أخيرًا، اتخذ الاحتياطي الفيدرالي خطوته. في 16 سبتمبر، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل إلى نطاق مستهدف قدره 3.75%–4.00%. كان ذلك أول زيادة في سعر الفائدة منذ أكثر من ثلاث سنوات.
عادةً، تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى ضغط على الأصول ذات المخاطر لأن النقد والسندات الحكومية تصبح أكثر جاذبية بينما تصبح الاقتراضات أكثر تكلفة. لكن العملات المشفرة فعلت شيئًا مثيرًا للاهتمام: بدلًا من أن تنهار بعد القرار، بقيت عملة البيتكوين عند حوالي 76,000 دولار، وانتقلت أجزاء من سوق العملات البديلة إلى الأعلى.
هذا يخبرنا بأن رفع الفائدة نفسه لم يعد القصة الوحيدة. ما سيحدث بعد ذلك قد يكون أكثر أهمية بكثير.
قوة بيتكوين قرب 76 ألف دولار
أول شيء يجب مراقبته هو بيتكوين نفسها.
تداولت بيتكوين قرب 76 ألف دولار في 17 سبتمبر رغم رفع الفيدرالي وضعف سابق مرتبط بتشريعات العملات الرقمية في الولايات المتحدة. وتبرز أهمية هذا الصمود لأن المتداولين كانت لديهم أسباب كثيرة لتقليل المخاطر.
السؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت بيتكوين قادرة على تحويل هذا الاستقرار إلى موجة توسع صعودية أخرى، أم ما إذا كانت قفزة ما بعد قرار الفيدرالي ستبهت.
بدلًا من التركيز على كل شمعة صغيرة، يجب على المتداولين مراقبة ما إذا كانت BTC تواصل تكوين دعم أعلى، وما إذا كان المشترون يظلون نشطين بعد التفاعل الأولي مع خبر الاحتياطي الفيدرالي.
إذا ظلت بيتكوين مستقرة، فقد تعود الثقة تدريجيًا إلى سوق العملات الرقمية الأوسع. وإذا بدأت BTC بفقدان مناطق دعم مهمة، فقد تشعر العملات البديلة بالضغط أسرع بكثير.
تحرك الاحتياطي الفيدرالي القادم مهم أكثر
إن رفع سعر واحد لا يروي القصة كاملة.
تشير أحدث توقعات الاحتياطي الفيدرالي إلى أن معظم صانعي السياسة يتوقعون على الأقل زيادة إضافية واحدة قبل نهاية 2026. وهذا يعني أن السوق بدأ بالفعل في التفكير في الاجتماع القادم بدلًا من قرار الأمس.
هذا مهم للعملات الرقمية لأن الأسواق تتداول توقعات.
إذا ظلت التضخمات عنيدة واستمر الاحتياطي الفيدرالي في الإشارة إلى تشديد السياسة، فقد تواجه العملات الرقمية فترة أخرى من التقلبات. ومن ناحية أخرى، فإن انخفاض التضخم أو ظهور إشارات بأن المزيد من التشديد لم يعد ضروريًا قد يغيّر التوقعات بسرعة.
لذلك، من هنا فصاعدًا تصبح أرقام مؤشر CPI والوظائف وغيرها من الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية أكثر أهمية.
راقب الدولار وعوائد سندات الخزانة
غالبًا ما يقضي متداولو العملات الرقمية طوال اليوم في النظر إلى مخططات العملات الرقمية، لكن في الوقت الحالي تستحق الأسواق التقليدية قدرًا مماثلًا من الاهتمام.
قرار الاحتياطي الفيدرالي دفع الدولار الأمريكي في البداية إلى الأعلى ورفع عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل. في 17 سبتمبر، ردّ الدولار جزءًا من تلك الحركة بعد أن هدأت العوائد وأسعار النفط.
يمكن لهذه الأسواق أن توفر سياقًا مفيدًا لبيتكوين.
يمكن للدولار القوي وارتفاع العوائد أن يجعل ظروف الأصول ذات المخاطر أكثر صعوبة. انخفاض العوائد ووجود دولار ألين يمكن أن يقلل بعضًا من هذا الضغط.
هذا لا يعني أن بيتكوين ستتحرك تلقائيًا عكس الدولار كل يوم. العلاقة تتغير مع الوقت. لكن خلال فترة يغلب عليها تأثير الاقتصاد الكلي مثل هذه، فإن تجاهل السندات والعملات يعني تجاهل جزء مهم من السوق.
قد تصبح تدويرة العملات البديلة القصة الأكبر
بيتكوين ليست الرسمة الوحيدة المثيرة للاهتمام بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي.
بعض العملات البديلة أظهرت بالفعل تحركات أقوى من BTC. كانت زكاش أبرزها في 17 سبتمبر، إذ قفزت بنحو 23% بينما حققت بيتكوين أقل من 1%. كما تحركت سولانا وBNB وغيرها من العملات الرقمية الكبيرة أيضًا إلى الأعلى.
هذا لا يؤكد حدوث موجة بدائل واسعة (Altseason).
لكن هذا يُظهر أن رأس المال لا يتحرك بشكل متساوٍ عبر السوق.
هنا ينبغي على المتداولين مراقبة القوة النسبية. إذا ظلت بيتكوين مستقرة بينما تبدأ العملات البديلة ذات الرسملة الأكبر والمتوسطة في التفوق، فقد ينتقل تركيز السوق تدريجيًا بعيدًا عن BTC.
الإشارة المهمة لن تكون عملة واحدة فقط تتضخم فجأة. بل ستكون قوة تنتشر عبر عدة أجزاء من سوق العملات البديلة.
السيولة والرافعة ما زالت مهمتين
كما أظهر حدث الاحتياطي الفيدرالي مدى السرعة التي يمكن أن تتعطل بها المراكز المرافعة عندما تزيد التقلبات.
يمكن للعملات الرقمية أن تتحرك في اتجاه أولًا بعد الأخبار الكبرى ثم تنعكس بمجرد أن يستوعب المتداولون التفاصيل. لذلك، فإن رد الفعل الأول بعد إعلان FOMC ليس دائمًا الأكثر أهمية.
بدلًا من مطاردة شمعة خضراء أو حمراء مفاجئة، فإن مراقبة السيولة والحجم وما إذا كان الاختراق فعلاً يستمر يمكن أن يقدّم معلومات أكثر فائدة عن قناعة السوق.
يصبح هذا مهمًا بشكل خاص عندما يكون السوق غير متأكد من أسعار الفائدة المستقبلية.
ماذا سيحدث بعد ذلك؟
قرار الاحتياطي الفيدرالي انتهى، لكن قصة الاقتصاد الكلي ليست كذلك.
قدرة بيتكوين على البقاء قرب 76 ألف دولار رغم تشديد السياسة النقدية منحت الداعمين شيئًا يراقبونه. وفي الوقت نفسه، فإن أي رفع آخر محتمل من الاحتياطي الفيدرالي، ومخاطر التضخم، وتحركات عوائد سندات الخزانة تعني أن السوق ما زال أمامه اختبارات مهمة.
بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية، قد يأتي التحرك الكبير التالي من تفاعل كل هذه العوامل معًا بدلًا من خبر واحد فقط.
راقب بنية بيتكوين. راقب الدولار والعوائد. راقب ما إذا كانت القوة تنتشر إلى العملات البديلة. والأهم من ذلك، راقب كيف يتصرف السوق بعد الخبر بدلًا من الاكتفاء بالتفاعل مع الخبر نفسه فقط.
لقد نفّذ الاحتياطي الفيدرالي قراره.
الآن يجب أن تُظهر لنا السوق ما هو تحركها التالي.