TLDR:
تركّز خطط Hyperliquid الأمريكية على Payward، الشركة الأم لـ Kraken، لتقديم أسواق عقود دائمة HIP-3 إلى المتداولين الأمريكيين عبر هيكل مُصرّح به.
بلغ متوسط القيمة المفتوحة لدى Hyperliquid حوالي 9 مليارات دولار خلال الربع الثاني من عام 2026، مع استمرار بورصة العقود الدائمة للتداول على مدار الساعة 24/7 في توسيع نشاطها.
يتيح HIP-3 للمطوّرين تحديد الأسواق، وإدارة الجداول الخاصة (أوراكِل)، ووضع حدود الرافعة المالية، وتشغيل الإقفال/الهامش المستقل ودفاتر الأوامر.
يجب على كل مُنفّذ لـ HIP-3 إيداع 500,000 HYPE على الشبكة الرئيسية (mainnet)، بينما تستخدم القوائم الإضافية للأصول عملية مزاد هولندي مشتركة.
يتقدم توسع Hyperliquid في الولايات المتحدة خطوة بخطوة. وضّحت Payward، الشركة الأم لشركة Kraken، خططاً لتقديم أسواق HIP-3 الموجهة للمتداولين الأميركيين. وأفادت Grayscale بأن بورصة العقود الآجلة الدائمة على مدار الساعة والمتاحة 24/7 قد بلغ متوسط الفائدة المفتوحة فيها نحو 9 مليارات دولار خلال الربع الثاني من عام 2026. وتواصل المنصة النمو، لكن نموذجها خارج الولايات المتحدة يحد من إمكانية الوصول للعملاء الأميركيين.
ستنشئ خطة Payward مساراً مُرخّصاً (بإذن) للأسواق الدائمة المختارة من Hyperliquid. يربط الهيكل المقترح مشغلاً يواجه الولايات المتحدة بإطار منشئ يتم نشره عبر Hyperliquid. ولا يؤكد تاريخ إطلاق أو موافقة في كل ولاية. كما يختبر الخطة البنية التحتية الأميركية. وستعتمد إمكانية وصول Hyperliquid إلى الولايات المتحدة على تصميم المنتج، والتسجيلات، وضوابط السوق.
يتخذ توسع Hyperliquid في الولايات المتحدة شكله عبر Payward
وصفت Grayscale شركة Payward بأنها الجهة خلف القناة الأميركية المقترحة. Payward هي الشركة الأم لشركة Kraken، وقد وسّعت عملياتها في مجال المشتقات والبنية التحتية. ستقوم الخطة بربط منصة الشركات تلك بدفاتر أوامر Hyperliquid على السلسلة.
يستهدف التوسع أسواق HIP-3 بدلاً من المنصة الخارجية بأكملها. يصف توثيق Hyperliquid HIP-3 باعتبارها عقوداً دائمة يتم نشرها بواسطة المنشئ (builder-deployed). يعرّف المُنفّذ (deployer) كل سوق، ويضع قواعد الأوراكل، ويختار حدود الرافعة المالية، ويدير التسوية.
يضمن هذا التصميم أن يكون لكل منصة دائمة هامشها الخاص، ودفاتر أوامرها، وإعدادات المُنفّذ (deployer). كما يعتمد الإطار على مكدس التداول HyperCore وواجهة برمجية موحدة لأصول HIP-3. تتيح هذه الميزات لمُنشئي الأسواق إنشاء عقود خارج عملية الإدراج الأساسية.
بالنسبة للمتداولين الأميركيين، يهم هذا الفارق. يمكن لمنتج مُرخّص أن يطبق فحوص الأهلية وحدود السوق وضوابط التشغيل قبل أن يحصل العملاء على العقود. وستعتمد الأسواق المتاحة على الترتيب النهائي بين Payward وHyperliquid.
لا ينقل تصميم Hyperliquid مسؤولية الامتثال إلى كل مُنفّذ للسوق. سيظل يتعين على المشغل المواجه للولايات المتحدة إنشاء إجراءات استقبال العملاء (onboarding)، وتحديد الولايات القضائية المقيدة، وإعداد الإفصاحات والضوابط لعقود الرافعة المالية. وقد تشكل هذه المتطلبات عدد ونوع الأسواق المتاحة عند الإطلاق. وقد يتضمن الوصول الأولي أسواقاً أميركية أقل.
وعليه، يختلف مسار Hyperliquid الأميركي المقترح عن الوصول المباشر إلى المنصة الخارجية. إذ سيضع علاقة العميل، وعملية الامتثال، وواجهة السوق داخل هيكل موجه للولايات المتحدة. كما يمكن أن يحدد هذا الإعداد كيفية تعامل العملاء مع الضمانات والتصفّيات وقيود الحسابات.
ستستخدم أسواق Hyperliquid في الولايات المتحدة قواعد منشئ HIP-3
نمت أنشطة Hyperliquid في الولايات المتحدة بالتوازي مع الطلب على العقود الآجلة الدائمة. وقالت Grayscale إن المنصة حققت متوسطاً يقارب 9 مليارات دولار في الفائدة المفتوحة خلال الربع الثاني من عام 2026. تقيس الفائدة المفتوحة العقود القائمة القائمة، وليس حجم التداول، لكنها تُظهر حجم المراكز المحتفظ بها عبر المنصة.
تعمل البورصة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع وتدعم أسواق العملات المشفرة والسلع والمؤشرات وأسواق الصرف الأجنبي (Forex) والأصول ذات العالم الحقيقي. وتصف منصة Hyperliquid هذه المنتجات بأنها على السلسلة وغير حافظة (non-custodial). كما يفصل توثيقها بين منصات HIP-3 والبورصة الأساسية.
يجب على مُنفّذي HIP-3 إيداع 500,000 HYPE على شبكة mainnet وفقاً للمواصفة المنشورة. ينطبق الشرط لمدة لا تقل عن 183 يوماً بعد النشر. ويمكن للمدققين (validators) شطب/خفض الإيداع إذا أدت عمليات السوق إلى مخاطر على البروتوكول أو انتهكت الشروط المدرجة.
يتيح الإطار لأي مُنفّذ مؤهل إطلاق منصة دائمة واحدة (DEX). لا تتطلب الأصول الثلاثة الأولى المشاركة في المزاد. وتستخدم الأصول الإضافية مزاداً هولندياً مشتركاً، حيث يحصل المُنفّذون على عمليات نشر احتياطية (reserve deployments) محددة.
ستشكّل هذه القواعد أي طرح في الولايات المتحدة. قد تختار Payward أسواقاً تلائم إطار العملاء وإدارة المخاطر لديها. وستتحكم قواعد Hyperliquid في تصميم نظام الأوراكل (Oracle)، والرافعة المالية، والهامش، والتسوية. لن يعني هذا الترتيب إتاحة كل أسواق HIP-3 للعملاء الأميركيين.
كما يواجه مخطط الوصول إلى السوق أسئلة تنظيمية وتشغيلية. سيتعين على إطلاق في الولايات المتحدة معالجة أهلية العملاء والإفصاحات والضمانات والتصفّيات والمراقبة والقيود على مستوى الولايات. ولا تظهر أي من هذه التفاصيل في الإعلان المُبلغ عنه.
تشير خطة Hyperliquid الأميركية إلى مسار توزيع أكثر من كونها إطلاق منتج مكتمل. توفر الفائدة المفتوحة المتوسطة البالغة 9 مليارات دولار نطاقاً للمقترح، بينما يوفّر HIP-3 إطار بناء السوق. ستحدد البنية النهائية لدى Payward العقود الدائمة التي تصل إلى المتداولين الأميركيين.
منشور «إطلاق Hyperliquid الأمريكي يجلب أسواق HIP-3 إلى المتداولين الأميركيين» ظهر لأول مرة على موقع Blockonomi.