أبرز النقاط
ارتفعت أسهم شركة «Circle» بنحو 6% يوم الاثنين وسط صعود أوسع في سوق العملات المشفرة، إلى جانب توسع الشركة في الإقراض المؤسسي.
أطلقت الجهة المُصدِرة للعملات المستقرة «Digital Asset-Backed Borrowing»، مما يتيح للعملاء المؤسسيين المؤهلين الحصول على قروض بالـ USDC باستخدام ضمانات من البيتكوين مع الحفاظ على حيازات البيتكوين.
يودع المستخدمون البيتكوين، ويقومون بإنشاء رموز cirBTC، ثم يستخدمونها كضمان عبر منصات الإقراض التابعة لطرف ثالث على Arc أو Ethereum.
يتم دعم بروتوكول «Morpho» في البداية، مع خطط لدمج «Aave» وبروتوكولات إضافية في المستقبل.
يبقى المستخدمون خاضعين لتقلب أسعار الفائدة، وتعديلات نسب الضمان، ومخاطر التصفية التي يحددها بروتوكول/منصة الإقراض المختارة.
تقدمت أسهم Circle Internet Group (CRCL) بنحو 6% يوم الاثنين بعد أن قفزت Bitcoin لتتجاوز 85,000 دولار وأعلنت مزوّدة العملة المستقرة عن حل اقتراض مؤسسي جديد. أغلقت CRCL يوم الجمعة عند 91.78 دولارًا وافتتحت تداول يوم الاثنين عند 98.09 دولارًا.
يُمكّن العرض الذي تم تقديمه حديثًا، والذي أُطلق عليه اسم Digital Asset-Backed Borrowing (الاقتراض المدعوم بالأصول الرقمية)، عملاء Circle Mint المؤهلين من استخدام حيازات Bitcoin كضمان للحصول على قروض USDC دون تصفية مراكزهم في BTC. وتتوفر هذه الوظيفة عبر منصات إقراض onchain مدعومة على كلٍّ من شبكتي Arc وEthereum.
يقوم العملاء بإيداع Bitcoin لدى Circle وتوليد رموز Circle Wrapped Bitcoin المعروفة باسم cirBTC. ويمكن بعد ذلك نشر هذه الرموز كضمان عبر محافظ يتحكم بها المستخدمون، مع تحويل USDC المقترض مباشرة إلى حسابات Circle Mint الخاصة بهم.
أصبح cirBTC الآن مباشرًا على Arc.
يُدخل Circle Wrapped Bitcoin سيولة مدعومة ببيتكوين بنسبة 1:1 إلى Economic OS لأسواق المال الرقمية التي تعمل عبر الإنترنت، ما يساعد المشاركين على استخدام BTC في الإقراض والتداول والضمان والتسوية وخطط الخزانة.https://t.co/jlYF6S7HWT pic.twitter.com/EJqR6ZlLh5
— Circle (@circle) 21 سبتمبر 2026
يوفر هذا الآلية وصولًا إلى رأس مال مقوم بالدولار للمؤسسات مع الحفاظ على التعرض لسوق Bitcoin. وتشير Circle إلى أن سير العمل المُبسّط يهدف إلى تقليل المنصات والخطوات التي تُشارك عادةً في الإقراض المضمون بالعملات المشفرة.
توسّع Circle وظائف Bitcoin وUSDC
يُعد Morpho بروتوكول الإقراض من الطرف الثالث الأول المدمج مع الخدمة. وقد أشارت Circle إلى أن Aave وبنية الإقراض الأخرى سيتم إدراجها تدريجيًا.
تتطلب ترتيبات الإقراض زيادة ضمانات عن النماذج التقليدية لتقييم الائتمان. ويمكن للعملاء إضافة ضمانات أو سداد USDC لاستعادة حيازاتهم من cirBTC.
لا تُقدّم Circle القروض بشكل مباشر أو تحدد معايير الاقتراض. وتتحكم مستويات سعر الفائدة ونِسَب الضمانات ومُحفزات التصفية وتوافر رأس المال وفقًا لمنصة الطرف الثالث المعنية.
يتماشى إطلاق المنتج مع توفر cirBTC على شبكة Circle’s Arc. ويحافظ كل رمز cirBTC على دعم 1:1 عبر الحفظ المباشر للبيتكوين من خلال Circle National Trust، وفقًا لبيانات الشركة.
قامت Circle في البداية بإطلاق cirBTC على شبكة Ethereum في وقت سابق من هذا العام. يوفر تكامل Arc بيئة بلوكشين إضافية يمكن للمشاركين المؤسسيين من خلالها استخدام ضمانات Bitcoin ضمن البنية التحتية المتوسعة للبنكينز/العملات المستقرة من Circle.
فعّلت Arc مؤخرًا الشبكة الرئيسية وتستخدم USDC كعملة غازها الأصلية. وتضع Circle الشبكة بشكل استراتيجي حول معاملات العملات المستقرة، وتجزئة/ترميز الأصول، والتطبيقات المالية المؤسسية.
دفعة إضافية من انتعاش سوق العملات المشفرة
لم يكن ارتفاع CRCL يوم الاثنين يُعزى حصريًا إلى الإعلان عن منتج الاقتراض. فقد صعدت Bitcoin إلى نحو 85,000 دولار، وهو أفضل أداء لها منذ يناير، ما عزّز التفاؤل في أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة.
ستستفيد Circle إذا ولّد المنتج شهية مؤسسية أعلى لكلٍّ من USDC وcirBTC. كما يخلق العرض نقطة ارتباط أخرى بين مستخدمي Circle Mint والأنشطة التي تحدث على Arc.
ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر كبيرة. فقد يؤدي الانخفاض الكبير في سعر Bitcoin إلى دفع مراكز الضمان نحو عتبات التصفية، بينما قد تتغير تكاليف الاقتراض ومتطلبات الضمان وفقًا لديناميكيات السوق السائدة.
تعتمد Circle كذلك على بنية DeFi من أطراف ثالثة، ما يعني أن المشاركين يواجهون تعرضًا لثغرات العقود الذكية، وقيود السيولة، ومخاطر البروتوكول بما يتجاوز الإشراف المباشر من Circle. ولا يُعدّ العملاء المقيمين في نيويورك مؤهلين حاليًا للحصول على الخدمة.
من منظور المستثمر، يضيف هذا الخدمة مُحرّكًا محتملًا آخر لاستخدام USDC، رغم أن Circle لم تكشف عن أحجام الاقتراض المتوقعة أو التوقعات المالية المرتبطة بالمنتج. وستعتمد آثاره المالية على معدلات تبني العملاء المؤسسيين.
بالنسبة لجلسة يوم الاثنين، تمثل المحفزات الفورية في تعزيز تقييمات العملات المشفرة إلى جانب المزيد من التوسع في عروض Circle المؤسسية. يمكن لمشاركي Circle Mint المؤهلين الآن إنشاء ترتيبات اقتراض USDC بضمان Bitcoin عبر Morpho على شبكات Arc أو Ethereum.
ظهرت المقالة لأول مرة على موقع Blockonomi بعنوان: سهم Circle (CRCL) يقفز 6% بعد إطلاق إقراض USDC بضمان Bitcoin.