في الليلة الماضية كنت أعود باستمرار إلى رقم واحد: أفادت شركة NVIDIA بإيرادات فصلية بلغت 96.2 مليار دولار، مع وصول إيرادات مراكز البيانات إلى 89 مليار دولار، بزيادة قدرها 117% على أساس سنوي. وهذا يجعل من الصعب تجاهل طفرة الذكاء الاصطناعي باعتبارها مجرد ضجيج في سوق الأسهم.
لكن هناك نقطة. الطلب على الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد قصة عن الشرائح. تتوقع Alphabet إنفاق 175–185 مليار دولار كنفقات رأسمالية في 2026، بينما تخطط كل من AWS وNVIDIA لنشر 2 مليون وحدة GPU إضافية.
وهذا الإنفاق يخلق طبقة استثمار ثانية: الطاقة، والتبريد، والشبكات، ومراكز البيانات، والرقائق المصممة خصيصًا، وتمويل البنية التحتية. تعمل NVIDIA أيضًا مع كبرى المؤسسات المالية لتعبئة أكثر من 500 مليار دولار من أجل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
لذلك أنا أراقب نمو الأرباح مقارنةً بالإنفاق على البنية التحتية، واستخدام وحدات GPU، وسعة مراكز البيانات، والتدفق النقدي الحر. إذا استمرت الإيرادات في اللحاق باستثمارات الحوسبة، فهناك مجال لدورة الذكاء الاصطناعي. أما إذا طال الإنفاق فترة يفوق فيها تحقيق العوائد لفترة طويلة، فتصبح الصفقة أصعب بكثير لتبريرها.
#AIStocksWhatNext
$MUBARAK
$CHR
$4Stock
لكن هناك نقطة. الطلب على الذكاء الاصطناعي لم يعد مجرد قصة عن الشرائح. تتوقع Alphabet إنفاق 175–185 مليار دولار كنفقات رأسمالية في 2026، بينما تخطط كل من AWS وNVIDIA لنشر 2 مليون وحدة GPU إضافية.
وهذا الإنفاق يخلق طبقة استثمار ثانية: الطاقة، والتبريد، والشبكات، ومراكز البيانات، والرقائق المصممة خصيصًا، وتمويل البنية التحتية. تعمل NVIDIA أيضًا مع كبرى المؤسسات المالية لتعبئة أكثر من 500 مليار دولار من أجل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.
لذلك أنا أراقب نمو الأرباح مقارنةً بالإنفاق على البنية التحتية، واستخدام وحدات GPU، وسعة مراكز البيانات، والتدفق النقدي الحر. إذا استمرت الإيرادات في اللحاق باستثمارات الحوسبة، فهناك مجال لدورة الذكاء الاصطناعي. أما إذا طال الإنفاق فترة يفوق فيها تحقيق العوائد لفترة طويلة، فتصبح الصفقة أصعب بكثير لتبريرها.
#AIStocksWhatNext
$MUBARAK
$CHR
$4Stock
