في <a>آخر</a> 7 أيام تداول فعّالة، بلغ صافي التخفيض التراكمي لحيازات <c-1/> $BTC لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية (ETF) 12,883.79 BTC، وما يزال انتقال الأموال في الفترة الأخيرة يواصل الضعف. في 16 من الشهر، تم تسجيل صافي تخفيض جديد قدره 4,252.09 BTC، وبذلك بلغ إجمالي التخفيض مع اليوم السابق 9,604.63 BTC. كما تم تعويض الاسترداد في اليوم الرابع عشر بالكامل، ولم يعد هناك ما يغطّي التخفيضات اللاحقة.

خلال السبعة أيام الماضية، شهدت خمسة أيام منها صافي تخفيض، ما يشير إلى أن الزيادات/التخصيصات الجديدة الحالية تفتقر إلى الاستمرارية، وأن عمليات التعويض المتقطعة التي تظهر أحيانًا لا تكفي لموازنة التخفيضات اللاحقة.

على المستوى الكلي: في 16، قامت الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة 25 نقطة أساس، كما تم أيضاً تعديل التوقعات الأخيرة بالرفع لمتوسط معدلات الفائدة للعامين الحاليين. وضمن الأجل القصير، فإن المساحة لتحسين شهية المخاطرة بالاعتماد على توقعات التيسير تبقى محدودة.

تتوافق الانكماشات المتواصلة في حيازات ETF مع حالة أن تصبح عملية التخصيص أكثر حذرًا في ظل هذا السيناريو. لكن لا تكفي البيانات اليومية لتأكيد سبب كل عملية تخفيض على حدة. والأهم في المرحلة المقبلة هو ما إذا كان يمكن تضييق نطاق عمليات التخفيض أولاً، ثم استعادة فترات متتالية من صافي الإضافة لعدة أيام. وإذا ظلت عمليات التعويض المتفرقة فقط هي السائدة، فسيصعب أن يتحسن بشكل واضح دعم ETF لسوق الفوري لـ BTC.#BTC走势分析