة الإنفاق» لإعادة تقييم شركات التكنولوجيا. لكن ضمن كل سرديات «مدخلات» لم تثبت صحتها، فإن الندرة الحقيقية لم تكن أبدًا شجاعة الصرف، بل القدرة على فهم «ما المال الذي لا ينبغي إنفاقه» وضبط النفس.
قبل عشر سنوات، عرض زوكربيرغ في مؤتمر F8 روبوتات Messenger لطلب الزهور، وقال: «لا أحد يحب أن يتلقى مكالمات من التجار». وبعد عشر سنوات، أطلقت الشركة نفسها وكيلًا شخصيًا باسم Muse. في 13 يومًا فقط تصدّر المركزين الأولين في قائمة التطبيقات المجانية في الولايات المتحدة، مع أكثر من 2.5 مليون عملية تنزيل.
رسمت Meta دائرة مكتملة في سرديتها: في 2023 اعتمدت «عام الكفاءة» لتوفير المال فارتفعت قرابة 200%، وفي 2026 رفعت الإنفاق الرأسمالي إلى 130 مليار دولار، ولم يتبقَّ سوى 784 مليون دولار في التدفق النقدي الحر للربع الثاني، ومع ذلك ارتفع Muse مرة أخرى بنسبة 11% في يوم واحد. لا يهم السوق إن كنت تنفق أم توفر؛ كل ما يهم هو هل يمكن للقصة أن تُقنع منطقها نفسها.
لكنها المرة الخامسة التي تستخدم فيها العمالقة الذكاء الاصطناعي لاقتناص «المدخل الفائق»—والمرات الأربع السابقة توقفت عند وظائف بلا وصول إلى المدخل: التسوق الصوتي عبر Alexa جرّبه 2% فقط من المستخدمين، و90% لم يُعاودوا الشراء؛ روبوتات Messenger تحولت إلى خدمة عملاء؛ GPT Store وHumane AI Pin فشلا؛ ChatGPT Instant Checkout انتقدته وولمارت لأن معدل التحويل لم يتجاوز ثلث ما يعيده إلى الموقع الرسمي؛ وفي «عيد الربيع» وصل DAU لصفقة «30 مليار خصم/إعفاء» من برنامج Qianwen إلى 73.52 مليونًا ثم هبط إلى 30 مليون. في كل مرة يدفع السوق ثمن الضجيج، وفي كل مرة تكون النهاية نفسها.
التناقض الجوهري في Agent: القضاء على الوقت، مع محاولة الاحتفاظ بالمستخدم
تحقيق إيرادات المدخلات عبر الإنترنت له طريقان فقط: التوصيات تعتمد على «إضاعة الوقت» لبيع الظهور، والبحث يعتمد على «التسليم» لنقل المستخدم إلى التاجر. الـ Agent الشخصي لا يقف مع أي منهما—هو ينفذ المهمة نيابةً عنك ليجعل إتمامها سريعًا فتغادر فورًا؛ وهذا «قضاء الوقت». لكنه في الوقت نفسه يريد تقييد المستخدم بين يديه. هو يسلّم للتاجر مجرد «طلب»: عنوان الحساب واضح، لكن الشخص الذي يتمشى داخل المتجر غير مرئي—لا تصفح ولا بقاء ولا إعادة شراء. الطلب التالي يعيد المقارنة على السعر من جديد، وهذه المرة لا يتحقق تفوق يشكّل ميزة طويلة الأمد.
التجار لن يدفعوا سعرًا مرتفعًا مقابل طلب لا يُرى فيه المستخدم. كما أن واجهة Agent لديها تكاليف هامشية حقيقية: الاستدلال، والآلة الافتراضية، والعرض، وإعادة المحاولة كلها تتطلب مالًا. ومع ذلك تريد Meta أن تستفيد من الطرفين—تأخذ اشتراكات من المستخدمين، وفي الوقت نفسه تريد اقتطاع عمولة من المعاملات.
الحساب قاسٍ: قدّر محللو Morgan Stanley أن Muse سيصل إلى 100 مليون مستخدم في 2028، مع 5 استعلامات يوميًا، و10% منها ذات قيمة تجارية، وبمقابل تَحَقُّق قدره 0.07 دولار لكل مرة. هذا يعني 1.3 مليار دولار سنويًا، ما يساهم في ربحية سهم Meta بما لا يتجاوز 1%. بينما إعلانات Meta في الربع الثاني تُؤمّن أساسًا 237 مليار دولار بنظام سنوي.
الوقوف مع جهة ما حرفة
تُقدّم الخدمة للمستهلك أم للتاجر؟ ما الذي يستحق الشراء؟ إن كان يعتمد على «أموال البائع» كي يعمل. في علي ت أو—تم حظره على يد JD.com؛ وGoogle Shopping تحولت من المقارنة المجانية إلى عرضٍ مدفوع. في 20 سبتمبر، حظرت أمازون Muse، والسبب مباشر: التطبيقات التابعة التي تُجري طلبات بين المتاجر بالنيابة عن العميل يجب أن تعمل بصورة علنية وتُراعي رغبات مزوّدي الخدمة. بمجرد أن يتجه الـ Agent إلى جلب العملاء للتجار مقابل رسوم، فلن يكون بعد ذلك وكيل شراء يُوفّر لك المال، بل سيصبح قناة إعلانات أخرى. قال زوكربيرغ إن Muse سيُساعدك «على كسب المال ويُساعدك على توفيره»، لكن هاتان المهمتان تتعارضان في المصالح أصلًا.
حاجز النسخ منخفض جدًا لدرجة مخيفة
بروتوكول MCP يسهل توحيد القدرات المتاحة عبر ربط Gmail والتقويم والخرائط بسرعة. لكل شخص جهاز افتراضي سحابي + متصفح يمكن رؤيته. هذه البنية ليست حصرية لدى Meta—فـ Google Gemini Spark كان أسبق من Muse بأكثر من ثلاثة أشهر. وإذا تم تنفيذ هذا المسار فعليًا بنجاح، فمن الطبيعي أن يحظى به من يمسك بـ Gmail/Chrome/أندرويد (أي Google) أو من يمتلك OpenAI/Doubao. والأكثر طرافة: الاستخدام الذي حظي Muse بأعلى تقييمات من أجله يتركب تحديدًا على البريد الإلكتروني لدى Google—تغيير بسيط في جدول الأسعار يكفي كي «يتتبعه». إنها تفوز فقط بسباق الإطلاق للمنتج: في نفس الفترة، تم تحميل ChatGPT خلال 13 يومًا 3.1 مليون مرة، وما زال ذلك أكثر من Muse.
والأمر نفسه داخل الصين: Qianwen تم ربطه مع Taobao، لكن بخسارة فصلية قدرها 13.8 مليار دولار في مجال الذكاء الاصطناعي وانقلب الأمر على مساره بإضرار تدفق إعلانات التوصيات الخاصة به؛ وWeChat Micro (Xiaowei) تقيّد التدرج/الترخيص الرمادي بسبب اعتماد Tencent على إيرادات الإعلانات من «قنوات الفيديو»؛ وخدمة Meituan فتحت واجهات لكنها حافظت على تحصيل رسوم عند الدفع؛ وDoubao اصطدمت بجدار مرتين. الأكثر صمتًا هو Pinduoduo—وهي الشركة الأكثر اعتمادًا على «التجوّل/التمرير»، لذا كانت أكثر عرضة للضربة.
صلاحية المدخل
لكي تصبح مدخلًا يجب أن تتوفر أربعة عناصر: توليد الطلب، والقدرة على قبض المال، والاحتفاظ بالمستخدمين، والحفاظ على الحياد. الآن لا يحقق الوكيل الشخصي سوى واحدة أو اثنتين منها في أفضل الأحوال. كل دقيقة يوفرها من اهتمامك هي أصل كان يمكن لشركات الإنترنت بيعها. وكل مستخدم يبقى لديه هي نقود يرغب التجار أصلًا في دفعها كي يحصلوا عليه.
محلل Morgan Stanley Brian Nowak يقول إنه لا يهمه سوى شيء واحد: هل يدفع المستخدمون حقًا لشراء أشياء عبر Muse؟ ولا يهمه حجم التنزيلات وDAU.
خلال السنوات الماضية، اعتاد السوق استخدام «شدة الإنفاق» لإعادة تقييم شركات التكنولوجيا. لكن ضمن كل سرديات «مدخلات» لم تثبت صحتها، فإن الندرة الحقيقية لم تكن أبدًا شجاعة الصرف، بل القدرة على فهم «ما المال الذي لا ينبغي إنفاقه» وضبط النفس.