ارتفع البيتكوين مجددًا فوق 80,000 دولار، وبشكل طبيعي، فإن معظم الأنظار تتجه إلى البيتكوين (BTC).
التحرك مثير للإعجاب. لقد حقق البيتكوين مكاسب بأكثر من 5% في 18 سبتمبر، مستعيدًا الاتجاه بعد أسبوع صعب شكّلته زيادة سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتعثر قانون CLARITY.
لكن تحت سطح البيتكوين، يحدث شيء أكثر إثارة للاهتمام.
لا يتحرك رأس المال بالتساوي عبر سوق العملات المشفرة.
تتحرك بعض مجموعات العملات البديلة بوتيرة أسرع بكثير من البيتكوين، ما يشير إلى أن المتداولين بدأوا يركزون على سرديات محددة بدلًا من مجرد شراء كل شيء.
في الوقت الحالي، تبرز أربع مجالات بشكل واضح: الخصوصية، والذكاء الاصطناعي، وDeFi/RWA، وبيئات الطبقة الأولى عالية بيتا.
عملات الخصوصية ما زالت ترفض التهدئة
أصبحت ZEC واحدة من أوضح الأمثلة على الزخم المرتبط بالروايات.
القوة ليست محصورة أيضًا في Zcash.
ربحت DASH أكثر من 10% خلال موجة صعود قطاع الخصوصية الأخيرة، بينما قيل إن القيمة السوقية الإجمالية لعملات الخصوصية ارتفعت بحوالي 7% خلال فترة كان فيها السوق التشفيري الأوسع يربح نحو 1.3% فقط.
فرق كهذا يهم.
عندما تضخ عملة واحدة، قد يكون ذلك حدثًا خاصًا بالمشروع.
عندما تبدأ عدة عملات مرتبطة بنفس الموضوع بالتفوق معًا، يبدأ المتداولون التفكير في تدوير القطاعات (sector rotation).
يبدو أن ZEC تقود هذا التدوير الآن، بينما يتم لفت بعض الانتباه إلى مسألة تسرب الاهتمام أيضًا نحو DASH والأصول الأخرى التي تركز على الخصوصية.
لذلك تبدو رواية الخصوصية أكبر من مجرد حركة معزولة لـ ZEC.
تعود عملات الذكاء الاصطناعي إلى النشاط مجددًا
الذكاء الاصطناعي قطاع آخر يعود بهدوء إلى شاشات المتداولين.
اكتسبت RENDER مؤخرًا حوالي 7.6% خلال 24 ساعة، ضمن موجة أوسع من التحركات المنسقة عبر رموز مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
فئة رموز الذكاء الاصطناعي الأوسع كانت قد اكتسبت تقريبًا 9.4%، لتصل إلى نحو 18.6 مليار دولار كإجمالي للقيمة السوقية المشتركة، بمشاركة FET وTAO وRENDER في موجة الصعود.
هذا مثير للاهتمام لأن هذه المشاريع تمثل جوانب مختلفة من قصة الذكاء الاصطناعي.
ترتبط FET بشدة بوكلاء ذكاء اصطناعي مستقلين.
تمنح RENDER المتداولين تعرضًا لرواية الحوسبة اللامركزية ووحدات GPU.
TAO مرتبط بشبكة ماكينات الذكاء الاصطناعي اللامركزية التابعة لـ Bittensor.
تقنيات مختلفة، لكن موضوع واحد مشترك: بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تتحرك على السلسلة (on-chain).
لم تختفِ قصة الذكاء الاصطناعي من أسواق التكنولوجيا. ببساطة، نقل متداولو العملات المشفرة انتباههم إلى مكان آخر لفترة.
الآن بعد أن يبدو أن الانتباه يعود.
يبدأ ربط DeFi وRWA
قد تكون للرواية الثالثة تداعيات أكبر على المدى الطويل.
يتحرك قطاع DeFi من جديد، لكن هذه المرة يبدو أنه يتقاطع بشكل متزايد مع ترميز الأصول في العالم الحقيقي.
يقدّم سوق اليوم بعض الأمثلة المثيرة للاهتمام.
قفزت PENDLE بنحو 8.6% عقب إطلاق استراتيجية لبنية تحتية خاصة مُرمّزة على Pendle، ما يزيد من تعرض المشروع لمنطقة RWA.
كما ارتفع AERO بنحو 8% وسط تطورات حول أسهم مُرمّزة، واستمرار القوة في منظومة Base.
وقعت موجة صعود البيتكوين نفسها بالتزامن مع اهتمام متجدد بعملية الترميز بعد أن اتخذ المنظمون الأمريكيون إجراءات تتعلق بالنسخ الرقمية للأصول التقليدية.
قد يتحول ذلك إلى جسر مهم بين التمويل التقليدي وDeFi.
بدلًا من أن يقتصر DeFi على الأصول التي تنتمي بطبيعتها إلى عالم التشفير، يمكن لأدوات مالية تقليدية أكثر أن تتحرك على السلسلة أيضًا.
لهذا السبب تستحق RWA المتابعة بوصفها أكثر من مجرد رواية تداول قصيرة الأجل أخرى.
تتحرك أيضًا منظومات عالية بيتا بشكل أسرع
ثم توجد عملية تدوير العملات المشفرة الكلاسيكية باتجاه الأصول الأعلى بيتا.
تُعد SOL واحدة من أوضح الأمثلة اليوم.
ارتفعت البيتكوين أكثر من 5%، لكن ورد أن SOL وHYPE ارتفعا قرابة 10% مع ارتداد السوق التشفيري الأوسع. كما دفعت HYPE إلى مستوى قياسي فوق 90 دولارًا.
لقد انتقلت القوة إلى ما هو أبعد من هذين الاسمين.
أظهرت بيانات السوق الأخيرة مشاركة واسعة عبر العملات البديلة، حيث سجّلت أصول مثل UNI وNEAR وARB تحركات قوية بشكل خاص بعدما تحوّل المتداولون نحو أجزاء أعلى بيتا من السوق.
هذا لا يعني تلقائيًا أن كامل altseason قد وصل.
لكن هذا يظهر شيئًا مهمًا.
يبدو أن المتداولين باتوا أكثر استعدادًا للتقدم أكثر نحو منحنى المخاطر عندما توفر البيتكوين الاستقرار.
قد تكون البيتكوين بمثابة المرساة، لا أسرع صفقة
هنا يصبح السوق الحالي مثيرًا للاهتمام.
لا يتطلب الأمر بالضرورة أن تحقق البيتكوين أكبر مكسب كنسبة مئوية كي تبقى أهم أصل في السوق.
أحيانًا تكون مهمة البيتكوين ببساطة هي توفير الثقة.
تستقر BTC.
السيولة تتحسن.
الخوف يتراجع.
ثم يبدأ المتداولون بالبحث في مكان آخر عن تحركات أكبر.
يبدو أن هذا جزء مما نراه الآن.
استعادت البيتكوين 80 ألف دولار، بينما تنتج عدة قطاعات من العملات البديلة تحركات أكبر بكثير كنسبة مئوية تحت السطح.
يصبح السوق أكثر انتقائية
لا يبدو هذا سوقًا تتحرك فيه كل عملة بديلة لأسباب متطابقة تمامًا.
لدى الخصوصية قصتها الخاصة.
للذكاء الاصطناعي حكاية أخرى.
لدى DeFi وRWA حكاية أخرى.
لدى منظومات عالية بيتا زخمها الخاص.
وهذا في الواقع يُعد معلومات أكثر صحة للمتداولين لأنه يوضح أين يتجمع الانتباه بدلًا من مجرد إخبارنا بأن "العملات المشفرة تتضخم".
الأمر المهم الآن هو ما إذا كانت هذه التدويرات تستطيع الصمود بعد الحماس الأولي.
قد يختفي يوم قوي واحد بسرعة.
تستمر الرواية الحقيقية عادةً، وتمتد عبر الأصول المرتبطة بها وتواصل جذب الانتباه حتى بعد الحركة الانفجارية الأولى.
من المرجح أن تستمر البيتكوين في السيطرة على العناوين الرئيسية.
لكن تحت سطح BTC، تجري بالفعل معركة الرواية التشفيرية الكبرى التالية.
وفي الوقت الحالي، تضمن الخصوصية والذكاء الاصطناعي وDeFi/RWA والبيئات عالية بيتا ألا تكون البيتكوين هي المخطط الوحيد الذي يستحق المتابعة.