$BTC 8月那5天，暴涨约25%，两年最猛单周。
真是增量资金杀进来了？

Glassnode 和 Bybit 的联合报告，结论有点扎心：这波几乎是空头爆仓买上去的，不是新增多头杠杆。
几个关键点：
1）价格涨了24.6%，币本位未平仓合约反而降了12.6%。
说人话：不是多头疯狂开仓，是空头被强平。平仓单变成被动买盘，硬把价格推上去。
2）这波清算，89%来自空头。
经典轧空。空头越平，价格越涨；价格越涨，空头越得平。自己踩自己，踩出一根大阳线。
3）看跌期权连续361天比看涨贵，一天被干碎。
不是市场突然信仰回归，是空头被打到必须重新定价。

我的看法：
别一看到大阳线就喊“牛回”。存量市场里，最猛的拉盘不一定是买出来的，很多时候是逼出来的。
流动性薄的时候，主力不用花多少真金白银，只要把对手盘逼到清算线，空头的平仓单就是最强燃料。
但空头平仓是买盘，也是一次性买盘。燃料烧完，现货和真增量不接，价格照样可能还回去。

所以这种行情，看戏可以，追高慎重。
空头祭天，法力无边；祭完天，别让自己成下一批燃料。