قال هوانغ رين شيونغ جملة واحدة: إن مبيعات رقائق إنفيديا للعام القادم ستكون ضعفي مبيعات هذا العام. وبعد أن قال ذلك، ارتفع السعر قبل افتتاح السوق بنسبة 2%.
تبدو هذه العبارة وكأنها تتحدث عن الصناعة، لكنها في الواقع تتحدث عن التوقعات. بمجرد إطلاق التوقعات، تكون قد شاركت في التسعير؛ وكأن أهل الريف يستضيفون ضيوفًا: يحدد المضيف عدد الموائد أولًا، فيشعر من يحضر أنه لا ينبغي أن يأتي دون هدية.
لذلك، لا تكمن الأهمية في كلمتَي "الضعف"، بل في بنية العملاء: من هؤلاء الذين يدفعون مقدمًا ثمن السعة الإنتاجية المستقبلية. إذا كانت شركات سحابية مُعدة للربح بالفعل، فهذا يعني أن الطلب قد تسرّب خارج نطاقها؛ أما إذا كان اللاعبون الجدد يعتمدون على التمويل لسدّ العجز، فذلك مجرد نقل للمخزون إلى مكان آخر.
ما يتم ضغطه هو سلطة التسعير. إذا تضاعفت المبيعات، فلا بد أن تتضاعف السعة الإنتاجية معها؛ وحين تُوسَّع السعة الإنتاجية، تصبح الخصومات أمرًا حتميًا، وسينخفض هامش الربح الإجمالي. غالبًا ما تمتد دورة التوسعة بين 12 و18 شهرًا، وعندما تهبط السعة على أرض الواقع، فقد لا يكون الطلب ما يزال واقفًا في المكان نفسه.
وبالختام، دعني أقول شيئين من الكلام الجانبي: راقب ما إذا كانت الشحنات الفعلية للعام القادم تصل إلى ضعف شحنات هذا العام، وانظر هل هامش الربح الإجمالي، إلى جانب نمو الإيرادات، يتجه إلى الانخفاض أيضًا. الأول يشير إلى الطلب، والثاني إلى المنافسة.
إذا كنت تريد متابعة هذه المؤشرات على سلسلة الحوسبة مع أوامر الموردين منبعًا إلى منتهى، ادخل المجموعة عبر رمز الاستجابة السريعة أدناه 👇، وسيتم تحديث جدول المتابعة داخل المجموعة أسبوعيًا.
#半导体 #算力 #AI
تبدو هذه العبارة وكأنها تتحدث عن الصناعة، لكنها في الواقع تتحدث عن التوقعات. بمجرد إطلاق التوقعات، تكون قد شاركت في التسعير؛ وكأن أهل الريف يستضيفون ضيوفًا: يحدد المضيف عدد الموائد أولًا، فيشعر من يحضر أنه لا ينبغي أن يأتي دون هدية.
لذلك، لا تكمن الأهمية في كلمتَي "الضعف"، بل في بنية العملاء: من هؤلاء الذين يدفعون مقدمًا ثمن السعة الإنتاجية المستقبلية. إذا كانت شركات سحابية مُعدة للربح بالفعل، فهذا يعني أن الطلب قد تسرّب خارج نطاقها؛ أما إذا كان اللاعبون الجدد يعتمدون على التمويل لسدّ العجز، فذلك مجرد نقل للمخزون إلى مكان آخر.
ما يتم ضغطه هو سلطة التسعير. إذا تضاعفت المبيعات، فلا بد أن تتضاعف السعة الإنتاجية معها؛ وحين تُوسَّع السعة الإنتاجية، تصبح الخصومات أمرًا حتميًا، وسينخفض هامش الربح الإجمالي. غالبًا ما تمتد دورة التوسعة بين 12 و18 شهرًا، وعندما تهبط السعة على أرض الواقع، فقد لا يكون الطلب ما يزال واقفًا في المكان نفسه.
وبالختام، دعني أقول شيئين من الكلام الجانبي: راقب ما إذا كانت الشحنات الفعلية للعام القادم تصل إلى ضعف شحنات هذا العام، وانظر هل هامش الربح الإجمالي، إلى جانب نمو الإيرادات، يتجه إلى الانخفاض أيضًا. الأول يشير إلى الطلب، والثاني إلى المنافسة.
إذا كنت تريد متابعة هذه المؤشرات على سلسلة الحوسبة مع أوامر الموردين منبعًا إلى منتهى، ادخل المجموعة عبر رمز الاستجابة السريعة أدناه 👇، وسيتم تحديث جدول المتابعة داخل المجموعة أسبوعيًا.
#半导体 #算力 #AI
