اخترق البيتكوين حاجز العرض عند 80,000 إلى 82,000 دولار يوم الاثنين مع حوالي 300 مليون دولار في عمليات تصفية مراكز قصيرة، ليصل إلى 85,000 دولار — والآن داخل نطاق المعروض الذي تسيطر عليه حيازات المدى الطويل عند 83,000 إلى 86,000 دولار. تباطأ بيع حاملي المدى الطويل بنسبة 80% خلال ثلاثة أسابيع، وكانت معظم عمليات البيع بخسارة — إشارة الإرهاق التي تُميّز مرحلة الاستسلام الرأسمالي المتأخرة. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، غولزبي، إن معدلات الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع أكثر إذا ظلت التضخمات أعلى من 2%، ما يبقي مسار «رفع واحد إضافي» قيد الحياة. دافع بيسنت عن توسيع برنامج إعادة شراء الخزانة، قائلاً إن عائد السندات لأجل 30 عاماً لم يرتفع بشكل حاد منذ ذلك الحين — وهو ادعاء نفاه دراكنميلر علناً. نافذة تداول الأسهم المُمَثَّلة بتوكنات لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تفتح الثلاثاء.
تتحول قوة تعدين البيتكوين إلى الأعلى بعد أن يتجاوز السعر 85,000 دولار
تعافت قوة تعدين شبكة البيتكوين بعد اتجاه هابط مستمر، بالتزامن مع وصول السعر إلى 85,000 دولار. الآلية مباشرة: تحرك السعر بنسبة 13% من 75,000 دولار إلى 85,000 دولار يرفع إيرادات المُعدّين لكل وحدة من القدرة الحاسوبية بنحو الهامش نفسه، ما يدفع الآلات على الهامش للعودة فوق مستوى التعادل. وقد تخلّت أسهم التعدين بشكل سيئ عن الارتفاع في أغسطس — وسَجّل متوسط وسطي أكبر 10 شركات تعدين +1.8% مقابل +22% للبيتكوين — فيما تأخرت Core Scientific بنسبة 27% وTeraWulf بنسبة 24%، حيث عوّضت رياح معاكسة لمزاج الذكاء الاصطناعي مكاسب البيتكوين بالنسبة للمعدّنين الهجينين. كما أن ارتفاع قوة التجزئة (الهاشتريت) مُقيِّد لذاته: إذ تُعدَّل الصعوبة كل نحو أسبوعين للحفاظ على أزمنة كتل مدتها 10 دقائق، لذا فإن زيادة قوة التجزئة على نحو مستمر تُضعف الإيراد لكل جهاز حتى حركة السعر التالية. وقد تجاوز البيتكوين الآن نطاق الإمداد 80,000-82,000 دولار؛ والمقاومة التالية هي متوسط 100 أسبوع قرب 89,000 دولار.
تفتح نافذة الإعفاء المشروط لخمس سنوات لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 22 سبتمبر، مما يسمح لعدد مختار من المنصات المؤسسية بتجربة تداول الأسهم المُرمّزة على سلاسل بلوكشين عامة — وهو أول تسليم ملموس من النهج الذي تقوده الوكالة والذي حل محل قانون CLARITY الفاشل. وقد تسعّر السوق جزءاً منه مسبقاً: Coinbase +5% يوم الخميس و+2% يوم الجمعة، Securitize +7%، Bullish +3%. المخاطر الكلية هذا الأسبوع تتمثل في معنويات المستهلكين: قراءة سبتمبر النهائية لجامعة ميشيغان تصدر يوم الخميس عند توقع 47.8 — أقل من أدنى مستوى تاريخي في يونيو 2022 عند 50.0 — في ظل ارتفاع تكاليف الطاقة وأول رفع فائدة من الاحتياطي الفيدرالي منذ 2023. وتوقَّع مبيعات المنازل الجديدة يوم الأربعاء عند 700,000 مقارنة بـ 739,000 سابقاً. توجد ثلاثة عمليات فتح رموز (token unlock) هذا الأسبوع: Humanity تُفكّ 14.7% من المعروض المتداول (20.8 مليون دولار) في 23 سبتمبر، TON تُفكّ 1.3% (51.2 مليون دولار) في 22 سبتمبر، Canton 0.38% (17.17 مليون دولار) في 21 سبتمبر.
بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو: أوستان د. جولزبي يقول إن الأسعار قد تحتاج إلى الارتفاع إذا ظلت التضخم أعلى من 2%
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولزبي إن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الارتفاع أكثر إذا لم تعُد التضخم إلى 2%، مع الاستمرار في الانفتاح على احتمال أن تكون الضغوط الحالية ناتجة عن صدمة عرض تتلاشى. ويقول إنه يريد أدلة على أن صدمة العرض تتبدد فعلاً — ما يجعله شديد الاعتماد على البيانات وليس ملتزماً مسبقاً في أي اتجاه. ويتماشى تأطيره مع إطار وارش "الانضباط ليس قراراً": تشير نقاط مخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي (dot plot) إلى وتيرة واحدة إضافية من رفع الفائدة في 2026، لكن العتبة لا تزال رهناً بالبيانات الواردة. وبالنسبة إلى البيتكوين، فإن بنك احتياطي فيدرالي يطلب أدلة على تراجع التضخم قبل الإيقاف يعني أن تحركات النفط يوم الجمعة وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) للشهر المقبل تحمل وزناً أكبر من أي تصريح منفرد لأي مسؤول.
خفض المستثمرون طويلو الأجل في البيتكوين عمليات البيع بنسبة 80% مع وصول السعر إلى منطقة التعادل لديهم
انخفض صافي توزيع البيتكوين لدى حاملي المدى الطويل من 105,900 بيتكوين في 30 أغسطس إلى 21,700 بيتكوين في 20 سبتمبر — تباطؤ بنسبة 80% خلال ثلاثة أسابيع. أغلب العملات التي تم بيعها الأسبوع الماضي كانت تتحرك بخسارة، وهو أمر غير معتاد بالنسبة لأكثر الفئات صبراً في السوق وغالباً ما يُشير إلى ذروة استسلام متأخرة: بمجرد أن يبيع هؤلاء الحاملون، فإن هذا المعروض يختفي. كان باحث Glassnode فريدريك ثايسن قد حدد تركّزاً كثيفاً لإمدادات حاملي المدى الطويل بين 83,000 و86,000 دولار — وهو بالضبط النطاق الذي يتداول عنده البيتكوين حالياً. الحاملون الذين اشتروا في ذلك النطاق وظلوا مع الصعود/الهبوط حتى فترة الانخفاض عند التعادل، وبعضهم سيخرج، ما يجعل تباطؤ التوزيع عبر هذه المنطقة إشارة تأكيد رئيسية. وقد جاء الارتفاع مدفوعاً بتصفية مراكز قصيرة الأجل (short-liquidation) (~300 مليون دولار خلال ساعة واحدة يوم الاثنين) وليس مدفوعاً بالطلب الفوري؛ إذ بلغت قياس الطلب الفوري لدى CryptoQuant -145,000 بيتكوين الأسبوع الماضي. وحدد إليا كالشف من Nexo أن تدفقات مستمرة من صناديق ETF أو عودة الشراء الفوري تُعد إشارات التأكيد المتبقية المطلوبة.
وزير الخزانة الأمريكي بيسنت يقول إن عائد سندات أجل 30 عاماً لم يرتفع بشكل حاد منذ توسع برنامج إعادة شراء الديون
قال وزير الخزانة بيسنت إن عائد أجل 30 عاماً لم يرتفع بشكل حاد منذ أن وسّعت وزارة الخزانة برنامج إعادة شراء السندات — وهو ما يدافع ضمنياً عن فعالية التدخل. ورفض القول ما إذا كان يوافق على رفع أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. وقد سجل أجل 30 عاماً 5.40% هذا الشهر — وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2007 — قبل أن يهدأ بالتوازي مع تراجع النفط خلال جلستين إلى أربع جلسات متتالية. ويشير تأطير بيسنت إلى أنه يرى المستويات الحالية في الطرف الطويل محصورة ببرنامج إعادة الشراء وليست دليلاً على فشله. ستانلي دروكينميلر — الذي درّب بيسنت — وصف التدخل علناً بأنه خطأ، معتبراً أن الحكومات التي تدافع عن الأسعار ضد الأساسيات دائماً تخسر. وسيُختبر التوتر بين القراءتين إذا انعكس النفط وعاودت العوائد الصعود باتجاه قمم الشهر.