٨٠ مليار شخص يراقبونها، ومع ذلك لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يرفع الفائدة. فجرًا، أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والجميع يركز—لأن هذه المسألة مرتبطة بدخلك واستثماراتك وحياتك، ولا أحد يستطيع الهروب.
عند مراجعة التاريخ، في كل مرة يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، ينتهي الأمر بوجود من يُصوَّر وهو يُدفَع إلى الرمال. ففي دفعة 1994، ارتفعت الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس خلال سنة واحدة؛ اندفعت رؤوس الأموال بالدولار بشكل جنوني للعودة، ما فجّر مباشرةً أزمة مالية في المكسيك، وانفجرت بعدها أيضًا فقاعة العقارات في هاينان محليًا. ارتفعت تكاليف التمويل بشكل حاد لدى كثير من رجال الأعمال في القرى والمدن الصغيرة، وتقلّصت الطلبات، وتحطمت أحلام ريادة الأعمال داخل موجة رفع الفائدة. وفي دفعة 2004، كانت الصين للتو قد انضمت إلى منظمة التجارة العالمية، فواجهت شتاءً لرأس المال؛ وتحمّل ما هوا تتنغ، وما يون، ولي ليجون تلك السنتين. وبعد توقف رفع الفائدة في 2006 بسنتين، اجتاحت أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر العالم. وآخر مرة كانت في 2022؛ حيث رفعوا الفائدة بعنف بمقدار 525 نقطة أساس، فتراجعت بشكل عميق أسعار العقارات والبورصات، وتضررت أيضًا التجارة الخارجية؛ ومنذ ذلك الوقت أدرك الناس لأول مرة حقًا ضغط تراجع الاقتصاد.
المنطق بسيط: عندما ترفع الولايات المتحدة الفائدة، تصبح عوائد إيداع الأموال في أمريكا أعلى، فتتجه رؤوس الأموال عالميًا نحو الولايات المتحدة. إذا كانت نسبة الأرباح على الاستثمار في الداخل لا تتجاوز 3%-4%، فمن الذي لن يذهب إلى أماكن بعائد 5%؟ سيؤدي خروج الأموال إلى صعوبة تمويل المصانع، وبطء في التوسع والتوظيف، وتظل ضغوط أيضًا على سوق العقارات والبورصة. إضافة إلى ذلك، فإن رفع الفائدة في أمريكا سيضغط على مساحة خفض الفائدة لدينا—فخفض الفائدة بشكل كبير قد يؤدي إلى تفاقم هروب رأس المال، وعدم استقرار سعر الصرف. لذا فإن احتمال مواصلة خفض أسعار فوائد قروض الرهن العقاري على المدى القصير قد يكون، نسبيًا، أقل.
لكن هذه المرة لا داعي للهلع. في الجولات السابقة، كان رفع الفائدة أحيانًا يصل إلى 300 أو 500 نقطة أساس؛ أما هذه المرة فالأمر مختلف. لقد تجاوزت سندات الخزانة الأمريكية 40 تريليون دولار، وما زالت الفائدة الفيدرالية عند 3.5%-3.75%؛ وإذا أبقينا على الفائدة الحالية، فإن الفوائد على الديون سنويًا تتجاوز 1 تريليون دولار—أي أكثر من الإنفاق على الجيش الأمريكي كله. رفع فائدة كبير؟ أول من سينهار هو إيراد الخزانة الأمريكية نفسها. لذلك يتوقع بشكل عام أن المؤسسات العالمية أن هذه المرة لا يُرجَّح أن تكون هناك زيادات كبيرة ومتواصلة في الفائدة؛ بل أقرب لما حدث في 1997—رفع مرة واحدة ثم التوقف عن التحرك، وبعد 18 شهرًا فقط تبدأ عملية خفض الفائدة من جديد. شدة التأثير يمكن التحكم بها، وبالتالي فإن صدمتنا لن تكون واضحة بالقدر نفسه.
رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ليس نهاية العالم، لكنه بالتأكيد سيُضخّم المخاطر المالية. لا تراهنوا—فكلما زادت حالة عدم اليقين، زادت ضرورة حماية رأس المال، وتثبيت الوظيفة، والتحكم في الرغبات. عندما تهدأ النفس وتُركز، يمكنكم اجتياز هذه الدورة بسلاسة. وحين يحين وقت جولة خفض الفائدة التالية، ستظهر الفرص أمامكم حتمًا.#美众院推进比特币储备法案
عند مراجعة التاريخ، في كل مرة يرفع فيها الاحتياطي الفيدرالي الفائدة، ينتهي الأمر بوجود من يُصوَّر وهو يُدفَع إلى الرمال. ففي دفعة 1994، ارتفعت الفائدة بمقدار 300 نقطة أساس خلال سنة واحدة؛ اندفعت رؤوس الأموال بالدولار بشكل جنوني للعودة، ما فجّر مباشرةً أزمة مالية في المكسيك، وانفجرت بعدها أيضًا فقاعة العقارات في هاينان محليًا. ارتفعت تكاليف التمويل بشكل حاد لدى كثير من رجال الأعمال في القرى والمدن الصغيرة، وتقلّصت الطلبات، وتحطمت أحلام ريادة الأعمال داخل موجة رفع الفائدة. وفي دفعة 2004، كانت الصين للتو قد انضمت إلى منظمة التجارة العالمية، فواجهت شتاءً لرأس المال؛ وتحمّل ما هوا تتنغ، وما يون، ولي ليجون تلك السنتين. وبعد توقف رفع الفائدة في 2006 بسنتين، اجتاحت أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر العالم. وآخر مرة كانت في 2022؛ حيث رفعوا الفائدة بعنف بمقدار 525 نقطة أساس، فتراجعت بشكل عميق أسعار العقارات والبورصات، وتضررت أيضًا التجارة الخارجية؛ ومنذ ذلك الوقت أدرك الناس لأول مرة حقًا ضغط تراجع الاقتصاد.
المنطق بسيط: عندما ترفع الولايات المتحدة الفائدة، تصبح عوائد إيداع الأموال في أمريكا أعلى، فتتجه رؤوس الأموال عالميًا نحو الولايات المتحدة. إذا كانت نسبة الأرباح على الاستثمار في الداخل لا تتجاوز 3%-4%، فمن الذي لن يذهب إلى أماكن بعائد 5%؟ سيؤدي خروج الأموال إلى صعوبة تمويل المصانع، وبطء في التوسع والتوظيف، وتظل ضغوط أيضًا على سوق العقارات والبورصة. إضافة إلى ذلك، فإن رفع الفائدة في أمريكا سيضغط على مساحة خفض الفائدة لدينا—فخفض الفائدة بشكل كبير قد يؤدي إلى تفاقم هروب رأس المال، وعدم استقرار سعر الصرف. لذا فإن احتمال مواصلة خفض أسعار فوائد قروض الرهن العقاري على المدى القصير قد يكون، نسبيًا، أقل.
لكن هذه المرة لا داعي للهلع. في الجولات السابقة، كان رفع الفائدة أحيانًا يصل إلى 300 أو 500 نقطة أساس؛ أما هذه المرة فالأمر مختلف. لقد تجاوزت سندات الخزانة الأمريكية 40 تريليون دولار، وما زالت الفائدة الفيدرالية عند 3.5%-3.75%؛ وإذا أبقينا على الفائدة الحالية، فإن الفوائد على الديون سنويًا تتجاوز 1 تريليون دولار—أي أكثر من الإنفاق على الجيش الأمريكي كله. رفع فائدة كبير؟ أول من سينهار هو إيراد الخزانة الأمريكية نفسها. لذلك يتوقع بشكل عام أن المؤسسات العالمية أن هذه المرة لا يُرجَّح أن تكون هناك زيادات كبيرة ومتواصلة في الفائدة؛ بل أقرب لما حدث في 1997—رفع مرة واحدة ثم التوقف عن التحرك، وبعد 18 شهرًا فقط تبدأ عملية خفض الفائدة من جديد. شدة التأثير يمكن التحكم بها، وبالتالي فإن صدمتنا لن تكون واضحة بالقدر نفسه.
رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي ليس نهاية العالم، لكنه بالتأكيد سيُضخّم المخاطر المالية. لا تراهنوا—فكلما زادت حالة عدم اليقين، زادت ضرورة حماية رأس المال، وتثبيت الوظيفة، والتحكم في الرغبات. عندما تهدأ النفس وتُركز، يمكنكم اجتياز هذه الدورة بسلاسة. وحين يحين وقت جولة خفض الفائدة التالية، ستظهر الفرص أمامكم حتمًا.#美众院推进比特币储备法案
