بيتكوين وورلدتسعة أشهر، سبعة متقدمين، صفر تراخيص: لعبة الانتظار للقطاع الكريبتو في فيتنام

أبرز النقاط

• تقول هانوي إن أول تراخيص للقطاع الكريبتو ستصل في عام 2026. وقد جاء الموعد النهائي الخاص بها للربع الثاني ومضى دون تحقيقه.

• تقدمت سبع شركات بطلبات. اجتازت خمس منها الجولة الأولى. ولم تتم الموافقة على أيٍ منها.

• ينسخ الدليل التنظيمي توصيات مجموعة العمل المالي (FATF) والإشراف الأوروبي لسبب لا علاقة له بالمظاهر.

• في اليوم الذي يتم فيه توقيع الترخيص رقم واحد، يبدأ تشغيل عدّاد زمني مدته ستة أشهر يسحب المتعاملين الفيتناميين من المنصات الأجنبية.

كان نائب وزير المالية نغوين دك تشي في فيينا في 15 سبتمبر، حيث جلس مقابل مارينا كونيل، التي تدير هيئة الأسواق المالية في النمسا. وجلب معه رئيس مجلس لجنة الأوراق المالية التابعة للدولة، والسفير، وكبار المسؤولين من بورصة فيتنام للأوراق المالية وشركة المقاصة. وهذه وفود ثقيلة لاجتماع مُقدَّم على أنه تبادل للآراء.

قال رئيس اللجنة، فو ثي تشان فوفونغ، إن تصميم الإشراف يستند إلى توصيات FATF ونماذج الاتحاد الأوروبي. طرح كونهيل ورشاً عمل تقنية واتصالاً أقرب عبر IOSCO. كل شيء ودي جداً. لكن الجزء المثير هو ما لم يقله أحد بصوت عالٍ: متى يصل الترخيص فعلياً.

كيف وصلنا إلى هنا

جاء القرار 05، المُوقَّع في سبتمبر 2025، ليُنشئ برنامجاً تجريبياً لخمس سنوات: يتم التسوية كلها بالدونغ، ولا يجوز التشغيل إلا للشركات المرخّصة، وتم إقصاء العملات المستقرة المدعومة بالفيات تماماً. ثم حدّت الوزارة البرنامج التجريبي عند خمسة مشغّلين، وفي أكتوبر 2025 أفادت بأنه لم يتقدم أحد. أخيراً انفتح الباب في 20 يناير 2026، بموجب القرار 96. وبحلول أبريل كان رئيس الوزراء يطلب إطلاقاً في الربع الثاني علناً، مع وجود سبع طلبات على المكتب. وفي 30 أغسطس أكد مسؤولون أن خمسة اجتازوا التقييم الأول، دون تسمية أيٍ منهم، وبدون تقديم تاريخ قرار. ثم في 1 سبتمبر، وصلت مرسومة بفرض غرامات على أي شخص يعمل دون ترخيص. عقوبات قبل التصاريح. هذه التسلسلية تقول لك شيئاً.

ما الذي يعطّل الأمر فعلاً

يحتاج المتقدمون إلى 10 تريليون دونغ في رأس المال التأسيسي، وتقييم أمني لنظام معلومات بمستوى 4، وموافقة من وزارة الأمن العام قبل فتح أي دفتر أوامر واحد. كتبت فيتنام قواعد التبادل كما لو كانت عمليات تبادل هي بورصات أسهم، لأنها ترى أنها كذلك.

ولم تكن النمسا صدفة أيضاً. تشرف هيئة الرقابة المالية (FMA) على شركات العملات المشفرة داخل ماكينة الاتحاد الأوروبي، لذا ما تريده هانوي ليس قانوناً، بل عادة إنفاذه. الضغط وراء ذلك يكون أخفّ. كانت فيتنام ما تزال ضمن القائمة الرمادية لمنظمة FATF بعد الجلسة العامة في يونيو 2026. إن وجود منصة مرخّصة ومُراقَبة تُسعَّر بالدونغ (عملة فيتنام) يُقرأ كجواب مباشر على ذلك.

ماذا يحدث بعد ذلك

تبدأ فترة الانتقال لستة أشهر للتجار المحليين فقط بمجرد وجود أول ترخيص، ولا يوجد هذا الترخيص بعد. وعندما يحدث ذلك، يتم عصر السيولة الخارجية بسرعة. لكن ستُفتح منصات مرخّصة من دون USDT، وهو الزوج الذي يتداوله فيتنام فعلاً على مستوى التجزئة. ومن شبه المؤكد أن هناك فجوة بين أسعار البرّ والبحر.

الخلاصة

هذا ليس شيئاً تقوم به الحكومة لتُبطئ الأمور. إنها جهة تصرف 2026 في جمع المصداقية قبل منح الإذن. تجاهل حديث الإطلاق. راقب التوقيع على الترخيص رقم واحد، لأن أي شيء ملزم لا يبدأ قبل ذلك.

ظهر هذا المنشور أول مرة بعنوان: بعد تسعة أشهر، سبعة متقدمين، لا تراخيص: لعبة الانتظار للعملات المشفرة في فيتنام على BitcoinWorld.