إليك ما حدث عندما قدمت Canary Capital تعديلًا ثانيًا على صندوقها المتداول SEI المرهون، بينما كان معظم القائمين على المتابعة ما زالوا يحتفلون بالعنوان الأول.
المتداولون الذين اندفعوا إلى $SEI عند الإيداع الأول باتوا الآن يحملون مراكزًا لا يمكنهم الخروج منها بسهولة إذا استمرت هيئة الأوراق المالية والبورصات في إرسال ملاحظات أو طال أمد العملية بما يتجاوز دورة الجشع الحالية.
التعديل نفسه هو الجزء الذي تخطاه معظم الناس. عادةً ما يعني ذلك أن الجهة التنظيمية كانت قد أشارت بالفعل إلى مشكلات تتعلق بكيفية عمل الرهن والعائد والحيازة فعليًا داخل هيكل الصندوق المتداول (ETF). وهذه ليست أسئلة بسيطة. لم تُحسم مخاطر الإيقاف (Slashing)، واختيار المُدقّقين (validator selection)، ومن يملك قانونًا الرموز المرهونة، أبدًا بالنسبة لمنتج مثل هذا. وفي سوق عند 80 على مؤشر الخوف والجشع، تتعامل الشريحة (tape) مع كل ملف وكأن الموافقة على بعد أسابيع. تقولنا التاريخ غير ذلك. $SEI قد يتراجع ليعكس كامل الحركة، بينما تستمر أسماء مثل $AVAX و $ARB في قصصها المنفصلة.
الخطر الكامن الهادئ هو أن الهياكل الجديدة تستغرق وقتًا أطول، لا أقل. المنتجات المتداولة للبيتكوين الفوري (Spot Bitcoin) كانت لديها سنوات من التمهيد. أما صندوق بديل مرهون (staked alt ETF) فلا يملك ذلك. إذا استمرت الملاحظات في الوصول، فإن العلاوة التي دفعها السوق للتو ستتبخر، ويصبح المشترون المتأخرون هم الذين يحملون العبء.
إلى أين تعتقد أن الأمر ستمضي بالفعل من هنا إذا استمرت دورة التعليقات؟
#CanaryFilesSecondAmendmentForStakedSEIETF #BitcoinHits #CircleLaunchesInstitutionalBTCBackedBorrowing
المتداولون الذين اندفعوا إلى $SEI عند الإيداع الأول باتوا الآن يحملون مراكزًا لا يمكنهم الخروج منها بسهولة إذا استمرت هيئة الأوراق المالية والبورصات في إرسال ملاحظات أو طال أمد العملية بما يتجاوز دورة الجشع الحالية.
التعديل نفسه هو الجزء الذي تخطاه معظم الناس. عادةً ما يعني ذلك أن الجهة التنظيمية كانت قد أشارت بالفعل إلى مشكلات تتعلق بكيفية عمل الرهن والعائد والحيازة فعليًا داخل هيكل الصندوق المتداول (ETF). وهذه ليست أسئلة بسيطة. لم تُحسم مخاطر الإيقاف (Slashing)، واختيار المُدقّقين (validator selection)، ومن يملك قانونًا الرموز المرهونة، أبدًا بالنسبة لمنتج مثل هذا. وفي سوق عند 80 على مؤشر الخوف والجشع، تتعامل الشريحة (tape) مع كل ملف وكأن الموافقة على بعد أسابيع. تقولنا التاريخ غير ذلك. $SEI قد يتراجع ليعكس كامل الحركة، بينما تستمر أسماء مثل $AVAX و $ARB في قصصها المنفصلة.
الخطر الكامن الهادئ هو أن الهياكل الجديدة تستغرق وقتًا أطول، لا أقل. المنتجات المتداولة للبيتكوين الفوري (Spot Bitcoin) كانت لديها سنوات من التمهيد. أما صندوق بديل مرهون (staked alt ETF) فلا يملك ذلك. إذا استمرت الملاحظات في الوصول، فإن العلاوة التي دفعها السوق للتو ستتبخر، ويصبح المشترون المتأخرون هم الذين يحملون العبء.
إلى أين تعتقد أن الأمر ستمضي بالفعل من هنا إذا استمرت دورة التعليقات؟
#CanaryFilesSecondAmendmentForStakedSEIETF #BitcoinHits #CircleLaunchesInstitutionalBTCBackedBorrowing
