في هذا اليوم، طرح عليّ أحد الأصدقاء سؤالًا مثيرًا للاهتمام: بما أن الاحتياطي الفيدرالي قد اتخذ بالفعل إجراء رفع الفائدة، فلماذا ما زالت أسواق الأسهم الأمريكية تحافظ على اتجاه صعودي؟
تكمن الحقيقة الأهم في أن الأسواق المالية كانت قد استوعبت توقعات رفع الفائدة مسبقًا إلى حد كبير، وأدرجتها بالفعل في أسعار الأسهم الحالية. ومن المعلوم أن رأس المال بطبيعته يكره المجهول؛ فعندما يصبح قرار رفع الفائدة رسميًا أمرًا واقعًا، فهذا يعني زوال عامل كبير من عناصر عدم اليقين، وبذلك تتعافى معنويات المستثمرين بشكل فعّال.
وبالعودة إلى الماضي، نرى أن ردود فعل الأسواق المماثلة كانت تتكرر تاريخيًا. مثال نموذجي جدًا هو عام 2023؛ ففي ظل سياسة رفع فائدة قوية من جانب الاحتياطي الفيدرالي آنذاك، لم تتراجع أسواق الأسهم الأمريكية بل على العكس تمامًا، بل شهدت انتعاشًا قويًا للغاية. وخلال مجمل عام 2023، حقق مؤشر ناسداك ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 53.8%.
تكمن الحقيقة الأهم في أن الأسواق المالية كانت قد استوعبت توقعات رفع الفائدة مسبقًا إلى حد كبير، وأدرجتها بالفعل في أسعار الأسهم الحالية. ومن المعلوم أن رأس المال بطبيعته يكره المجهول؛ فعندما يصبح قرار رفع الفائدة رسميًا أمرًا واقعًا، فهذا يعني زوال عامل كبير من عناصر عدم اليقين، وبذلك تتعافى معنويات المستثمرين بشكل فعّال.
وبالعودة إلى الماضي، نرى أن ردود فعل الأسواق المماثلة كانت تتكرر تاريخيًا. مثال نموذجي جدًا هو عام 2023؛ ففي ظل سياسة رفع فائدة قوية من جانب الاحتياطي الفيدرالي آنذاك، لم تتراجع أسواق الأسهم الأمريكية بل على العكس تمامًا، بل شهدت انتعاشًا قويًا للغاية. وخلال مجمل عام 2023، حقق مؤشر ناسداك ارتفاعًا كبيرًا بنسبة 53.8%.