سوق العملات المشفرة يخرج تدريجيًا عن حدود البيتكوين والإيثريوم وغيرها من الأصول الرقمية الأصلية. أحد أكثر الاتجاهات إثارة للاهتمام في السنوات الأخيرة هو RWA (الأصول الواقعية)، أي نقل الأصول المالية التقليدية إلى سلسلة الكتل.

يمكن أن تحصل السندات وأذون الخزانة والصناديق والعقارات وحتى الأسهم على تمثيل رقمي على شكل توكنات.

ما هي الأسهم المُرمّزة؟

في النظام المالي التقليدي، تتم عملية شراء الأسهم عبر الوسطاء والبورصات. تُسجل الملكية والتسويات في قواعد بيانات منفصلة.

تُغيّر عملية الترميز طريقة تمثيل هذا الأصل.

السهم المُرمّز هو توكن قائم على بلوكتشين مرتبط بورقة مالية تقليدية محددة أو تعرض اقتصادي لها.

على سبيل المثال، بدلًا من التفاعل مع السهم بالطريقة التقليدية، يمكن للمستخدم الحصول على توكن يمثل وضعًا/حصة مقابلة في السهم. يمكن أن يوجد هذا التوكن على سلسلة الكتل ويتفاعل مع العقود الذكية.

في النظام التقليدي، يوجد السهم في المقام الأول داخل سوق الأسهم. على سلسلة الكتل، قد يصبح الأصل المُرمّز أصلًا يمكن دمجه برمجيًا مع أصول رقمية أخرى.

على سبيل المثال، يمكن دمج الأسهم المُرمّزة مع:

بروتوكولات DeFi؛

الإقراض والاقتراض؛

العقود الذكية.

وبذلك، لم يعد السهم مجرد سجل داخل نظام الوساطة، بل أصبح أصلًا ماليًا قابلًا للبرمجة.

bStocks من Binance هو أحد الأمثلة على التوجه نحو الأسهم المُرمّزة (tokenized equities).

تتمثل الفكرة في إنشاء تمثيل native للبلوكتشين للأسهم التقليدية، لكي تعمل جنبًا إلى جنب مع الأصول المشفرة وغيرها من RWA.

أظهر البيتكوين أن الأصل المالي يمكنه العمل 24/7/365 دون ساعات بنكية تقليدية. يسعى bStocks إلى نقل هذا النموذج إلى الأصول التقليدية.

#bStocks في منظومة RWA

لهذا السبب فإن bStocks مثيرة للاهتمام ليس فقط كوسيلة لِـ”شراء سهم عبر بلوكتشين”.

تكمن قيمتها المحتملة في نقل سوق الأسهم التقليدي إلى بيئة قابلة للبرمجة.

إن RWA ليس مجرد عملية “ترميز” للعالم الحقيقي. بل هي محاولة لجعل الأصول المالية التقليدية جزءًا من اقتصاد on-chain. و #bStocks — أحد الأمثلة على كيف يمكن أن يبدو هذا التحول عمليًا.