22 سبتمبر | بيتكوين تخترق 87,000 لأول مرة منذ 8 أشهر، والقيمة السوقية تعود إلى 2.76 تريليون، والمضاربون على الهبوط (الدايجز) بقيمة 500 مليون دولار يختفون بين ليلة وضحاها
لننظر إلى السعر
سعر BTC الحالي في نطاق 85,900-86,300 تقريبًا. عند حوالي الساعة 4:20 صباحًا اليوم، اخترقت بيتكوين 87,000، ووصلت مؤقتًا إلى 87,010، مسجلة أعلى مستوى منذ أواخر يناير. ثم تراجعت قليلًا لتستقر عند نحو 86,000 في نطاق تقلبات، بارتفاع خلال 24 ساعة يقارب 5.25%-5.84%. ارتفع الإيثيريوم فوق 2,800 ويبلغ حاليًا 2,802، بزيادة خلال اليوم بنحو 5.96%. تجاوزت BNB مستوى 800، وقفزت عملة دوجكوين بأكثر من 14%.
احتسابًا من أدنى مستوى 74,965 الذي تم سحقه بعد أن تم تنفيذ قرار رفع الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) يوم الأربعاء من الأسبوع الماضي، ارتد السعر خلال خمسة أيام تداول بنحو 12,000 دولار تقريبًا. في آخر مرة كانت فيها BTC فوق 86,000، كان ذلك في أواخر يناير من هذا العام.
أكبر إحساسي خلال هذه الأيام هو: السوق اعتبر رفع الفائدة خبرًا سلبيًا “تم استنفاده”، وأن رفض مشروع قانون Clarity كان بمثابة “طريق بديل”. أسعار النفط تهبط أربع جلسات متتالية، وصناديق ETF تتدفق بـ433 مليون دولار في يوم واحد، ومراكز المضاربين على الهبوط تم تفجيرها بـ500 مليون في ليلة واحدة. قبل ثلاثة أيام كانوا عند منطقة 76,000 يتحملون، واليوم وصلوا عند بوابة 87,000.
تقييم الاحتمالات: أرى أن احتمال الصعود أكبر قليلًا، لكن 87,000-90,000 هي منطقة كثيفة من مراكز المكدّسين/المحاصَرين منذ يناير من هذا العام، ولن تُكسر دفعة واحدة.
المتغيرات الأساسية اليوم: ① هل يتمكن 87,000-88,000 من الثبات على أساس حجم تداول مرتفع ② كثافة تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (جولزبي وموساليم وكاشكاري أطلقوا بالفعل إشارات إضافية لرفع الفائدة) ③ خلال اجتماع مجموعة الدول/التحالف بين إيران والولايات المتحدة، هل يمكن تحقيق لقاء تاريخي
لماذا أرى أن احتمال الصعود أكبر؟ ثلاثة أسباب:
أولًا: نفط في هبوط لأربع جلسات متتالية، وتوقعات التضخم تتراجع.
برنت تحت 100 دولار: هبط إلى 100.34 دولار للبرميل، بانخفاض 3.4%؛ وWTI انخفض 4.5% إلى 95.78 دولار للبرميل، مسجلًا أدنى مستوى خلال أسبوعين. السوق يتوقع أن يلتقي ترامب مع الرئيس الإيراني خلال الجمعية العامة للأمم المتحدة، كما أن خط أنابيب النفط المتضرر الذي تتسلمه السعودية بدأ يستعيد تدريجيًا قدرته.
في يوم الأحد، صرّح ترامب بوضوح بأن احتمال لقاءه مع الرئيس الإيراني خلال اجتماع الجمعية العامة للأمم المتحدة “قد يكون مفتوحًا”. الرئيس الإيراني بيزيشكيان سيلقي خطابًا يوم الأربعاء، وترامب سيلقي خطابًا يوم الثلاثاء. تراجع أسعار النفط→ تبريد توقعات التضخم→ تخفيف ضغط رفع الفائدة→ ارتفاع الأصول عالية المخاطر؛ هذه السلسلة بدأت أخيرًا تعمل بشكل إيجابي.
ثانيًا: تدفق 433 مليون دولار إلى صناديق ETF في يوم واحد، وتحول الشركات المدرجة من صافي بيع إلى صافي شراء.
صافي تدفق ETF للبيتكوين الفوري في 18 سبتمبر بلغ 433 مليون دولار. تدفق Fidelity FBTC بلغ 310.7 مليون في يوم واحد، وBlackRock IBIT تدفق 108.4 مليون. عادت القيمة الصافية الإجمالية للأصول داخل ETF إلى 102.53 مليار دولار.
على مستوى الشركات المدرجة أيضًا يحدث تحول. انتقلت تخصيصات بيتكوين لدى الشركات المدرجة عالميًا من صافي بيع إلى صافي شراء بقيمة 183 مليون دولار. Strive اشترت إضافيًا بـ107.7 مليون دولار 1,355 BTC، بسعر متوسط 79,475 دولارًا، وارتفع إجمالي الحيازة إلى 26,355 BTC. واستأنفت Strategy أيضًا عمليات زيادة الحيازة بعد غياب أسبوعين.
ثانيًا: تم سحب مراكز المضاربين على الهبوط إلى الانفجار، وتم إجبار صفقة بيع على المكشوف بقيمة 505 ملايين دولار على الإغلاق القسري.
خلال آخر 24 ساعة، بلغت عمليات التصفية القسرية في كامل الشبكة قرابة 600 مليون دولار، منها تفجير مراكز المضاربين على الهبوط وحدها وصل إلى 505 ملايين دولار. بعد اختراق السعر حاجز 84,000 الرئيسي، أجبرت الأسعار المضاربين على الهبوط على الإغلاق والشراء، ما رفع المكاسب أكثر. كما أن التحليل الفني أكد ذلك: إغلاق أسبوعي للبيتكوين فوق متوسط 50 أسبوعًا للمرة الأولى منذ 45 أسبوعًا، ويُنظر إليه تاريخيًا كإشارة لقاع سوق هابطة.
القسم الأول: خلفية الأخبار على مستوى الاقتصاد الكلي
1. الاحتياطي الفيدرالي: بعد ترسيم رفع الفائدة، قام المسؤولون جميعًا بتبني نبرة أكثر تشددًا
أقر FOMC رفع الفائدة 25 نقطة أساس بالإجماع بنسبة 12 مقابل 0، لتصبح 3.75%-4.00%، وهي أول مرة يرفع فيها الفائدة منذ 2023. من بين 18 مشاركًا، يتوقع 16 منهم على الأقل رفعًا إضافيًا خلال العام.
الاثنين الماضي، أدلى ثلاثة من رؤساء الاحتياطي الفيدرالي المحليين بتصريحات متتالية، وبنبرة موحّدة تميل إلى التشدد:
أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو جولزبي بشكل واضح أن صدمات العرض أصبحت “أكثر تكرارًا، أشد وطأة، وتستمر لفترة أطول”، وأن رفع الفائدة أكثر هو “المخرج الوحيد”.
يعتقد رئيس بنك سانت لويس الفيدرالي موساليم أن الفائدة الحالية 3.75%-4% ما زالت ضمن “الجانب التيسيري”، وأنه إذا لم يتم التشديد أكثر، فاحتمال أن تكون التضخم أعلى بكثير من 2% بعد 18 شهرًا يصبح أكبر. وهو يدعو إلى “رفع الفائدة تدريجيًا وبشكل أبكر”.
رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس كاشكاري أشار إلى أن ضغوط التضخم انتقلت إلى قطاع الخدمات، “إن الانتظار طويلًا قبل رفع الفائدة قد يعرّضنا لخطر أن يصبح التضخم متأصلًا”.
هذا الأسبوع ما زال هناك ما لا يقل عن 8 مسؤولي احتياطي فيدرالي سيُدلون بتصريحات. احتمال رفع الفائدة في أكتوبر حاليًا قرابة 50%.
2. الجغرافيا/العلاقات الدولية: احتمال لقاء أمريكي-إيراني قائم، ونفط يتحقق لههبط لأربع جلسات متتالية
صرّح ترامب أنه قد يكون مستعدًا للقاء الرئيس الإيراني خلال اجتماع الجمعية العامة للأمم المتحدة. الرئيس الإيراني بيزيشكيان يخطط لإلقاء خطاب في الجمعية العامة يوم الأربعاء.
يستعيد خط أنابيب النفط المتضرر في السعودية قدرته تدريجيًا أيضًا. تُظهر بيانات تتبع ناقلات النفط أن شركة أرامكو السعودية حمّلت قبل يوم واحد 7 ناقلات فائقة العمق، بإجمالي 14 مليون برميل من النفط الخام. وخلال المضيق لهرمز خلال الأيام الستة الماضية، بلغ العبور اليومي للنفط السعودي نحو 2.9 مليون برميل.
لكن محلل لدى وسيط النفط PVM حذّر بأن السوق “تنتظر الاختراق” فقط، ولا يعني ذلك أن المخاطر زالت.
3. الأسواق التقليدية: أسهم وول ستريت متباينة، وجميع أسهم شركات التشفير تسجل قفزة كبيرة
في يوم الجمعة الماضي، كانت أسهم الولايات المتحدة متباينة: ناسداك ارتفع 0.39%، وS&P 500 ارتفع 0.17%، وداو جونز انخفض 0.19%. أسهم الرقائق واصلت القوة——ارتفع ساندي بنسبة 10.99%، وMicron بنسبة 3.92%.
أسهم مفهوم التشفير هي أكبر نقطة مضيئة——استراتيجي (Strategy) ارتفعت بأكثر من 13%، وCoinbase وAmerican Bitcoin بنحو 11%، وRobinhood بنحو 9% تقريبًا.
تدفقات السيولة
ETF: في 18 سبتمبر، بلغ صافي تدفقات ETF للبيتكوين الفوري 433 مليون دولار، وبالتزامن سجل ETF لإيثيريوم صافي تدفق بنحو 143.8 مليون دولار. مجموع التدفقات خلال يومين قرابة 593 مليون دولار.
نشاط عقود Binance: إجمالي حجم التداول في عقود Binance خلال 24 ساعة يبلغ نحو 49.27 مليار دولار. تقود عقود BTCUSDT الدائمة بـ10.64 مليار دولار، تليها ETHUSDT الدائمة بـ7.16 مليار دولار. قفز حجم التداول الشهري لعقود Binance إلى 1.6 تريليون دولار، وهو أعلى مستوى هذا العام. عقود SNDK الدائمة في أسهم الولايات المتحدة 3.38 مليار دولار، وXAU (الذهب) الدائمة 2.57 مليار دولار. ارتفع إجمالي العقود غير المُغلقة لفاينانش ETH الدائمة منذ سبتمبر بنحو 37%، إلى أعلى مستوى لها خلال 9 أشهر، بحوالي 6.58 مليار دولار.
اتجاه تدفقات الأموال: داخل التشفير——ارتفعت العملات البديلة على نطاق واسع متفوقة على BTC وETH، DOGE ارتفع أكثر من 14%، وPEPE ارتفع 22%، وXRP أيضًا يسير أعلى؛ عبر الأصول——ETF عادت للتدفق، وعودة شراء المؤسسات؛ TradFi الدائم——الاستحواذ مستمر على AI للرقائق والمعادن النفيسة.
تحركات المؤسسات والأموال
① حوت كبير يبيع BTC ويشتري ETH عبر الرهن/التحوط، مع تبديل مراكز بقيمة 86.5 مليون دولار.
وفقًا لرصد Lookonchain، خلال آخر 5 أيام قامت حوتة/حوت غامض بالبيع على Hyperliquid لـ 1,107 BTC (بقيمة 86.76 مليون دولار)، ثم اشترت 34,422 ETH (بقيمة 86.5 مليون دولار) وقامت برهن كامل المبالغ. عندما تكون قمم بيتكوين الجديدة، يقلب الحوت مراكزه إلى ETH—إشارة جديرة بالانتباه: الأموال تدور داخل القطاع، وليست انسحابًا شاملًا.
② Strive تنفق 107.7 مليون دولار لزيادة حيازتها بمقدار 1,355 عملة BTC.
أعلنت شركة Strive لحفظ/تخزين البيتكوين في 21 سبتمبر، أنها اشترت خلال الأسبوع الماضي 1,355 بيتكوين بسعر متوسط 79,475 دولارًا، ليصل إجمالي الحيازة إلى 26,355 بيتكوين. وفي الفترة نفسها، زادت الاحتياطيات النقدية بمقدار 25.40 مليون دولار إلى 229.6 مليون دولار.
③ صديق/حوت كبير: مركز شراء بقيمة 52.35 مليون دولار يحقق ربحًا عائمًا يزيد عن 30.78 مليون دولار.
وفقًا للرصد، استخدم عنوان ما يُشبه “الأموال الذكية” في بداية يوليو 85.36 مليون دولار لشراء/المراهنة على صعود BTC وETH، وبات الربح العائم يتجاوز حاليًا 30.78 مليون دولار. من بداية يوليو إلى الآن حَمَلوا، وهذه الجولة جعلت المشترين الأوائل يجنون أرباحًا ضخمة.
④ تحول تخصيصات بيتكوين لدى الشركات المدرجة من صافي بيع إلى صافي شراء بقيمة 183 مليون دولار.
وفق بيانات SoSoValue، تحولت تخصيصات بيتكوين لدى الشركات المدرجة عالميًا الأسبوع الماضي من بيع صافي في الأسبوع السابق إلى شراء صافي بقيمة 183 مليون دولار. استأنفت Strategy زيادة الحيازة بعد أسبوعين، وStrive تواصل الزيادة/التعزيز.
اتجاهات السوق الساخنة
① تسليم زمام الإشراف التنظيمي من الـSEC والـCFTC، وإطلاق إطار الإعفاءات الخاصة بالابتكار
بعد رفض مشروع قانون “Clarity”، قامت الـSEC والـCFTC بتسريع إصلاحات تنظيمية ضمن الصلاحيات الحالية. وافقت الـSEC رسميًا على إطار “الإعفاءات الابتكارية” بما يسمح بإجراء تجارب تداول لتوريق/ترميز أسهم أمريكية على سلاسل/منصات محددة، مع توفير فترة انتقالية مدتها خمس سنوات. قدّمت الـCFTC خطة تنظيم التشفير إلى البيت الأبيض للمراجعة، كما قدمت ترتيبات “عدم اتخاذ إجراء” كإعفاء لموردي البرامج السلبية.
انعكاس ذلك على BTC: الأخبار السلبية الناتجة عن رفض مشروع القانون تم استيعابها في السوق، والتنظيم يمضي في طريق بديل. حتى مايكل سايلور دعا علنًا الصناعة إلى الاستفادة من الأطر القائمة لتسريع طرح المنتجات بدل الانتظار لتشريع من الكونغرس.
② وزارة العدل الأمريكية تحقق في ما إذا كانت Binance انتهكت عقوبات إيران
وزارة العدل الأمريكية تحقق فيما إذا كانت Binance لم تمنع بعض التداولات على المنصة، بما ينتهك أوامر العقوبات الأمريكية الموجهة ضد إيران. الخبر أوردته بلومبرغ في وقت مبكر.
انعكاس ذلك على BTC: Binance هي أكبر بورصة تشفير في العالم، وقد تؤثر نتائج التحقيق على تشغيلها وثقة المستخدمين. حاليًا التحقيق في مرحلة مبكرة وتأثيره الفوري على السعر محدود، لكن إذا تطورت الأمور لاحقًا فقد تسبب تذبذبات قصيرة المدى.
③ قفزة عملة بيبي (Pepe) بنسبة 22%، عودة قوية لعملات الميم.
Pepe: قفز 22% خلال 24 ساعة، متصدرة ارتفاع البيتكوين وDogecoin وRipple. ارتفع Dogecoin أكثر من 14%، وارتفع مؤشر موسم العملات البديلة إلى 49.
انعكاس ذلك على BTC: الانفجار/الارتفاع الجنوني في عملات الميم يوضح أن شهية المخاطرة لدى السوق في أعلى مستوياتها، وأن أموال الأفراد تتدفق. لكن عادةً ما تأتي دورة عملات الميم بسرعة ثم تذهب بسرعة؛ وإذا بدأت مجموعة عملات الميم بالتصحيح، فقد تسحب ذلك معه معنويات السوق العامة.
القسم الثاني: التحليل الفني
BTC: دخلت معنويات السوق منطقة “الجشع”. على إطار 4 ساعات، دفعت الأسعار من قرب 81,000 إلى 87,010 تدريجيًا؛ وبعد اختراق 84,000 كمقاومة رئيسية تسارعت الحركة صعودًا. وأغلق المخطط الأسبوعي فوق متوسط 50 أسبوعًا للمرة الأولى منذ 45 أسبوعًا. الاتجاه العام للثيران في الصورة ما زال قويًا، لكن زخم الثيران في MACD يتقلص تدريجيًا، وKDJ انعطفت من منطقة مرتفعة إلى الأسفل؛ وعلى المدى القصير ظهرت علامات على تراجع زخم الارتفاع، وهناك حاجة لتذبذب يمتص أرباحًا مُحققة. المقاومة الأولى في الأعلى هي 87,000-88,000—بعد لمس 87,010 فجرًا ثم التراجع، ما يعني أن ضغط البيع في هذا النطاق ليس خفيفًا. لا يمكن فتح الطريق نحو 90,000 إلا بعد ثبات حجم تداول مرتفع عند 88,000. في الأسفل، 84,000-84,500 هي منطقة تأكيد إعادة الاختبار بعد الاختراق، و82,000 دعم قوي. البنية الكبرى تحولت إلى صعود، لكن 87,000 لن تُكسر دفعة واحدة.
ETH: يخترق 2,800 ويحقق أعلى مستوى له منذ أواخر يناير من هذا العام. العقود الآجلة لـBinance على ETH زادت عقودها غير المُغلقة منذ سبتمبر بنحو 37%، لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ 9 أشهر. المقاومة في النطاق 2,850-2,900، والدعم في 2,700-2,750.
SOL: يتبع قوة السوق العامة، يرتفع بأكثر من 11% إلى ما فوق 112 دولارًا، مسجلًا أعلى مستوى منذ يناير. المقاومة في النطاق 115-120 أعلى السعر، والدعم 105-108 أسفل.
DOGE: قفز أكثر من 14% إلى 0.10 دولار، وقيادة قطاع العملات الميم. المقاومة في 0.11-0.12، والدعم في 0.09-0.095.
ناسداك 100: ارتفع يوم الجمعة الماضي 0.39%، واستمرت أسهم الشرائح (الرقائق) في القوة؛ ارتفع ساندي (SanDisk) بنحو 11% تقريبًا.
S&P 500: ارتفع يوم الجمعة الماضي 0.17%، ولا يبتعد كثيرًا عن أعلى مستوياته التاريخية.
الذهب: الذهب الفوري يرتفع 0.84% إلى 4,378 دولارًا للأونصة. تراجع أسعار النفط يخفف مخاوف التضخم، ما يدعم الذهب.
النفط الخام: WTI هبط 4.5% ليغلق عند 95.78 دولارًا للبرميل، وBrent هبط 3.4% ليغلق عند 100.34 دولارًا للبرميل، واصل الهبوط لليوم الرابع على التوالي.
نظرة اليوم
الحكم الأساسي: أرى أن احتمال الصعود أكبر قليلًا، لكن 87,000-90,000 هي منطقة كثيفة من مراكز المكدّسين/المحاصَرين منذ يناير من هذا العام، ولن تُكسر دفعة واحدة.
ثلاثة سيناريوهات:
السيناريو الأول (أعلى احتمال، حوالي 45%): BTC يتذبذب ويتماسك بين 84,500-87,500، مع امتصاص مكاسب بقيمة 12,000 دولار خلال 5 أيام. يحتاج 87,000 إلى اختبارات متكررة قبل أن يثبت.
السيناريو الثاني (احتمال نحو 30%): تحقق لقاء أمريكي-إيراني خلال الاجتماع، استمرار تدفقات ETF، واتساع دوران/التبديل بين العملات البديلة؛ ومع استقرار BTC بحجم تداول قوي عند 87,000، يتم رؤية 90,000.
السيناريو الثالث (احتمال نحو 25%): مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يواصلون تبني نبرة أكثر تشددًا، و87,000 تستعصي ثم يحدث هبوط؛ يعاود BTC اختبار 84,000-84,500.
المتغيرات الأساسية: على الأقل 8 خطابات لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، وبيانات PMI، وإمكانية تحقيق لقاء تاريخي خلال اجتماع إيران والولايات المتحدة/الاتحاد. هل يمكن أن يثبت 87,000؟ يعتمد ذلك على ما إذا كانت هذه المتغيرات ستُعطي الإشارة/تؤيد الصعود.
أفكار تداول (للتسلية فقط وليست نصيحة استثمارية)
فكرتي: الاتجاه يميل إلى الارتفاع، لكن لن ألاحق قبل أن يتم تجاوز 87,000.
من 74,965 إلى 87,010: خلال خمسة أيام ارتفعنا 12,000 دولار. 87,000 هي منطقة التحاصر الكثيفة منذ يناير من هذا العام؛ إذا طاردت للدخول ثم حصل ارتداد إلى 84,000، فستُحاصر مباشرة بخسارة/كلفة 3,000 دولار.
فكرة الشراء (جانب أكثر حذرًا/يميل للانتظار بعد التصحيح): BTC ينخفض إلى 84,000-84,500 دون كسر ثم يستقر، شراء بخفة بعد التثبيت. وقف الخسارة 83,000. الهدف 87,000-88,000.
فكرة الشراء (متشددة قليلًا، متابعة الاختراق): إذا ثبُت BTC بحجم تداول مرتفع عند 87,500 وتم تأكيده على مستوى 15 دقيقة، فشراء بخفة. وقف الخسارة عند 86,500. الأهداف 89,000-90,000.
فكرة البيع على المكشوف (يميل لليسار/مخاطرة عالية): BTC ارتد إلى 87,000-87,500 وكان حجم التداول أقل بوضوح، ولم يستطع الصعود؛ جرّب بيعًا على المكشوف بمركز خفيف. وقف الخسارة 88,000. الهدف 85,000-84,500.
تنبيه بالمخاطر: 87,000 هي منطقة التحاصر الكثيفة منذ يناير من هذا العام، ولن تُكسر دفعة واحدة. هذا الأسبوع تصريحات مسؤولين الاحتياطي الفيدرالي متقاربة/مكثفة، وقد تبنى جولزبي وموساليم وكاشكاري نبرة أكثر تشددًا جماعيًا؛ أي تصريحات أكثر تشددًا مما يتوقعه السوق قد تقطع موجة الصعود هذه. خبر التحقيق في Binance بواسطة وزارة العدل ما زال يتفاعل. تحكم في حجم/مقدار مراكزك.
خلاصة سطر واحد:
النفط يتكبد خسارة أربع جلسات متتالية، وتدفقت 433 مليون دولار إلى صناديق ETF في يوم واحد، وتفجّر 505 ملايين دولار من مراكز البيع على المكشوف. وبِتكوين يتجاوز 87,000 لأول مرة منذ 8 أشهر. احتمال الصعود أعلى قليلًا، لكن 87,000-90,000 هي منطقة التحاصر منذ يناير من هذا العام؛ إن لم يتم اختراقها فستكون هناك تقلبات/تذبذب، وإن تم اختراقها فهنا تبدأ موجة سوق جديدة.
احترامًا للسوق، قول الحقيقة. تواصل في قسم التعليقات