يصف مقالٌ قصير السبب بوضوح: لماذا أدّت خطوة رفع الفائدة البسيطة، مع كونها خبرًا سلبيًا، إلى هذا الارتداد القوي؟
هذه الجولة من رفع الفائدة تفتقر تمامًا إلى الاستمرارية. فهناك 40 تريليونًا من سندات الخزانة الأمريكية، حيث تتحمّل ميزانية الدولة سنويًا 1/5 منها؛ وانخفضت عوائد سندات 10 سنوات تحت 5%؟ لا، بل «تجاوزت 5%». والاستمرار في الرفع يحمّل المالية العامة عبئًا يتراكم عليها (فوائد مركّبة)، ولا تستطيع الحكومة تحمّل ذلك؛ عندها يكون الإغلاق المباشر للميزانية أفضل بدلًا من التفاوض مع الكونغرس. وفي النهاية، يجب أن نعود جميعًا إلى مسار خفض الفائدة.
والسبب الرئيسي وراء تصويت أعضاء اللجنة جميعهم لصالح رفع الفائدة هو معالجة التضخم، وليس له علاقة مباشرة بالوظائف المتوهّجة. فالدافع المباشر للتضخم هو سعر النفط وفكرة «فك الارتباط». وسعر النفط وراءه هو الصراع بين إيران والولايات المتحدة (أميركا وإيران). ولا يمكن لسعر النفط أن يستمر دائمًا عند مستويات مرتفعة؛ فهو يشكّل صدمة لمرة واحدة ويمكن التحكم فيها. كما أن ترامب يكرر الدعوة إلى خفض الفائدة يومًا بعد يوم؛ وفي الحقيقة، فإن «مفتاح» سعر النفط بيده هو. وقد بدأ سعر النفط بالفعل في التراجع من مستوياته المرتفعة مؤخرًا. وبمجرد أن ينخفض سعر النفط، سيتخفف التضخم. لذلك فالتضخم غير مستدام، وارتفاع الفائدة غير ضروري، ولا يعود سبب رفع الفائدة قائمًا.
توقّعات السوق بشأن رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة جدًا، ومع ذلك فهناك قانون «بلوغ الشيء نهايته يقلبه إلى عكسه»؛ وهذا هو ما يفسر أننا نرى هجومًا كبيرًا وعكسيًا في سوق العملات الرقمية وبورصات العالم.
#btc #fed #macro #trading #fomc
هذه الجولة من رفع الفائدة تفتقر تمامًا إلى الاستمرارية. فهناك 40 تريليونًا من سندات الخزانة الأمريكية، حيث تتحمّل ميزانية الدولة سنويًا 1/5 منها؛ وانخفضت عوائد سندات 10 سنوات تحت 5%؟ لا، بل «تجاوزت 5%». والاستمرار في الرفع يحمّل المالية العامة عبئًا يتراكم عليها (فوائد مركّبة)، ولا تستطيع الحكومة تحمّل ذلك؛ عندها يكون الإغلاق المباشر للميزانية أفضل بدلًا من التفاوض مع الكونغرس. وفي النهاية، يجب أن نعود جميعًا إلى مسار خفض الفائدة.
والسبب الرئيسي وراء تصويت أعضاء اللجنة جميعهم لصالح رفع الفائدة هو معالجة التضخم، وليس له علاقة مباشرة بالوظائف المتوهّجة. فالدافع المباشر للتضخم هو سعر النفط وفكرة «فك الارتباط». وسعر النفط وراءه هو الصراع بين إيران والولايات المتحدة (أميركا وإيران). ولا يمكن لسعر النفط أن يستمر دائمًا عند مستويات مرتفعة؛ فهو يشكّل صدمة لمرة واحدة ويمكن التحكم فيها. كما أن ترامب يكرر الدعوة إلى خفض الفائدة يومًا بعد يوم؛ وفي الحقيقة، فإن «مفتاح» سعر النفط بيده هو. وقد بدأ سعر النفط بالفعل في التراجع من مستوياته المرتفعة مؤخرًا. وبمجرد أن ينخفض سعر النفط، سيتخفف التضخم. لذلك فالتضخم غير مستدام، وارتفاع الفائدة غير ضروري، ولا يعود سبب رفع الفائدة قائمًا.
توقّعات السوق بشأن رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي مرتفعة جدًا، ومع ذلك فهناك قانون «بلوغ الشيء نهايته يقلبه إلى عكسه»؛ وهذا هو ما يفسر أننا نرى هجومًا كبيرًا وعكسيًا في سوق العملات الرقمية وبورصات العالم.
#btc #fed #macro #trading #fomc