تواصل أسهم شركات الذكاء الاصطناعي الارتفاع، لكن السؤال الأكبر لم يعد ما إذا كان هناك طلب على الذكاء الاصطناعي.
بل هل يمكن أن تستمر دورة الإنفاق الحالية بالنمو بسرعة كافية لتبرير هذه التقييمات.
يتوقع «إنفيديا» استمرار توسع طلب الرقائق، بينما تبلغ كبرى شركات الذكاء الاصطناعي عن إيرادات قياسية. لكن وراء هذه الأرقام توجد قصة مهمة بالمثل: إنفاق ضخم على مراكز البيانات ووحدات معالجة الرسومات «GPUs» والشبكات والطاقة والبنية التحتية.
وهذا ما يجعل هذه الدورة مختلفة عن مجرد اتجاه برمجي. إن اعتماد الذكاء الاصطناعي يخلق طلبًا حقيقيًا على الحوسبة المادية.
ومع ذلك، توجد مخاطرة لا ينبغي للمستثمرين تجاهلها. إذا واصلت شركات الذكاء الاصطناعي زيادة الإنفاق الرأسمالي بوتيرة أسرع من عملية تحقيق الإيرادات، فقد يبدأ السوق في النهاية في التساؤل عمّا إذا كانت العوائد تبرر الإنفاق.
يدخل دعم الحكومات متغيرًا آخر. إذ تُعامل الولايات المتحدة بنحو متزايد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كأولوية استراتيجية، ما قد يدعم القطاع على المدى الأطول. لكن الدعم السياسي وحده لا يمكنه ضمان استفادة كل سهم من أسهم الذكاء الاصطناعي بنفس الدرجة.
رأيي: يبدو أن الطلب على الذكاء الاصطناعي قوي بنيويًا، لكن الطلب القوي لا يعني تلقائيًا أن كل سهم من أسهم الذكاء الاصطناعي مُسعر بشكل عادل.
أنا أراقب نمو الإيرادات، والإنفاق الرأسمالي «capex»، والهوامش، واستخدام الذكاء الاصطناعي الفعلي—لا مجرد العناوين.
#AIStocksWhatNext
$AKE $LSK $BR
بل هل يمكن أن تستمر دورة الإنفاق الحالية بالنمو بسرعة كافية لتبرير هذه التقييمات.
يتوقع «إنفيديا» استمرار توسع طلب الرقائق، بينما تبلغ كبرى شركات الذكاء الاصطناعي عن إيرادات قياسية. لكن وراء هذه الأرقام توجد قصة مهمة بالمثل: إنفاق ضخم على مراكز البيانات ووحدات معالجة الرسومات «GPUs» والشبكات والطاقة والبنية التحتية.
وهذا ما يجعل هذه الدورة مختلفة عن مجرد اتجاه برمجي. إن اعتماد الذكاء الاصطناعي يخلق طلبًا حقيقيًا على الحوسبة المادية.
ومع ذلك، توجد مخاطرة لا ينبغي للمستثمرين تجاهلها. إذا واصلت شركات الذكاء الاصطناعي زيادة الإنفاق الرأسمالي بوتيرة أسرع من عملية تحقيق الإيرادات، فقد يبدأ السوق في النهاية في التساؤل عمّا إذا كانت العوائد تبرر الإنفاق.
يدخل دعم الحكومات متغيرًا آخر. إذ تُعامل الولايات المتحدة بنحو متزايد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي كأولوية استراتيجية، ما قد يدعم القطاع على المدى الأطول. لكن الدعم السياسي وحده لا يمكنه ضمان استفادة كل سهم من أسهم الذكاء الاصطناعي بنفس الدرجة.
رأيي: يبدو أن الطلب على الذكاء الاصطناعي قوي بنيويًا، لكن الطلب القوي لا يعني تلقائيًا أن كل سهم من أسهم الذكاء الاصطناعي مُسعر بشكل عادل.
أنا أراقب نمو الإيرادات، والإنفاق الرأسمالي «capex»، والهوامش، واستخدام الذكاء الاصطناعي الفعلي—لا مجرد العناوين.
#AIStocksWhatNext
$AKE $LSK $BR