أنا متفائل بالذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، لكنني حذر من الأسعار الحالية لبعض الأسهم. يبدو أن الطلب على الذكاء الاصطناعي حقيقي: فالشركات ما زالت تستثمر بكثافة في مراكز البيانات والرقائق والقدرة الحاسوبية. لكن النمو التشغيلي لا يعني أن أي سعر يصبح مبررًا.
لذلك، تحوّلت أولوية اهتمامي من “المنافسة على أفضل نموذج” إلى من يزوّدنا بالمجارف والمعاول في هذا التحوّل.
بالإضافة إلى مصنّعي وحدات معالجة الرسومات مثل Nvidia، أرى فرصًا في أربعة مجالات:
أشباه الموصلات والتصنيع: الشركات المرتبطة بالإنتاج والذاكرة والمكونات المتقدمة، مثل TSMC وBroadcom وMicron.
الشبكات ومراكز البيانات: تتطلب الذكاء الاصطناعي نقلًا سريعًا لكميات كبيرة من البيانات، مما يفيد شركات مثل Arista Networks وVertiv.
الطاقة: تحتاج مراكز البيانات إلى إمداد كهربائي مستقر ومتزايد. وقد تصبح الجهات المُولِّدة والبنية التحتية للشبكات والطاقة النووية عناصر استراتيجية.
الأمن السيبراني: كلما تبنّت المزيد من الشركات الذكاء الاصطناعي، زادت الحاجة إلى حماية البيانات والنماذج والبنية التحتية الرقمية.
أطروحتي بسيطة: يمكن أن يكون الذكاء الاصطناعي تحوّلًا اقتصاديًا حقيقيًا، لكن السوق على الأرجح لن يكافئ جميع الشركات بالتساوي. فبعضها يمتلك إيرادات متزايدة وميزة تنافسية؛ بينما يكتفي البعض الآخر بحمل كلمة “الذكاء الاصطناعي” في السردية.
لذلك، ما زلت متفائلًا من الناحية البنيوية، لكني انتقائي في الدخول. بدلًا من ملاحقة سهم بعد ارتفاع كبير، أفضّل متابعة نمو الإيرادات وتدفق النقد الحر والهوامش والتقييم، والانتظار لأسعار تمنح علاقة أفضل بين المخاطر والعوائد.
الأسماء المذكورة ضمن قائمة مراقبة ولا تمثل عمليات أو مواقع معلنة.
برأيك، ما هي أفضل فرصة ما زالت لدى مُصنّعي الشرائح أم أنها انتقلت بالفعل إلى الطاقة والشبكات والبنية التحتية؟
