كنت أنظر إلى تجارة أسهم الذكاء الاصطناعي متوقعًا الإجابة الواضحة: رقائق. ثم تحققت مما يجب أن يحدث بعد بيع الرقاقة.

كان الربع الأخير لشركة Nvidia ضخمًا — 96.2 مليار دولار إيرادات، مع وصول إيرادات مراكز البيانات إلى 89 مليار دولار، بزيادة 117% على أساس سنوي.

مهلًا.

قد تكون القيد الأقل وضوحًا هو الكهرباء. تقول وكالة الطاقة الدولية (IEA) إن استخدام طاقة مراكز البيانات قفز بنسبة 17% في 2025، بينما نمت المنشآت الموجهة للذكاء الاصطناعي بوتيرة أسرع. وبحسب سيناريوها الأساسي الحالي، فإن استهلاك الكهرباء عالميًا لمراكز البيانات سيرتفع تقريبًا إلى الضعف من 485 تيراواط/ساعة في 2025 إلى 950 تيراواط/ساعة بحلول 2030.

هذا يغيّر طريقة نظري إلى صفقة الذكاء الاصطناعي.

قد لا تكون عنق الزجاجة طلبًا إضافيًا على وحدات معالجة الرسوميات (GPU) فحسب. فقد تكون المحولات، أو توصيلات الشبكة، أو التبريد، أو توليد الطاقة، أو الشركات التي تزود بهذه الأمور.

هناك نقطة مقابلة عادلة: الكفاءة تتحسن بسرعة، وتقول وكالة الطاقة الدولية (IEA) إن استهلاك الطاقة لكل مهمة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي يتراجع.

لكن إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي يستمر في التوسع بوتيرة أسرع من قدرة البنية التحتية على البناء، فهل يستخف المستثمرون بقيمة كامنة في طبقة أدنى من عنوان الذكاء الاصطناعي؟

#AIStocksWhatNext

$TAKE
$MET
$NVDA
#stocks #NVIDIA #Investing
#AIStocksWhatNext