وصل الذهب إلى هذه الدرجة، فهل يمكن لرفع الفائدة أن يكبحه؟
الذهب $XAUT أغلق في 22 سبتمبر عند 4338.9 دولارًا، وسجل يومين متتاليين من الهبوط، لكن هذه المرة كان التصحيح “مثيرًا للاهتمام” قليلًا: فمجرد أن قامت الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة، وما زال السوق يراهن على استمرار الرفع حتى ديسمبر، إلا أن سعر الذهب لم ينهَر مباشرة.
المعروض من المال ما زال موجودًا فعليًا؛ ففي أغسطس، شهدت صناديق الذهب المتداولة عالميًا صافي تدفقات للداخل بلغ 18 مليار دولار، وزادت الحيازات بمقدار 121 طنًا، لتصل مباشرةً إلى 4189 طنًا، وهو رقم قياسي تاريخي. كما أن الصين استوردت أكثر من 1000 طن من الذهب خلال أول ثمانية أشهر.
في الوقت الراهن، لم يعد تداول الذهب مقتصرًا على مجرد “رهان توقعات خفض الفائدة”، بل هناك من يتعامل معه بالفعل كأصل استثماري طويل الأجل. من المؤكد أن أسعار الفائدة المرتفعة تُخفض التقييم، لكن إذا استمرت تدفقات صناديق الذهب وتواصل المصارف/البنوك المركزية والأموال الآسيوية في الدخول، فلن تكون هذه “السلاح” بنفس السهولة.
أما التصحيح قرب 4339، فيبدو أشبه باختبار مدى صلابة المشترين الحقيقيين. فإذا بدأت تدفقات صناديق الذهب في التراجع، وأبطأت البنوك المركزية وتيرتها، عندها فقط سيواجه الذهب ضغوطًا حقيقية. وبالعكس، إذا استمرت الأموال في الدخول، فقد لا تكفي أسعار الفائدة وحدها للضغط عليه لإعادته.
الذهب $XAUT أغلق في 22 سبتمبر عند 4338.9 دولارًا، وسجل يومين متتاليين من الهبوط، لكن هذه المرة كان التصحيح “مثيرًا للاهتمام” قليلًا: فمجرد أن قامت الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة، وما زال السوق يراهن على استمرار الرفع حتى ديسمبر، إلا أن سعر الذهب لم ينهَر مباشرة.
المعروض من المال ما زال موجودًا فعليًا؛ ففي أغسطس، شهدت صناديق الذهب المتداولة عالميًا صافي تدفقات للداخل بلغ 18 مليار دولار، وزادت الحيازات بمقدار 121 طنًا، لتصل مباشرةً إلى 4189 طنًا، وهو رقم قياسي تاريخي. كما أن الصين استوردت أكثر من 1000 طن من الذهب خلال أول ثمانية أشهر.
في الوقت الراهن، لم يعد تداول الذهب مقتصرًا على مجرد “رهان توقعات خفض الفائدة”، بل هناك من يتعامل معه بالفعل كأصل استثماري طويل الأجل. من المؤكد أن أسعار الفائدة المرتفعة تُخفض التقييم، لكن إذا استمرت تدفقات صناديق الذهب وتواصل المصارف/البنوك المركزية والأموال الآسيوية في الدخول، فلن تكون هذه “السلاح” بنفس السهولة.
أما التصحيح قرب 4339، فيبدو أشبه باختبار مدى صلابة المشترين الحقيقيين. فإذا بدأت تدفقات صناديق الذهب في التراجع، وأبطأت البنوك المركزية وتيرتها، عندها فقط سيواجه الذهب ضغوطًا حقيقية. وبالعكس، إذا استمرت الأموال في الدخول، فقد لا تكفي أسعار الفائدة وحدها للضغط عليه لإعادته.