يجادل المستثمر الكلي ومؤسس Real Vision راؤول بال بأن النظر إلى عملية التوْكين/الترميز الرقمي (tokenization) يتم بشكل ضيق للغاية عندما تُعرض ببساطة على أنها تقنية تسمح بتداول الأسهم على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. وفي رأيه، قد يكون الأثر طويل الأمد أكبر بكثير: نقل الأصول والمال والوظائف الأساسية لسوق رأس المال إلى البنية التحتية لسلسلة الكتل (blockchain)، ما قد يغيّر طريقة عمل الاقتصاد الأوسع.

تأتي تعليقات بال في وقتٍ تتوسع فيه العقود/الأصول المُرقمنة ضمن عدد متزايد من المنصات. ومن أبرز فوائدها اليوم القدرة على تداول الأصول خارج ساعات العمل التقليدية لبورصتي نيويورك للأوراق المالية (NYSE) وناسداك (Nasdaq). لكن بال يرى أن هذا ليس سوى الطبقة الأولى من التبني.

بمجرد أن تصبح الأصول أدوات قابلة للبرمجة على سلاسل الكتل، يمكن نقلها وتقديمها كضمان واقتراضها وبيعها وتداولها وتسويتها تقريبًا بشكل مستمر، دون أن تكون مُقيدة بالكامل بساعات عمل البنية التحتية المالية التقليدية.

تتسق هذه الرؤية مع الأطروحة الأوسع لـ Pal حول مستقبل التمويل اللامركزي (DeFi). فقد أشار إلى أن العديد من الوظائف المالية — بما في ذلك إدارة الخزينة، والإقراض، والاقتراض، وتبادل الأصول، والتحوط — يمكن أن يُعاد بناؤها في نهاية المطاف على السلسلة. وفي ذلك السيناريو، لن تكون سلسلة الكتل في الأساس بنية تحتية مخصصة لتداول العملات المشفرة، بل طبقة مالية يمكن للبرمجيات التعامل معها مباشرةً.

تُعد وكالات الذكاء الاصطناعي جزءًا محوريًا من هذه الأطروحة. يتوقع Pal أن يضم مستقبل الاقتصاد عددًا كبيرًا من وكلاء البرمجيات المستقلين القادرين على الاحتفاظ بالمال وتخصيص رأس المال وإجراء المعاملات فيما بينهم بسرعة الآلة.

على عكس البشر، لا تحتاج هذه الوكالات إلى عطلات نهاية الأسبوع أو ساعات العمل المصرفية أو عمليات الموافقة اليدوية. وهذا يجعل الأصول المُرمّزة (Tokenized) والأسواق الشبكية العاملة دائمًا (always-on) بنية مالية طبيعية محتملة لاقتصاد مدفوع بالآلات.

سبق للرئيس التنفيذي لشركة eToro يوني أسيا والرئيس التنفيذي لشركة Pal أن جادلا بأن صعود التداول المدفوع بالذكاء الاصطناعي قد يدفع كذلك مُصدري الأصول التقليديين إلى الاتجاه نحو البنية التحتية لسلسلة الكتل. إذا كانت الأسهم والسندات والسلع وصناديق الاستثمار يمكنها التداول بشكل مستمر عبر مسارات العملات المشفرة، فقد يواجه تبادلات تقليدية ضغطًا متزايدًا لتمديد ساعات التداول وتحديث أنظمة التسوية.

من منظور Pal، فإن قصة الترميز الأكبر لا تتمثل، بالتالي، في مجرد القدرة على «شراء تسلا يوم الأحد».

يتمثل التحول الأكثر أهمية في إمكانية تحويل جزء كبير من أصول العالم المالية إلى أدوات قابلة للبرمجة يمكنها الانتقال عبر شبكات تعمل دائمًا — ما يخلق أساسًا لأسواق رأس مال تعمل على مدار 24/7، وفي النهاية اقتصادًا تتم إدارته بشكل متزايد بواسطة البرمجيات والذكاء الاصطناعي.