لنبسّط إطار الخط الرئيسي للسياسة الكلية هذا الأسبوع، نركز على ثلاث خطوط: قمة الصين والولايات المتحدة لنرى اتجاه الدولار مقابل اليوان (مؤشر الدولار/اليوان)، والعلاقة بين إيران وأمريكا لنراقب مسار أسعار النفط، والتوقعات المتعلقة بالتضخم لنلاحظ تقلبات أسعار النفط وعوائد سوق السندات
أ، في الفترة التي تسبق قمة الصين والولايات المتحدة: ينخفض مؤشر الدولار/اليوان، ويرتفع اليوان. إذا كانت النتيجة أفضل من المتوقع، يستمر المؤشر في الهبوط ويواصل اليوان الارتفاع. أما إذا كانت النتيجة دون ما كان السوق يتوقعه سابقًا، ترتد قيمة المؤشر ويضعف اليوان.
بالطبع، هذا مؤشر للمراقبة على المدى القصير. بمجرد انتهاء القمة، ستظل علاقة اليوان بالدولار تعتمد على تعديلات السياسات من جميع الأطراف، ولن نطيل الحديث هنا.
ب، العلاقة بين إيران وأمريكا تُقاس بأسعار النفط، برنت وWTI. لا يوجد الكثير لنقوله هنا؛ سواء أكانت عودة إيران إلى مفاوضات ممكنة أم لا، أو حتى ظروف النقل الفعلي عبر المضيق، إضافة إلى أوضاع إمدادات الطاقة، فإن أسعار النفط ستعكس ذلك بأوضح صورة.
ج، أكثر تركيبة إثارة للاهتمام: تقلب أسعار النفط وعوائد سوق السندات. إذا واصل برنت الهبوط، بينما تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين وعشر سنوات ولا تستطيع مواصلة الانخفاض، فهذا يعني أن السوق قد انقسمت في تسعير التضخم، ولم تعد أسعار الطاقة هي جوهر التسعير الرئيسي للتضخم. قد يبدأ السوق في أخذ التضخم الداخلي في الولايات المتحدة بعين الاعتبار. وإذا حدثت بالفعل هذه الحالة، فهذا يعني أن احتمالية رفع الفائدة يجب أن ترتفع.
بمجرد أن ينخفض سعر النفط إلى ما دون 95 دولارًا، تصبح مراقبة عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرحلة محورية. بمجرد أن لا تستمر العوائد في الهبوط، ستنتقل مخاوف التضخم من أسعار النفط إلى الحالة الاقتصادية الداخلية في الولايات المتحدة.#AI股持续上涨还有哪些投资机会
أ، في الفترة التي تسبق قمة الصين والولايات المتحدة: ينخفض مؤشر الدولار/اليوان، ويرتفع اليوان. إذا كانت النتيجة أفضل من المتوقع، يستمر المؤشر في الهبوط ويواصل اليوان الارتفاع. أما إذا كانت النتيجة دون ما كان السوق يتوقعه سابقًا، ترتد قيمة المؤشر ويضعف اليوان.
بالطبع، هذا مؤشر للمراقبة على المدى القصير. بمجرد انتهاء القمة، ستظل علاقة اليوان بالدولار تعتمد على تعديلات السياسات من جميع الأطراف، ولن نطيل الحديث هنا.
ب، العلاقة بين إيران وأمريكا تُقاس بأسعار النفط، برنت وWTI. لا يوجد الكثير لنقوله هنا؛ سواء أكانت عودة إيران إلى مفاوضات ممكنة أم لا، أو حتى ظروف النقل الفعلي عبر المضيق، إضافة إلى أوضاع إمدادات الطاقة، فإن أسعار النفط ستعكس ذلك بأوضح صورة.
ج، أكثر تركيبة إثارة للاهتمام: تقلب أسعار النفط وعوائد سوق السندات. إذا واصل برنت الهبوط، بينما تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين وعشر سنوات ولا تستطيع مواصلة الانخفاض، فهذا يعني أن السوق قد انقسمت في تسعير التضخم، ولم تعد أسعار الطاقة هي جوهر التسعير الرئيسي للتضخم. قد يبدأ السوق في أخذ التضخم الداخلي في الولايات المتحدة بعين الاعتبار. وإذا حدثت بالفعل هذه الحالة، فهذا يعني أن احتمالية رفع الفائدة يجب أن ترتفع.
بمجرد أن ينخفض سعر النفط إلى ما دون 95 دولارًا، تصبح مراقبة عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرحلة محورية. بمجرد أن لا تستمر العوائد في الهبوط، ستنتقل مخاوف التضخم من أسعار النفط إلى الحالة الاقتصادية الداخلية في الولايات المتحدة.#AI股持续上涨还有哪些投资机会
