#ai股持续上涨还有哪些投资机会

تواصل ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي، وبالاستناد إلى ما صرّحت به"البنك المركزي" أمس، قد تكون الفرصة القادمة لا تقتصر على الذكاء الاصطناعي وحده
أصبح زخم السوق المتعلق بالذكاء الاصطناعي مؤخراً أكثر وضوحاً؛ إذ واصل مؤشر ناسداك 100 الارتفاع المتتالي وسجّل أعلى مستوى جديداً في المرحلة الحالية، كما واصلت قطاعات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مثل أشباه الموصلات والذاكرة الصعود. لم يعد السؤال هو "هل توجد فرصة للذكاء الاصطناعي"، بل أين يمكن أن ينتشر هذا الزخم في السوق أكثر؟
أعتقد أنه يمكن التركيز على ثلاثة مسارات.
المسار الأول: الاستفادة من البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على المرحلة الثانية.
إنفيديا وAMD وبـروادكوم وغيرها من هذه الأسماء تُعد بالفعل من أكثر الأصول الأساسية للذكاء الاصطناعي التي يعرفها السوق جيداً، لكن مع استمرار توسّع قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، لا تزال الحاجة قائمة أيضاً إلى التخزين والخوادم ومراكز البيانات والطاقة والتبريد والاتصالات الشبكية وغيرها. مؤخراً، برزت قوة واضحة في قطاعات التخزين والأقراص الصلبة، والجوهر هنا أن السوق بدأ يتعامل مع الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي وهو ينتقل إلى سلسلة التوريد الخاصة بالصناعة.
البند الثاني: البنية التحتية لقطاع «الذكاء الاصطناعي + التمويل».
ترتبط هذه الخطوة في الواقع بتصريحات بنك الشعب الصيني (البنك المركزي) أمس. فمن ناحية، شدّد البنك المركزي مرة أخرى على الحدود التنظيمية للعملات الافتراضية، والـ«ستابل كوين» المرتبط باليوان الصيني، وRWA. ومن ناحية أخرى، أوضح أيضاً ضرورة مواصلة توسيع الانفتاح ثنائي الاتجاه لأسواق المال، وتحسين المدفوعات عبر الحدود، وتسهيل الاستخدام الدولي للـيوان.
وهذا يعني أن تطوّر التمويل الرقمي في المستقبل قد لا يكون بالضرورة «تحريراً شاملاً للعملات الافتراضية»، بل من المرجّح أن تتقدّم تدريجياً اتجاهات مثل: «الذكاء الاصطناعي + المدفوعات»، و«الذكاء الاصطناعي + بيانات التمويل»، و«الذكاء الاصطناعي + الامتثال»، و«الذكاء الاصطناعي + رقمنة الأصول».
البند الثالث: التقاطع بين الذكاء الاصطناعي وCrypto (العملات المشفّرة).
في هذه الجزئية تحديداً، الأمر يستحق أن ينتبه له مستثمرو سوق العملات. فحوسبة الذكاء الاصطناعي، وGPU اللامركزي، وAI Agent، وبيانات السلسلة (on-chain)، والحوسبة الخصوصية، وAI+DePIN—كلها تقع ضمن منطقة تقاطع بين إنفاق رأس المال الخاص بالذكاء الاصطناعي والبنية التحتية لـCrypto.
لكن انتبه إلى أنه في فبراير من هذا العام، أوضح البنك المركزي بالفعل أنه سيتم تطبيق رقابة صارمة على أعمال العملات الافتراضية داخل البلاد، وعلى أنشطة «ترميز RWA» دون موافقة. لذلك، فإن مساحة الخيال الحقيقيّة مستقبلاً قد لا تكون بالضرورة في «مشاريع Meme التي تلاحق مفهوم الذكاء الاصطناعي»، بل في مشاريع البنية التحتية التي تمتلك احتياجات حقيقية للحوسبة والبيانات والمدفوعات وترميز الأصول على السلسلة.
لذلك، عند النظر الآن إلى سوق الذكاء الاصطناعي، لا أنصحني شخصياً بأن يقتصر تركيزك على «أي سهم للذكاء الاصطناعي يمكنه مواصلة الارتفاع».
الأكثر جدارة بالدراسة هو:
شريحة الذكاء الاصطناعي → التخزين/الخوادم → مراكز البيانات/الكهرباء → تطبيقات التمويل بالذكاء الاصطناعي → البنية التحتية للأصول الرقمية
كلما تقدمت هذه السلسلة إلى الخلف، أصبح من الأسهل أن ينتشر تأثير السوق من الأصول الأساسية إلى قطاعات المستفيدين من المرحلة الثانية والثالثة.
بالنسبة لمتداولي/مستثمري سوق العملات المشفّرة، إذا استمر BTC في الحفاظ على قوته، واستمرت الأسهم الأميركية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في تسجيل قمم جديدة مع الابتكار المستمر، فقد يكون ما يستحق متابعته هو أن سردية الذكاء الاصطناعي تعود لتنتشر من جديد نحو البنية التحتية لـCrypto؛ وبالخصوص: حوسبة الذكاء الاصطناعي، وDePIN، وAI Agent، والحوسبة الخاصة، والتمويل على السلسلة.
لكن توجد هنا شرط حاسم: لا بد أن توجد إيرادات حقيقية أو مستخدمون حقيقيون أو احتياجات حقيقية للحوسبة.
المرحلة التالية من «الذكاء الاصطناعي + Crypto» تخاف أكثر ما تخافه ليس من عدم وجود قصة، بل من كثرة القصص مع وجود أساسيات قليلة جداً.