منحَت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الضوء الأخضر لإصدار الأسهم المرمّزة بتقنية التوكنات، لكنها أبقت عقود المدى غير المحدود خارج الباب!
أصدرت هيئة SEC أمس ما يُسمّى “إعفاءً ابتكاريًا”، لمدة خمس سنوات، يسمح للمنصات المتوافقة بتداول الأسهم الأمريكية المرمّزة بتوكنات.
تم فتح المسار النظامي لتداول الأسهم على السلسلة الخاصة بـ NVDA وTSLA وSPY.
لكن هناك تفصيلًا لا ينتبه إليه كثيرون: يغطّي الإعفاء الأسهم الفعلية فقط ولا يمسّ التوكنات الاصطناعية والمشتقات.
وبعبارة أخرى: أصبح للأسهم الفورية على السلسلة طريقٌ نظامي، بينما لا تزال عقود المدى غير المحدود للأسهم تعمل في المنطقة الرمادية.
الأسهم غير المحدودة على Hyperliquid وAster ليست ضمن نطاق هذا الإعفاء.
فما الذي يعنيه ذلك للمتداولين؟
إن ما تتداولُه “كتعاقد أسهم غير محدود”، ليس هو نفسه “سهمًا مُرمّزًا” تمت الموافقة عليه من قبل هيئة SEC. الأول هو عقد تسعير، بينما الثاني هو تمثيلٌ على السلسلة لملكيةٍ حقيقية للأسهم.
معدل التمويل، وفروق سعر التنفيذ، والعمق—كل منصة تختلف.
لذا فالوضع الآن هو: يمكنك الاحتفاظ بـ NVDA بشكل متوافق مع القواعد، لكن لا يمكنك بشكل متوافق المراهنة على صعوده أو هبوطه.
هيئة SEC قادرة على ضبط الأسهم، لكنها لا تستطيع ضبط الطبيعة البشرية.
$BTC #SEC #RWA
أصدرت هيئة SEC أمس ما يُسمّى “إعفاءً ابتكاريًا”، لمدة خمس سنوات، يسمح للمنصات المتوافقة بتداول الأسهم الأمريكية المرمّزة بتوكنات.
تم فتح المسار النظامي لتداول الأسهم على السلسلة الخاصة بـ NVDA وTSLA وSPY.
لكن هناك تفصيلًا لا ينتبه إليه كثيرون: يغطّي الإعفاء الأسهم الفعلية فقط ولا يمسّ التوكنات الاصطناعية والمشتقات.
وبعبارة أخرى: أصبح للأسهم الفورية على السلسلة طريقٌ نظامي، بينما لا تزال عقود المدى غير المحدود للأسهم تعمل في المنطقة الرمادية.
الأسهم غير المحدودة على Hyperliquid وAster ليست ضمن نطاق هذا الإعفاء.
فما الذي يعنيه ذلك للمتداولين؟
إن ما تتداولُه “كتعاقد أسهم غير محدود”، ليس هو نفسه “سهمًا مُرمّزًا” تمت الموافقة عليه من قبل هيئة SEC. الأول هو عقد تسعير، بينما الثاني هو تمثيلٌ على السلسلة لملكيةٍ حقيقية للأسهم.
معدل التمويل، وفروق سعر التنفيذ، والعمق—كل منصة تختلف.
لذا فالوضع الآن هو: يمكنك الاحتفاظ بـ NVDA بشكل متوافق مع القواعد، لكن لا يمكنك بشكل متوافق المراهنة على صعوده أو هبوطه.
هيئة SEC قادرة على ضبط الأسهم، لكنها لا تستطيع ضبط الطبيعة البشرية.
$BTC #SEC #RWA
