期权，想要了解期权是什么，我认为首先得知道什么是期货，期货就是未来的某个货物，比如三个月后的棉花，5个月后的黄金，与之对应的是现货，比如现在的黄金，现在的棉花。自然现货的价格就是现在某种货物的价格，期货的价格就是市场对某种货物（黄金，石油）在未来某个时间的定价。这个期货价格是由期货交易决定的，期货交易即买卖（多空）双方对未来价格的不同预测互相博弈的结果，做多的人力量多，资金雄厚，市场上多单变多，期货价格在多空交易撮合后就会上涨，相反，做空的人力量多，资金雄厚，市场上的空单变多，期货价格就会下跌。期货交易本来大多是用于保值，仓储交割用的，不过因为它自带对未来价格的预测属性，且出于现实货商现金流不充裕和便于更多人参与使得期货带了杠杆属性，使得很多人谈到期货都会想到投机交易。

期货交易最后都是有交割日的，即之前的买卖最后都是为了交割日的交割。这里提一句，交割只是有资质的仓储仓库和一些公司才有，散户是没有机会参与现实交割的，大多要求在交割前一个月之内就必须平仓。交割就是现实促成交易，比如期货市场上有棉花仓储的老板卖出1万手空单并保留到交割日不平仓，那么他就要真的在交割日卖出手上的1万手棉花。同样如果持有1万手多单，且在交割日不平仓，那么他真的要以自己多单最后的平均成交价格去收购1万手棉花。比如现在是9月份，棉花现货的价格是100美刀，后来几天涨到了300美刀且市场上面对于三个月后（即12月交割）的棉花定价依然很高，那么就可以在市场卖出空单提前锁定利润，即使三个月后（即12月）棉花价格又跌回了100美元，但是我这个空单就赚了很多钱，相当于是以9月份的价格真的卖出了棉花。如果不是公司或者有对应资质的仓库，个人交易者预测棉花在三个月后会下跌，那么就可以做空12月的棉花，并且在合适的价位平仓赚取对应的利润。

期权，即用一定的权利金买断相应期货在未来某个价格交割的权利。比如目前9月棉花价格是100美刀，我预测三个月后棉花价格会达到200美刀，但是我手上只有30美刀，我又不甘心只用30美刀去买现在100美刀棉花并在200美刀时候卖出赚30美刀，那么我可以买三个月后150美刀的看涨期权，即如果三个月后棉花价格涨到了200美刀，那么一张期权我就可以赚50美刀。根据期权定价公式以及市场预期，此时三个月后的150美刀的棉花看涨期权一张只需要10美刀，那我现在30美刀就可以买3张，这样我一买一卖就可以赚150美刀。同样的，看跌也是一样的原理。

那这个期权的价格是怎么定价的呢。首先，现在期权的定价基础是由Black-scholes公式计算决定的，感兴趣的可以去了解一下这个公式，不过这个公式算出来的只是理论价格，实际上市场的成交价会在此基础上有浮动，情绪狂热时差别会偏大，也就是期权的市场定价其实是计算的理论价格加市场情绪作用后的价格。

那这些期权理论价格它是由哪些因素决定的呢，大致主要有这四个因素 。

第一就是现货的目前价格，现货价格越便宜，期权的价格也越便宜（看涨看跌都是这样），也就是现货价格和期权价格它是成正比的。

第二就是行权价格，即未来某个价位撮合的价格，比如对于100美元现货的棉花来说，150美元的看涨期权在未来同等的交割时间下几乎都比120美元的看涨期权便宜，且这个期权随着现货价格与行权价格偏离越大，期权的价格会快速下跌。

第三个就是期权对应的时间，200天后的150美元看涨期权，100天后的150美元看涨期权价格，10天后的150美元看涨期权，期权对应的价格是逐渐减少的。

第四个是波动率，可以理解为市场价格的震荡幅度，波动率越大，期权越贵，反之越便宜。如果市场价格一个月如一潭死水，都在1%上下波动，那么期权价格会非常便宜，如果市场价格每天都上下波动10%，那么期权价格会变得很贵。

那么虚拟币合约，以太坊，比特币这些期权又有什么不同呢，其实经过我上述介绍它并没有什么太大不同。只是永续合约是没有交割日的期货，可以一直交易并不用实物交割。期权的交易对象换成了虚拟币，而不是传统的某个物品。

期权大致就是这样，细说的话还可以分为实值期权和虚值期权，远期期权和末日期权。不过这些都是我上述说的概念里面的一些具体情况下的定义，并不影响整体大家对于期权的理解。如果感兴趣，我会出一期对于期权玩法的理解，里面会更详细的介绍我对于期权的一些看法。#期权交易 #期货市场