المقصود من البنك المركزي الأوروبي هذه المرة واضح جدًا: احتياطيات العملات المستقرة، وليس بالضرورة أن تبقى هذه الاحتياطيات دائمًا في البنوك بشكل “مستقر” دون تحرّك.
وفقًا لتقرير من رويترز، أوصى البنك المركزي الأوروبي (ECB) ونظام البنوك المركزية الأوروبية المكوّن من البنوك المركزية لـ 27 دولة في الاتحاد الأوروبي (ESCB)، في آرائه الاستشارية المتعلّقة بـ MiCA، بتعديل القواعد بحيث لا يُلزم مُصدري العملات المستقرة بإيداع نسبة دنيا من الأصول الاحتياطية في البنوك. ووفقًا للوائح الحالية، يتعين على العملات المستقرة ذات التأثير الكبير أن تمتلك ما لا يقل عن 60% من أصول احتياطاتها بصيغة ودائع بنكية.
والاتجاه البديل الذي اقترحوه هو تخصيص نسبة دنيا من احتياطيات رموز العملة في أصول قصيرة الأجل يمكن أن تستحق خلال 1 يوم عمل و5 أيام عمل. من جانب البنوك المركزية، هناك قلق من أن يؤدي تذبذب سوق العملات المستقرة—إذا ما تسبّب ذلك في عمليات سحب سريعة للودائع—إلى تضخيم مخاطر البنوك. كما أشار ESCB أيضًا إلى أن بعض شركات التشفير التي لم تلتزم بقواعد MiCA لا تزال قادرة على الوصول إلى عملاء في الاتحاد الأوروبي، وهو ما يطرح تحديات أمام تنفيذ الرقابة وحماية المستثمرين.
ومن منظور السوق، يبدو أن هذا أقرب إلى توسيع المجال أمام مُصدري العملات المستقرة لاتباع عمليات امتثال أكثر مرونة مع الاتحاد الأوروبي، خصوصًا بالنسبة لعملات اليورو المستقرة وجهات الإصدار التي تتقدم للحصول على ترخيص داخل الاتحاد الأوروبي. وهناك سيناريو آخر يستحق الانتباه: التوقعات المتعلقة بسياسات منصات التداول المتوافقة مع التنظيم ومسار مدفوعات RWA قد تكون أسرع في أن تصبح “محل تداول” من سعر العملة نفسها.
ما الذي تهتم به أكثر: هل من المرجح أن تصبّ هذه التعديلات أولًا في صالح عملات اليورو المستقرة، أم أنها ستؤثر أولًا على منصات التداول المتوافقة مع لوائح الاتحاد الأوروبي؟
الصورة المرفقة 1: البنك المركزي الأوروبي يوصي بتخفيف قواعد احتياطيات العملات المستقرة في MiCA · لقطة جزئية من صفحة المصدر
مصدر الصورة: https://www.wublock123.com/news/ecb-ec-institute-recommend-mica-not-mandate-stablecoin-reserves-in-banks-68807
وفقًا لتقرير من رويترز، أوصى البنك المركزي الأوروبي (ECB) ونظام البنوك المركزية الأوروبية المكوّن من البنوك المركزية لـ 27 دولة في الاتحاد الأوروبي (ESCB)، في آرائه الاستشارية المتعلّقة بـ MiCA، بتعديل القواعد بحيث لا يُلزم مُصدري العملات المستقرة بإيداع نسبة دنيا من الأصول الاحتياطية في البنوك. ووفقًا للوائح الحالية، يتعين على العملات المستقرة ذات التأثير الكبير أن تمتلك ما لا يقل عن 60% من أصول احتياطاتها بصيغة ودائع بنكية.
والاتجاه البديل الذي اقترحوه هو تخصيص نسبة دنيا من احتياطيات رموز العملة في أصول قصيرة الأجل يمكن أن تستحق خلال 1 يوم عمل و5 أيام عمل. من جانب البنوك المركزية، هناك قلق من أن يؤدي تذبذب سوق العملات المستقرة—إذا ما تسبّب ذلك في عمليات سحب سريعة للودائع—إلى تضخيم مخاطر البنوك. كما أشار ESCB أيضًا إلى أن بعض شركات التشفير التي لم تلتزم بقواعد MiCA لا تزال قادرة على الوصول إلى عملاء في الاتحاد الأوروبي، وهو ما يطرح تحديات أمام تنفيذ الرقابة وحماية المستثمرين.
ومن منظور السوق، يبدو أن هذا أقرب إلى توسيع المجال أمام مُصدري العملات المستقرة لاتباع عمليات امتثال أكثر مرونة مع الاتحاد الأوروبي، خصوصًا بالنسبة لعملات اليورو المستقرة وجهات الإصدار التي تتقدم للحصول على ترخيص داخل الاتحاد الأوروبي. وهناك سيناريو آخر يستحق الانتباه: التوقعات المتعلقة بسياسات منصات التداول المتوافقة مع التنظيم ومسار مدفوعات RWA قد تكون أسرع في أن تصبح “محل تداول” من سعر العملة نفسها.
ما الذي تهتم به أكثر: هل من المرجح أن تصبّ هذه التعديلات أولًا في صالح عملات اليورو المستقرة، أم أنها ستؤثر أولًا على منصات التداول المتوافقة مع لوائح الاتحاد الأوروبي؟
الصورة المرفقة 1: البنك المركزي الأوروبي يوصي بتخفيف قواعد احتياطيات العملات المستقرة في MiCA · لقطة جزئية من صفحة المصدر
مصدر الصورة: https://www.wublock123.com/news/ecb-ec-institute-recommend-mica-not-mandate-stablecoin-reserves-in-banks-68807
