خلال الفترة الأخيرة، ألقيت نظرة على IONS.
في أوائل سبتمبر كانت قريبة من 60 دولارًا، والآن أصبحت حوالي 44 دولارًا فقط.
لقد هبطت هذه المرة بقوة، وسبب الانفجار كان واضحًا جدًا.
لم تحقق الدراسة السريرية في المرحلة الثالثة الخاصة بـ pelacarsen التي تعاونت فيها Ionis مع نوڤارتس النتيجة/النقطة الرئيسية المستهدفة.
هذا الدواء مخصص لـ Lp(a). ببساطة، كلما ارتفع Lp(a) زادت عادةً درجة القلق بشأن مخاطر أمراض القلب والأوعية الدموية. نجح Pelacarsen بالفعل في خفض هذا المؤشر، لكن الأهم هو: بعد خفضه، هل حدث انخفاض واضح في احتشاء عضلة القلب والسكتة الدماغية والوفاة القلبية الوعائية لدى المرضى؟
لم تتحقق النتائج وفق التوقعات.
كما أن هذا ليس اختبارًا صغيرًا؛ بل شمل أكثر من 8300 مريض، وتمت الدراسة على مدى نحو 6 سنوات.
لذلك، أن تُسحق IONS، أرى أن ذلك مفهوم تمامًا.
لكن إلى الآن، أنا بالمقابل أرى أنه من الضروري إعادة حساب الأمور من جديد.
لأن الفشل كان في pelacarsen، وليس في جميع أدوية Ionis.
وقبل يوم واحد فقط من ظهور هذا الخبر السلبي، حصل ZANVASTRO للتو على موافقة FDA.
ومن المنتجات الأخرى التي تستحق المتابعة TRYNGOLZA.
في شهر يونيو من هذا العام، حصل على موافقة FDA لاستخدامه في علاج فرط ثلاثي الغليسريدات الشديد. لدى Ionis توقعات طويلة الأجل لـ olezarsen ليست منخفضة، وقد تجاوزت توقعات صافي المبيعات السنوية عند الذروة 3 مليارات دولار.
هذا الرقم ما زال مجرد توقع الآن، وكم يمكن فعليًا بيعه في النهاية سيتضح عندما تتحدث بيانات بدءًا من مرحلة التحول إلى بيانات تجارية.
لكن هذا تحديدًا هو ما يجعلني أركز على IONS الآن.
لقد تداول السوق فشل pelacarsen بشكل عنيف بالفعل، والخطوة التالية هي حساب كم تساوي الأشياء المتبقية.
عند نهاية الربع الثاني لدى Ionis، ما يزال لديها تقريبًا 2.1 مليار دولار نقدًا وما يعادله من نقد واستثمارات قصيرة الأجل، كما أن المنتجات التي دخلت مرحلة التسويق التجاري بدأت بالفعل في المساهمة بالإيرادات.
بالطبع، ما زالت ليست شركة أدوية ناضجة تحقق أرباحًا بشكل مستقر؛ فقد حققت خلال النصف الأول خسائر بأكثر من 200 مليون دولار.
لذلك لن أعتبر مؤقتًا أنه رخيص لمجرد أنه هبط من 60 إلى 44.
أكثر الأخطاء شيوعًا التي تقع فيها أسهم التكنولوجيا الحيوية هي أن تجعل “الهبوط الكبير” مرادفًا لـ “التقييم المنخفض”.
أنا الآن بالأحرى أريد انتظار البيانات اللاحقة.
وخاصة TRYNGOLZA.
إذا تمكنت المبيعات بعد إدراجه في السوق من أن تُترجم تدريجيًا إلى واقع، ولم تظهر مشاكل كبيرة أخرى في بقية خطوط التطوير، فقد يبدأ السوق تدريجيًا في إدراك الآتي: اختفى pelacarsen، لكن Ionis لم تختفِ.
وعلى العكس، إذا لم تتحقق مبيعات الدواء الجديد كما ينبغي، وإذا ظهرت مشاكل في مشاريع أخرى لاحقًا، فيمكن أن يستمر سعر 44 دولارًا في النزول.
لذلك، فإن IONS الحالية بالنسبة لي ليست شيئًا واحدًا فقط:
هل يستحق شراء القاع عند 44 دولارًا؟
لكن هناك سؤالًا أكثر جدارة بالدراسة:
بعد حذف pelacarsen من التقييم، ما قيمة ما تبقى لدى Ionis في النهاية؟
وهذا أيضًا سبب أني أعتزم الاستمرار في متابعتها.
