俄罗斯央行8月黄金储备减少6吨，今年以来累计净卖出56吨，剩余约2,271吨。一边是部分经济体减持换取流动性，一边是新兴市场持续增持，全球黄金储备流向正在重新分化。对市场而言，央行买卖只是供需一环，金价更取决于实际利率与真实需求的博弈。