لدى استرداد ENA حيلة
يبدو تبديل الرسوم الجديد لدى إيثينا مثيرًا للإعجاب: بمجرد وصول USDe إلى 7.5 مليار دولار، فإن 95% من صافي الإيرادات المدفوعة إلى المؤسسة سيُخصص لشراء $ENA من السوق. لكن توجد تفاصيل تجعل الأمر أقل بساطة مما توحي به العناوين الرئيسية.
يوجد حاليًا حوالي 4 مليارات دولار من USDe، ما يعني أن إيثينا ما زالت بحاجة إلى زيادة كبيرة في المعروض قبل أن يبدأ آلية الاسترداد. ووفقًا للنمذجة الخاصة بإيثينا نفسها، فإن الشريحة النشطة الأولى ستُنتج حوالي 52.7 مليون دولار من عمليات الاسترداد السنوية وفقًا لافتراضاتها.
يبدو ذلك مهمًا حتى تقارنه بوضع المعروض لدى ENA. كما أن إيثينا تغيّر جدول إتاحة المستثمرين، حيث سيتم إطلاق رموز المستثمرين المتبقية في 5 أكتوبر بدل الاستمرار في عمليات الإتاحة الشهرية. لذلك يحصل السوق على قصة استرداد من جهة، وعلى حدث إفراج كبير من جهة أخرى.
هذا ما يجعل ENA مثيرة للاهتمام بالنسبة لي في الوقت الحالي. عنوان الاسترداد حقيقي، لكنه لا يصبح ذا معنى إلا إذا أصبح USDe كبيرًا بما يكفي لتفعيله — ثم يولد إيرادات كافية لتعويض المعروض الذي سيدخل السوق.
يبدو تبديل الرسوم الجديد لدى إيثينا مثيرًا للإعجاب: بمجرد وصول USDe إلى 7.5 مليار دولار، فإن 95% من صافي الإيرادات المدفوعة إلى المؤسسة سيُخصص لشراء $ENA من السوق. لكن توجد تفاصيل تجعل الأمر أقل بساطة مما توحي به العناوين الرئيسية.
يوجد حاليًا حوالي 4 مليارات دولار من USDe، ما يعني أن إيثينا ما زالت بحاجة إلى زيادة كبيرة في المعروض قبل أن يبدأ آلية الاسترداد. ووفقًا للنمذجة الخاصة بإيثينا نفسها، فإن الشريحة النشطة الأولى ستُنتج حوالي 52.7 مليون دولار من عمليات الاسترداد السنوية وفقًا لافتراضاتها.
يبدو ذلك مهمًا حتى تقارنه بوضع المعروض لدى ENA. كما أن إيثينا تغيّر جدول إتاحة المستثمرين، حيث سيتم إطلاق رموز المستثمرين المتبقية في 5 أكتوبر بدل الاستمرار في عمليات الإتاحة الشهرية. لذلك يحصل السوق على قصة استرداد من جهة، وعلى حدث إفراج كبير من جهة أخرى.
هذا ما يجعل ENA مثيرة للاهتمام بالنسبة لي في الوقت الحالي. عنوان الاسترداد حقيقي، لكنه لا يصبح ذا معنى إلا إذا أصبح USDe كبيرًا بما يكفي لتفعيله — ثم يولد إيرادات كافية لتعويض المعروض الذي سيدخل السوق.
