تتحول رقائق الخوادم إلى مؤشر جديد لاتجاهات العرض والطلب. ارتفع توريد وحدات المعالجة المركزية الخاصة بخوادم إنتل مع التوتر في الإمدادات، في حين شهدت وحدات المعالجة المركزية المرتبطة بـ ARM ارتفاعًا بنسبة 13%، كما ارتفعت وحدات المعالجة المركزية المرتبطة بـ INTC أيضًا بنسبة 11%. للوهلة الأولى يبدو الأمر نقصًا في العتاد، لكن في العمق يتعلق الأمر بإعادة توزيع الطلب على قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، ومخزون شركات السحابة، والطاقة الإنتاجية لعمليات التصنيع المتقدمة.

وبالنسبة لسوق التشفير، فإن ما يستحق الانتباه أكثر هو أن “تكوين الأصول الرمزية” (tokenization) للأصول في الأسواق التقليدية يتسارع. الأسهم الرمزية لشركة AMD على Robinhood تتيح للمستخدمين الوصول إلى أسهم الشركات التقنية التقليدية بشكل أكثر سهولة، كما تعني أن الحدود بين مزاج سوق الأسهم الأميركية ودورات أسهم شركات الرقائق وسيولة DeFi آخذة في التلاشي.

على المدى القصير، قد يؤدي استمرار نقص الرقائق إلى تعزيز سردية قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. وعلى المدى المتوسط، قد تدفع الأسهم الرمزية جزءًا أكبر من السيولة والاحتياجات إلى التداول من السوق التقليدي إلى السلسلة. وسيكون ما إذا كانت إنتل قادرة على تعويض الطاقة الإنتاجية، وما إذا كانت ARM قادرة على الاستمرار في انتزاع الحصة، من أهم الإشارات لمتابعة هذه الجولة من دورة العتاد.

لكن قبل المشاركة في الأسهم الرمزية، يجب أيضًا الانتباه إلى تقلبات سعر السهم، والسيولة على السلسلة، ومخاطر التنظيم، ولا ينبغي التركيز على نسبة الارتفاع فقط.

#代币化股票 #AI算力 #الرقائق