لِنفهم هذا: لماذا تمّت فجأة لفت الانتباه إلى Backpack في السوق؟
الجوهر في هذا النص يدور حول أمر واحد—منافسة الأسهم المُرمّزة (Tokenized Stocks)، والتي تحوّلت من “من يُصدر أكثر” إلى “من لديه سيولة أفضل”.
تحتلّ Backpack في سوق الأسهم المُرمّزة على Solana 5% فقط من نسبة العرض، لكنها تستحوذ على 73% من أحجام تداول DEX. لماذا؟ لأنها تستخدم propAMM (نموذج صانع سوق خاص). السيولة أعمق، وفارق السعر (السبريد) أضيق. بصراحة، تجربة التداول أفضل، لذا تتدفّق الأموال تلقائياً نحوها.
حالياً، تتمركز أحجام تداولها بشكل كبير في أصول مشهورة مثل SPCX وMU. شركة SpaceX لم تُطرح بعد للاكتتاب، وبالتالي لا يمكن للمستثمرين العاديين شراؤها. لذلك، أي منصة تستطيع توفير تعرّض على السلسلة لرمز SPCX مع سيولة جيدة، ستجذب الأشخاص بطبيعة الحال. لكن بالمقابل، عندما تهدأ سخونة هذه الأصول، سيتراجع حجم التداول أيضاً.
ومن التصميمات الأساسية الأخرى آلية الاسترداد (الـ Redemption). بعض الأسهم المُرمّزة يمكن استردادها وفقاً لقواعد مقابل الأصول الأساسية. هذا يضيف “مرساة” إضافية إلى سعر السلسلة. عندما ينحرف السعر كثيراً، يدخل المتحكمون في المراجحة (Arbitrage) لجلبه إلى مستوى أقرب. وهذه هي الفروق الجوهرية بينها وبين العملات Meme الصرفة والأصول المُصنَّعة.
رأيي:
هذا القطاع الآن ينتقل من “فكرة/مفهوم” إلى “تداول حقيقي”. أصبحت Solana هي السلسلة الأكثر نشاطاً للأسهم المُرمّزة، والرسوم المنخفضة + القدرة الاستيعابية العالية (high throughput) هي الأساس. لكن ما يحدد من يفوز فعلاً هو بنية السيولة. تُظهر حالة Backpack أن من يستطيع تمكين الطرفين (البائع والمشتري) من إتمام الصفقات باحتكاك أقل، سيكون قادراً على الاحتفاظ برأس المال.
أتمنى أن تبقوا دائماً على متن المركبة، على الأقل أنا كذلك
$SOL
$SPCXB
#创作者学院 #代币化股票 #Solana
الجوهر في هذا النص يدور حول أمر واحد—منافسة الأسهم المُرمّزة (Tokenized Stocks)، والتي تحوّلت من “من يُصدر أكثر” إلى “من لديه سيولة أفضل”.
تحتلّ Backpack في سوق الأسهم المُرمّزة على Solana 5% فقط من نسبة العرض، لكنها تستحوذ على 73% من أحجام تداول DEX. لماذا؟ لأنها تستخدم propAMM (نموذج صانع سوق خاص). السيولة أعمق، وفارق السعر (السبريد) أضيق. بصراحة، تجربة التداول أفضل، لذا تتدفّق الأموال تلقائياً نحوها.
حالياً، تتمركز أحجام تداولها بشكل كبير في أصول مشهورة مثل SPCX وMU. شركة SpaceX لم تُطرح بعد للاكتتاب، وبالتالي لا يمكن للمستثمرين العاديين شراؤها. لذلك، أي منصة تستطيع توفير تعرّض على السلسلة لرمز SPCX مع سيولة جيدة، ستجذب الأشخاص بطبيعة الحال. لكن بالمقابل، عندما تهدأ سخونة هذه الأصول، سيتراجع حجم التداول أيضاً.
ومن التصميمات الأساسية الأخرى آلية الاسترداد (الـ Redemption). بعض الأسهم المُرمّزة يمكن استردادها وفقاً لقواعد مقابل الأصول الأساسية. هذا يضيف “مرساة” إضافية إلى سعر السلسلة. عندما ينحرف السعر كثيراً، يدخل المتحكمون في المراجحة (Arbitrage) لجلبه إلى مستوى أقرب. وهذه هي الفروق الجوهرية بينها وبين العملات Meme الصرفة والأصول المُصنَّعة.
رأيي:
هذا القطاع الآن ينتقل من “فكرة/مفهوم” إلى “تداول حقيقي”. أصبحت Solana هي السلسلة الأكثر نشاطاً للأسهم المُرمّزة، والرسوم المنخفضة + القدرة الاستيعابية العالية (high throughput) هي الأساس. لكن ما يحدد من يفوز فعلاً هو بنية السيولة. تُظهر حالة Backpack أن من يستطيع تمكين الطرفين (البائع والمشتري) من إتمام الصفقات باحتكاك أقل، سيكون قادراً على الاحتفاظ برأس المال.
أتمنى أن تبقوا دائماً على متن المركبة، على الأقل أنا كذلك
$SOL
$SPCXB
#创作者学院 #代币化股票 #Solana
