كثيرون أصيبوا بالذهول: الجميع يتوقع رفع الفائدة، وحتى مخطط النقاط (الـتِقاط/النِقاط) قد يشير إلى إمكانية رفع آخر خلال العام، لكن الأسهم الأمريكية ترتفع، والذهب يرتفع، والبتكوين أقوى من الجميع—باستثناء النفط، تقريبًا كل العالم في حالة صعود.
هذه ليست زوالًا للخبر السلبي؛ بل السوق بدأ يتداول أمرًا آخر: تم تسعير الخبر السلبي بالفعل، لكن السيولة وتفضيل المخاطرة لم تنطفئ فعليًا. بيانات التوظيف لا تُنهي السوق الصاعدة تلقائيًا، ولا تفعل ذلك مؤشرات التضخم (CPI)، ولا حتى رفع واحد للفائدة بالضرورة.
الخطر الحقيقي، كما هو الحال دائمًا، ليس أن السوق لا يفهم الصعود، بل في اللحظة التي يفهم فيها الجميع أخيرًا، ويبدأون اللحاق بالارتفاع.
هذه ليست زوالًا للخبر السلبي؛ بل السوق بدأ يتداول أمرًا آخر: تم تسعير الخبر السلبي بالفعل، لكن السيولة وتفضيل المخاطرة لم تنطفئ فعليًا. بيانات التوظيف لا تُنهي السوق الصاعدة تلقائيًا، ولا تفعل ذلك مؤشرات التضخم (CPI)، ولا حتى رفع واحد للفائدة بالضرورة.
الخطر الحقيقي، كما هو الحال دائمًا، ليس أن السوق لا يفهم الصعود، بل في اللحظة التي يفهم فيها الجميع أخيرًا، ويبدأون اللحاق بالارتفاع.
