في الليلة الماضية، في مقر الأمم المتحدة في نيويورك، تحدث مسؤولون من الولايات المتحدة وإيران في جلسة مغلقة لمدة 3 ساعات. وبعد ذلك قال ترامب للصحفيين—«كل شيء سار على ما يرام» و«كان مثمرًا»، وأضاف أيضًا: «سنعود للحوار مرة أخرى قريبًا».
وفي الوقت نفسه، أغلق مؤشر ناسداك مرتفعًا بنسبة 0.45% ليصل إلى 27244 نقطة، مسجلًا أعلى إغلاق جديد للمرة الثانية على التوالي.
مخزون/أسهم شرائح الذاكرة شهدت اضطرابات جماعية. ارتفعت شركة SanDisk بنسبة 6.82%، وارتفعت شركة Micron Technology بنسبة 5%، وارتفعت شركة SK hynix بنسبة 3.45%، كما ارتفع مؤشر أشباه الموصلات في فيلادلفيا بأكثر من 2% مسجلًا أعلى مستوى منذ منتصف يوليو.
وبالنظر إلى البيتكوين أيضًا—فوق 86,000 دولار، دون أي تحرك يذكر.
وبالتمعن، فإن سلسلة نقل التأثيرات واضحة جدًا
الطبقة الأولى: تخفيف التوتر الجغرافي السياسي.
انتقلَت إيران والولايات المتحدة من «حالةِ مواجهة» إلى «محادثات على طاولة المفاوضات»؛ ما رد فعل السوق أولًا؟ تهاوت أسعار النفط. هبطت برنت وWTI للمرة الخامسة على التوالي، بينما انخفض نفط أمريكا إلى ما دون 95 دولارًا.
بدل علاوة المخاطر تُسحب الآن بشكل منهجي من السوق.
الطبقة الثانية: عودة شهية المخاطرة.
انخفاض أسعار النفط → تراجع توقعات التضخم → انتقال الأموال من أصول الملاذ الآمن (الذهب، السندات الأمريكية) إلى الأصول ذات المخاطر. وصول مؤشر ناسداك إلى مستويات قياسية جديدة، واندفاع رقائق التخزين بقوة—هذه هي أبسط بوصلة لعودة الشهية للمخاطر.
ارتفع سهم شركة Micron Technology هذا العام بشكل لافت للنظر. قامت شركة Rosenblatt Securities لأول مرة بتغطية شريحة «ساندِسك» بمنحها تصنيف «شراء» مع سعر مستهدف قدره 2400 دولار. وبحسب كلمات المحلل حرفيًا: «الذكاء الاصطناعي يحوّل ذاكرة NAND من كونها «سلعة كبيرة رخيصة» إلى مكوّن أساسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي».
الطبقة الثالثة: التلقي من خلال التشفير.
BTC يثبت مؤخرًا فوق 86 ألفًا و800 دولار؛ خلال 7 أيام تقريبًا ارتفع تراكميًا بنحو 15%، وحقق اختراقًا حاسمًا لمتوسطه المتحرك لــ200 يوم، وهو السعر الذي كان يضغط عليه منذ حوالي 300 يوم. خلال التداول لامس السعر مؤقتًا 87,363 دولارًا، مسجلًا أعلى مستوى منذ يناير من هذا العام.
خلال آخر 24 ساعة، تم تصفية مراكز قصيرة بقيمة تزيد عن 1 مليار دولار.
في الأسبوع الماضي، تجاوز عدد البيتكوين المنقول على السلسلة مليون قطعة، بقيمة تزيد عن 92 مليار دولار، مسجلًا أعلى مستوى منذ نحو أربع سنوات.
لكن هناك أمر واحد يجب توضيحه
القوة الدافعة الأساسية وراء هذه الموجة من الارتفاع، تأتي إلى حد كبير من إجبار المضاربين على المكشوف على تغطية مراكزهم—عندما اخترق السعر نطاق المقاومة، استسلمت مجموعات المراكز القصيرة بشكل جماعي؛ فتعاظمت عمليات الشراء القسرية، ما أدى إلى تضخيم صعود السوق.
هل يمكن بعد ذلك الثبات فوق 90 ألفًا، وربما استهداف 100 ألف؟ يعتمد الأمر على ما إذا كانت طلبات الشراء الفورية ستتولى زمام الأمور من بعد ذلك.
تُظهر بيانات Santiment أن النقاشات المتفائلة حول بيتكوين وصلت إلى أعلى مستوى لها منذ 2024، بينما يقترب مؤشر الخوف والطمع بشكلٍ متسارع من «الجشع الشديد».
ماذا يأتي بعد «الجشع الشديد»؟ أنت فكّر في ذلك.
إضافة إلى ذلك، تجاوز ZEC أيضًا 1600 دولار الليلة الماضية، مواصلًا تسجيل أعلى مستويات قريبة. في آخر 4 ساعات تقريبًا، بلغ إجمالي التصفية 13.4 مليون دولار، وهو الأعلى على مستوى الشبكة، منها 12.9 مليون من المراكز القصيرة. تتقدم مسارات الخصوصية والأصول الرئيسية معًا—هذه الموجة ليست قصة عملة فردية؛ بل هي اهتزاز/تزامن على منحنى أصول المخاطر كاملًا.
عندما تعود شهية المخاطرة عالميًا إلى الارتفاع، غالبًا ما يكون BTC هو أكثر الأصول مرونةً واستجابةً.
لكن دعم المشاعر الناتج عن تخفيف التوتر الجغرافي السياسي هو دفعة/نبضة مؤقتة—هل يمكن لإيران والولايات المتحدة التوصل فعلًا إلى اتفاق بعد الانتخابات على المدى المتوسط؟ وهل يمكن إعادة فتح مضيق هرمز؟ هذه هي المتغيرات الأساسية التي تحدد إلى أي مدى يمكن أن تمتد هذه الموجة من السوق الصاعد.
إن كان BTC عند 86 ألفًا، فخلفه تقف قمة ناسداك، واندفاع رقائق التخزين، ولقاء استغرق 3 ساعات بين إيران والولايات المتحدة.
الرياح من الاقتصاد الكلي تهب الآن في اتجاه أصول المخاطر.