#BTC
يتوقع "جولدمان"؟ — خطأ: النص يقول "JPMorgan" — يرى JPMorgan أن البيتكوين ستتجاوز الذهب إذا انحلت تحوطات صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالعملات المشفرة
استعادت صناديق الاستثمار المتداولة للذهب (ETFs) 100% من إجمالي تدفقاتها الرأسمالية الخارجة المتراكمة خلال 2026، بينما استردت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (Spot Bitcoin ETFs) نحو 50%.
تداول الفائدة على المكشوف (Short interest) على صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـ BlackRock (IBIT) بالقرب من أعلى مستوياتها المسجلة خلال 2026.
لا يزال مقياس نسبة الفائدة على خيارات البيع إلى الشراء (put-to-call open interest ratio) على خيارات IBIT فوق متوسطه التاريخي لأدوات مكافئة مثل SPDR Gold Shares (GLD).
تتوقع شركة الخدمات المالية JPMorgan أنه في الأشهر المقبلة سيتفوق أداء البيتكوين على الذهب من حيث الأداء النسبي إذا بدأ المستثمرون المؤسسيون في فك تحوطاتهم الدفاعية ضمن صناديق الاستثمار المتداولة، وفقًا لتقرير نُشر يوم الخميس، 17 سبتمبر 2026.
أشار محللون من الجهة إلى أن التعرض المؤسسي عبر الأصولين زاد بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو. ومع ذلك، فإن سلوك مراكز المشتقات يعكس تباينًا واضحًا بين السوقين.
تشير التدفقات الصافية إلى مركبات الاستثمار المتداولة إلى أن الذهب قاد التعافي المؤسسي طوال العام. ووفقًا لتقرير JPMorgan، محَت التدفقات الداخلة الأخيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالمعادن الثمينة جميع خسائر رأس المال السابقة خلال 2026. في المقابل، تعوض الأدوات المدعومة بالبيتكوين نصف عمليات الاسترداد الحمراء فقط التي حدثت خلال الفترة نفسها.
على الرغم من الفجوة في أرقام التدفق الصافي، يجادل محللو JPMorgan بأن مؤشرات المشتقات الأساسية تعرض سيناريو مختلفًا. ووفقًا لبيانات من فريق تقوده نيكولاوس بانيجيرتزوغلو (Nikolaos Panigirtzoglou)، يحافظ المشاركون في سوق العملات المشفرة على مستويات مرتفعة من الحماية من الهبوط عبر عقود الخيارات.
لا تزال الفائدة على المكشوف المسجلة على صندوق IBIT التابع لـ BlackRock قريبة من سقفها السنوي في سبتمبر 2026. في المقابل، تقع الفائدة على المكشوف على صندوق SPDR Gold Shares (GLD) حاليًا دون متوسطها التاريخي. يؤكد هذا التباين أن المتداولين المؤسسيين يخصصون ميلًا دفاعيًا واضحًا تجاه العملة المشفرة مقارنة بالمعادن الصفراء.#Write2Earn #GOLD #XAU $BTC $XAUT
يتوقع "جولدمان"؟ — خطأ: النص يقول "JPMorgan" — يرى JPMorgan أن البيتكوين ستتجاوز الذهب إذا انحلت تحوطات صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالعملات المشفرة
استعادت صناديق الاستثمار المتداولة للذهب (ETFs) 100% من إجمالي تدفقاتها الرأسمالية الخارجة المتراكمة خلال 2026، بينما استردت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (Spot Bitcoin ETFs) نحو 50%.
تداول الفائدة على المكشوف (Short interest) على صندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـ BlackRock (IBIT) بالقرب من أعلى مستوياتها المسجلة خلال 2026.
لا يزال مقياس نسبة الفائدة على خيارات البيع إلى الشراء (put-to-call open interest ratio) على خيارات IBIT فوق متوسطه التاريخي لأدوات مكافئة مثل SPDR Gold Shares (GLD).
تتوقع شركة الخدمات المالية JPMorgan أنه في الأشهر المقبلة سيتفوق أداء البيتكوين على الذهب من حيث الأداء النسبي إذا بدأ المستثمرون المؤسسيون في فك تحوطاتهم الدفاعية ضمن صناديق الاستثمار المتداولة، وفقًا لتقرير نُشر يوم الخميس، 17 سبتمبر 2026.
أشار محللون من الجهة إلى أن التعرض المؤسسي عبر الأصولين زاد بعد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يوليو. ومع ذلك، فإن سلوك مراكز المشتقات يعكس تباينًا واضحًا بين السوقين.
تشير التدفقات الصافية إلى مركبات الاستثمار المتداولة إلى أن الذهب قاد التعافي المؤسسي طوال العام. ووفقًا لتقرير JPMorgan، محَت التدفقات الداخلة الأخيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة بالمعادن الثمينة جميع خسائر رأس المال السابقة خلال 2026. في المقابل، تعوض الأدوات المدعومة بالبيتكوين نصف عمليات الاسترداد الحمراء فقط التي حدثت خلال الفترة نفسها.
على الرغم من الفجوة في أرقام التدفق الصافي، يجادل محللو JPMorgan بأن مؤشرات المشتقات الأساسية تعرض سيناريو مختلفًا. ووفقًا لبيانات من فريق تقوده نيكولاوس بانيجيرتزوغلو (Nikolaos Panigirtzoglou)، يحافظ المشاركون في سوق العملات المشفرة على مستويات مرتفعة من الحماية من الهبوط عبر عقود الخيارات.
لا تزال الفائدة على المكشوف المسجلة على صندوق IBIT التابع لـ BlackRock قريبة من سقفها السنوي في سبتمبر 2026. في المقابل، تقع الفائدة على المكشوف على صندوق SPDR Gold Shares (GLD) حاليًا دون متوسطها التاريخي. يؤكد هذا التباين أن المتداولين المؤسسيين يخصصون ميلًا دفاعيًا واضحًا تجاه العملة المشفرة مقارنة بالمعادن الصفراء.#Write2Earn #GOLD #XAU $BTC $XAUT
