حصلت شركة باستيون، وهي شركة للبنية التحتية للعملات المستقرة، على موافقة مشروطة من مكتب مراقب العملة (OCC) لتحويل شركة نيويورك للأمانات التابعة لها إلى شركة باستيون بلاتفورمز الوطنية للأمانات. وبعد استيفاء الشروط المتبقية، ستوحد الميثاق إصدار العملات المستقرة والحفظ والتحويل ضمن كيان واحد خاضع للتنظيم الفيدرالي، ما يقرب العملات المستقرة من أن تصبح جزءًا مقبولًا من البنية التحتية للبنوك والتكنولوجيا المالية.

إن الحفظ وحده لن يجعل هذا الخبر جديرًا بالاهتمام. الأهم أن نموذج العمل الذي وافقت عليه باستيون يتضمن أيضًا إصدارًا للعملات المستقرة بنظام العلامة البيضاء وخدمات المُصدرين ذات الصلة. وهذا يعني أن الشركات ستكون قادرة على تطبيق برامج مرتبطة بالرمز المُمثِّل للدولار دون الحاجة إلى بناء المجموعة التقنية الكاملة على عاتقها.

إصدار وحضانة وتحويل تحت سقف واحد

وفقًا لقرار ”OCC“ المؤسسي رقم ”#1391“، قدمت ”Bastion“ طلبًا للتحويل في 30 مارس 2026 بموجب رقم الترخيص ”27198“. وسيكون مقر عملها الرئيسي في 216 Bowery في مدينة نيويورك. كما سمحت ”OCC“ بطلب التنازل عن شرط الجنسية الذي تقدم به أحد أعضاء مجلس إدارتها.

من بين أنشطته المعتمدة إصدار عملات مستقرة مدعومة بعلامة تجارية خاصة، ومحافظ أمناء/حضانة للمدفوعات، والتحويل بين العملة الورقية و“USDC“ لعملاء الحضانة، والمساعدة للجهات المُصدِرة الأخرى للعملات المستقرة الخاضعة للتنظيم. ووفقًا للإعلان الصادر عن ”Bastion“، ستكون الشركات قادرة على الوصول إلى مجموعة منتجاته عبر طرف مقابل واحد خاضع للتنظيم الفيدرالي. لا تُصدر الشركة عملة مستقرة خاصة بها، وقد دخلت في شراكة مع ”Sony Bank“، ويدعمها ”Andreessen Horowitz“ و“Coinbase Ventures“.

يضع الإشراف الفيدرالي خدمات ”Bastion“ ضمن هيكل تنظيمي يتماشى أكثر مع قطاع المصارف السائد. أوضح الرئيس التنفيذي ”Nassim Eddequiouaq“ أن موافقة ”OCC“ جزء من هذا الانتقال.

“لقد انتقلت العملات المستقرة من كونها تكنولوجيا ناشئة إلى بنية تحتية مالية أساسية، وهذا يتطلب معيارًا مختلفًا من الثقة والحوكمة والصرامة التنظيمية.” — ”Nassim Eddequiouaq“، الرئيس التنفيذي لشركة ”Bastion“

كان ”Bastion“ يعمل نحو الإشراف الفيدرالي منذ حصوله على ترخيصه للثقة في نيويورك في فبراير 2025. كما أضاف أربعة أعضاء في مجلس الإدارة ومستشارين بخلفيات في ”American Express“ و“Morgan Stanley“ و“EY“ و“Optum“.

ما الذي تستبعده الرخصة؟

لا يؤدي بنك الثقة الوطني خدمات مماثلة لتلك التي يقدمها بنك الخدمة الكاملة. ووفقًا لـ”OCC“، لن يتمكن ”Bastion Platforms National Trust Company“ من قبول الودائع أو الحصول على تغطية من مؤسسة التأمين على الودائع الفيدرالية (FDIC). يجب عليه شراء أسهم من بنك تابع للاحتياطي الفيدرالي قبل بدء عملياته والامتثال لجميع الشروط المتبقية التي حددتها ”OCC“.

وبالإضافة إلى ذلك، لا تعني هذه الرخصة تلقائيًا الوصول إلى أنظمة المدفوعات الخاصة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لتقرير سابق من ”Cryptopolitan“، فإن حساب الدفع المتخصص الذي اقترحته “Fed” لن يوسّع نطاق المنظمات المسموح لها بفتح حسابات لدى الاحتياطي الفيدرالي. وبدلًا من نموذج تقليدي للودائع والإقراض، تكمن الجاذبية في الحصول على الإشراف الفيدرالي وبنية الحضانة.

اندفاع التراخيص الناتج عن قانون ”GENIUS Act“

تتّصل ”Bastion“ بصف متحرك بسرعة. قال المراقب ”Jonathan Gould“ في أغسطس إن ”OCC“ تلقت 40 طلبًا لترخيص بنوك جديدة خلال نحو 18 شهرًا، تضمنت 23 منها نشاطًا متعلقًا بالأصول الرقمية—زيادة بمقدار ثمانية أضعاف تقريبًا مقارنة بالأربع سنوات السابقة.

حصلت ”Circle“ على الموافقة النهائية في 10 يوليو لفتح ”Circle National Trust“ بعد موافقة مشروطة في ديسمبر 2025. وكانت ”BitGo“ و“Fidelity Digital Assets“ و“Paxos“ من بين الشركات التي حصلت أيضًا على موافقات مشروطة ذلك الشهر، وفقًا لـ“Davis Wright Tremaine“.

يُشكِّل قانون ”GENIUS Act“، الذي أُقِر في 18 يوليو 2025، الإطار. اقترحت ”OCC“ قواعدًا في فبراير تشمل أصول الاحتياط، والاسترداد، والحضانة، وإدارة المخاطر، والإشراف على المُصدِرين، وقال “Gould” إن القاعدة النهائية يُتوقع صدورها بحلول نوفمبر.

سباق تراخيص الأصول الرقمية لدى ”OCC“: 40 طلبًا، منها 23 تتضمن عملات مشفرة

تدفقات دولارية أكبر، وممانعة

قدّر باحثو ”Brookings“، ”Nellie Liang“ و“Brent Neiman“، سوق العملات المستقرة بنحو 270 مليار دولار اعتبارًا من يونيو 2026. وبما أن قانون ”GENIUS Act“ يتطلب أصول احتياطية مؤهلة مثل أذون الخزانة، فقد يؤثر النمو على الطلب على ديْن حكومة الولايات المتحدة قصير الأجل وعلى تمويل البنوك.

حذرت هيئة التسويات الدولية في أغسطس من أن الاستخدام الأوسع للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار يمكن أن يساهم في “الاستبدال/الدولرة الرقمية” وأن يضعف السيادة النقدية في بعض الاقتصادات.

تواجه “موجة” التراخيص أيضًا انتقادات قانونية وسياساتية. في رسالة بتاريخ 18 مايو إلى ”Gould“، قال السيناتور ”Elizabeth Warren“ إن ”OCC“ قد وافقت على ما لا يقل عن تسعة تراخيص ثقة وطنية لشركات العملات المشفرة، ودفعت بأن بعض الأنشطة المخطط لها تتجاوز حدود صلاحيات شركات الثقة.

“هذه الشركات هي فعليًا بنوك عملات مشفرة تريد التحايل على الضمانات والالتزامات الأساسية التي تأتي مع كونها بنكًا.” — السيناتور ”Elizabeth Warren“

تأخذ ”OCC“ وجهة نظر قانونية مختلفة. في قرار ”Bastion“، خلصت إلى أن خدمة الحضانة المقترحة والتحويل وإصدار العملات المستقرة وخدمات المُصدِر تعد عمليات لشركة ثقة أو أنشطة مرتبطة بها ومسموح بها بموجب قانون المصارف الفيدرالي.

إذا كنت تقرأ هذا، فأنت بالفعل متقدم. ابقَ هناك مع نشرتنا الإخبارية.