شاهدتُ في الصباح حلقةً من مقابلة DeFi Dad مع الباحث EF توماس ثييري، وكانت النقاط الجوهرية واضحة جدًا:
على الرغم من أن صُنّاع المحتوى (KOL) جميعهم يروّجون لـ Zcash، فإن الإيثيريوم هو الذي ينفّذ فعلًا—عبر عدة مسارات تقنية—بناء حالات استخدام الخصوصية بشكلٍ “أكثر سماكة”، خصوصًا في الـ DeFi الخاص (الإقراض، وعمليات الـ swap)، وذلك لاستكمال مكدس الـ DeFi. عام 2027 قد يكون عامًا تظهر فيه التطبيقات بشكلٍ مُركز.
وفي الليلة الماضية، رأيتُ متابعة أخرى: منصة Zama السرّية لعوائد الـ DeFi تواصل التوسّع—من 1 خزنة و1 نوع أصول عند إطلاقها في يونيو، إلى 16 خزنة و5 أنواع أصول (بالإضافة إلى cUSDC، تمت إضافة cUSDT وWBTC وغيرها). كما أن Curator توسّع: من Steakhouse في البداية إلى خمس شركات هي Wintermute وBitwise وFlowdesk وRockaway.
بالنسبة للمؤسسات، هذه إشارة إلى بدء “التحجيم” لسوق عوائد الـ DeFi مع حماية الخصوصية: تبقى هوية المودِعين والحيازات سرّية، ولا يتغير مستوى المخاطر، والعوائد قابلة للتحقق وقابلة للتركيب—وبذلك أخيرًا يوجد مكان تستطيع فيه رؤوس أموال المؤسسات أن تُوجَّه.
كما أن Zama Swap يتيح تحويل هذه الأصول مع الحفاظ على الخصوصية. أصبحت الحلقة المغلقة شبه مكتملة: إيداع → تحقيق عوائد → تحويل، دون الحاجة لفضح المراكز أمام منافسين على السلسلة أو روبوتات MEV طوال الوقت.
إذا كانت المؤسسة تريد قابلية تركيب الـ public chain (قابلية التوليف) لكنها لا ترغب في إعلان المراكز، فقد يكون من الجدير أن تفكّر بجدية في الإطلاق على السلسلة.
على الرغم من أن صُنّاع المحتوى (KOL) جميعهم يروّجون لـ Zcash، فإن الإيثيريوم هو الذي ينفّذ فعلًا—عبر عدة مسارات تقنية—بناء حالات استخدام الخصوصية بشكلٍ “أكثر سماكة”، خصوصًا في الـ DeFi الخاص (الإقراض، وعمليات الـ swap)، وذلك لاستكمال مكدس الـ DeFi. عام 2027 قد يكون عامًا تظهر فيه التطبيقات بشكلٍ مُركز.
وفي الليلة الماضية، رأيتُ متابعة أخرى: منصة Zama السرّية لعوائد الـ DeFi تواصل التوسّع—من 1 خزنة و1 نوع أصول عند إطلاقها في يونيو، إلى 16 خزنة و5 أنواع أصول (بالإضافة إلى cUSDC، تمت إضافة cUSDT وWBTC وغيرها). كما أن Curator توسّع: من Steakhouse في البداية إلى خمس شركات هي Wintermute وBitwise وFlowdesk وRockaway.
بالنسبة للمؤسسات، هذه إشارة إلى بدء “التحجيم” لسوق عوائد الـ DeFi مع حماية الخصوصية: تبقى هوية المودِعين والحيازات سرّية، ولا يتغير مستوى المخاطر، والعوائد قابلة للتحقق وقابلة للتركيب—وبذلك أخيرًا يوجد مكان تستطيع فيه رؤوس أموال المؤسسات أن تُوجَّه.
كما أن Zama Swap يتيح تحويل هذه الأصول مع الحفاظ على الخصوصية. أصبحت الحلقة المغلقة شبه مكتملة: إيداع → تحقيق عوائد → تحويل، دون الحاجة لفضح المراكز أمام منافسين على السلسلة أو روبوتات MEV طوال الوقت.
إذا كانت المؤسسة تريد قابلية تركيب الـ public chain (قابلية التوليف) لكنها لا ترغب في إعلان المراكز، فقد يكون من الجدير أن تفكّر بجدية في الإطلاق على السلسلة.