لقد حسم الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا الأمر، ورفع أسعار الفائدة لأول مرة منذ ثلاث سنوات. والأمر يزداد سوءًا: فإن مخطط النقاط المصاحب — توقع الاحتياطي الفيدرالي الخاص إلى أين تتجه أسعار الفائدة — يشير إلى احتمال حقيقي بزيادة أخرى قبل نهاية العام.

ومع ذلك، على المدى القصير، كان السوق قد استعد بالفعل لهذا الأمر. حدثت عملية البيع المكثف مسبقًا، وتم تسعيرها قبل وقت طويل من الإعلان نفسه. ولهذا السبب، بشكل متناقض، نرى أن البيتكوين ترتد في أعقاب ذلك مباشرةً — إذ لا يمكن حقًا قراءة السوق على أنه "أخبار سيئة، إذن بيع"، لأن الأخبار السيئة كانت قد استُوعبت بالفعل. ومع ذلك، ينبغي ألا يُساء فهم هذا الارتياح قصير الأجل على أنه انعكاس لاتجاه. على المدى الأطول، لم تختفِ ضغوط الهبوط؛ فالعوامل الكابحة البنيوية ما زالت قائمة وبقوة.

إليك موقفي الخاص، رغم ذلك: أعتقد أنه لا يزال هناك مجال حقيقي لمناورة الاحتياطي الفيدرالي في شأن رفع الفائدة للمرة الثانية — ورهاني هو أنه لن يحدث في النهاية. إن حدث شيء، فإن إشارة المخطط النقطي المتشددة قد تكون أكثر عن كونها رسالة لردع السوق ودفعه إلى الحذر، لا التزامًا فعليًا بالمضي قدمًا.

سبب تفكيري: بعد بضعة أشهر، أتوقع التوصل إلى وقف إطلاق نار بين الولايات المتحدة وإيران. وهذا من شأنه أن يخفف الضغط على أسعار النفط؛ فهبوط أسعار النفط سينعكس على أرقام التضخم بشكل أكثر اعتدالًا، ومع تباطؤ التضخم، قد يفقد الاحتياطي الفيدرالي مبرره الرئيسي لرفع سعر الفائدة للمرة الثانية. وفي ذلك السيناريو، قد لا يتم ببساطة تنفيذ رفع سعر الفائدة الذي يتم تسعيره حاليًا باعتباره "مرجحًا".#StellarActivatesProtocol28At211TPS #DtcpayCompletes$25MSeriesA $NVDAB