مجلس الشيوخ يرفض قانون CLARITY في تصويت حاسم ضيق

وجه مجلس الشيوخ الأمريكي ضربة كبيرة إلى صناعة العملات المشفرة في 15 سبتمبر، عندما فشل قانون وضوح أسواق الأصول الرقمية في اجتياز عائق إجرائي محوري. حصل مشروع القانون على 49 صوتًا فقط لصالحه، أي أقل بكثير من 60 صوتًا اللازمة للتمضي قدمًا. وشمل من صوّتوا ضده جميع الديمقراطيين وأربعة جمهوريين: السيناتورات سوزان كولينز، وجوش هولي، وجيري موران، وتوم تيليس.

كان من شأن قانون CLARITY أن يقسم بشكل رسمي الإشراف على قطاع العملات المشفرة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مع احتمال أن تؤدي لجنة تداول السلع الآجلة دورًا تنظيميًا أكبر. تركت عملية التصويت الإجرائية مشروع القانون متعثرًا بعد أشهر من المفاوضات، وخلالها أصدر قادة الحزب الجمهوري نسخة منقحة أضافت قيودًا جديدة على الأخلاقيات لمعالجة مخاوف الديمقراطيين بشأن استفادة المسؤولين العموميين من مشاريع العملات المشفرة. ولم تكن هذه التغييرات كافية لحل المعارضة المتبقية.

هوغن: العثرة التشريعية لا تغيّر أطروحة السوق الصاعدة

على الرغم من فشل مجلس الشيوخ، فإن كبير مسؤولي الاستثمار لدى Bitwise @Matt_Hougan لا يغيّر من وجهة نظره. كان هوغن قد جادل طوال عام 2026 بأن التقدم التنظيمي، رغم أنه مفيد، ليس شرطًا مسبقًا لخطوة كبرى جديدة تصعد بالعملات المشفرة. وقال إن وضوح التنظيم في واشنطن قد يسرّع المرحلة الصعودية التالية، لكنه ليس ضروريًا للمسار طويل الأجل للعملات المشفرة، وأنه حتى دون ذلك، ستستمر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والـ stablecoins والتجزئة/الاست tokenization في التوسع.

تدعم هذه الرؤية تحركات سعر $BTC. فقد ارتفع سعر البيتكوين من نحو $57,950 في يوليو إلى أكثر من $80,000 بحلول أوائل سبتمبر، حتى مع ضعف احتمالات تمرير قانون CLARITY. وأشار هوغن إلى خمسة عوامل هيكلية تدعم الحالة الصعودية في 2026: التقدم التنظيمي، وتوسع الـ stablecoins، وصعود tokenization، والأصول ذات الإيرادات الفعلية وإعادة شراء الأسهم، وظهور طلب على العملات نتيجة تدهور/إضعاف القيمة.

يُرجّح أن يكون سوق العملات المشفرة الصاعد التالي أبطأ وأقل تقلبًا، وفقًا لهوغن، لأن وول ستريت تنقل تركيزها من الأصول الرقمية الخالصة إلى تطبيقات في العالم الحقيقي مثل tokenization والذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من أن سعر البيتكوين هابط بشكل ملحوظ هذا العام وما زال بعيدًا جدًا عن قمته القياسية، فإن الاهتمام من مستشاري الاستثمار والشركات التي تركز على المؤسسات لا يزال قويًا.

في غياب قانون هيكلة السوق، يتوقع المراقبون في الصناعة أن يتحول التركيز إلى الجهات التنظيمية الفيدرالية، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC واللجنة الفيدرالية للعقود الآجلة للسلع CFTC، والتي تعمل بالفعل على قواعد تخص العملات المشفرة. بالنسبة لهوغن وBitwise، فإن العثرة التشريعية هي مجرد تأجيل، وليست انتكاسة.

المصادر:
NPR: العملات المشفرة تتكبد هزيمة كبرى مع رفض مجلس الشيوخ لقانون Clarity Act
CNBC: فشل تصويت الإغلاق (cloture) في مجلس الشيوخ بشأن قانون Clarity Act
Bitcoin.com: كبير مسؤولي الاستثمار لدى Bitwise يرى أن قضية النمو الصعودي للعملات المشفرة تتقوى مع 5 تحولات رئيسية